アドバンスオートパーツ（NYSE：AAP）は大手自動車アフターマーケット小売業者で、北米全域でDIYとプロの両方の顧客にサービスを提供している。株価は最近1株あたり41ドル前後で取引され、同社の時価総額はおよそ25億ドルとなっている。
株価は過去1年間で大幅に下落した。アドバンスオートパーツの所有者とインサイダーが最近どのように取引したかを見ることは、現在の価格水準における機関投資家の信頼と経営陣の行動に関する文脈を追加するのに役立つ。
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アドバンスオートパーツの上位株主は？
アドバンスオートパーツの株主は、大口機関投資家が占めている。最近提出された書類によると、複数のアクティブ・マネジャーがエクスポージャーを減らし、少数のグループが選択的に株式を追加しており、バリュエーションと執行リスクに対する見解の相違を示唆している。
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.：795万9592株（13.26％）、32830万ドル。150,712株（-1.86%）をカット。
- バンガード・グループ6,809,432株(11.34%)、$280.9Mドル。57,532株（-0.84%）をカット。
- T.ロウ・プライス・アソシエイツ6,213,503株(10.35%)、価値$256.3M。1,033,079株（-14.26%）を売却。
- プゼナ・インベストメント・マネジメントLLC：3,995,052株(6.66%)、金額$164.8M。399,912株（-9.10%）を売却。
- フラー＆ターラー・アセット・マネジメント・インク：3,003,100株(5.00%)、1億2390万ドル。607,783株（-16.83%）を売却。
投資家にとって、アドバンスオートパーツが機関投資家の強力な後ろ盾を依然持っていることをこの保有プロファイルは示唆しているが、いくつかのアクティブマネージャーは、同社が経営上の課題と不均等な収益の可視性を克服するために、エクスポージャーを縮小しているようだ。
ヘッジファンド・ハイライト
イスラエル・エングランダーが設立したミレニアム・マネジメントは、前期アドバンスオートパーツへのエクスポージャーを大幅に増やし、ポジションを190％以上増加させた。同社は現在、約4,600万ドル相当のAAP株を保有しており、株価急落後の反発の可能性を示唆している可能性がある。
エド・ボセック率いるビーコンライト・キャピタルもまた、保有株を65％近く増やした。ポジション総額は約800万ドルと小幅だが、増加幅の大きさは以前の保有株と比較して際立っている。
ケン・グリフィンが設立したシタデル・アドバイザーズは、9％強の小幅な増加を報告した。アドバンスオートパーツがシタデルのポートフォリオ全体に占める割合は非常に小さいが、買い増しは同社がこの銘柄から完全に手を引いていないことを示唆している。
デビッド・フィンケルスタインが共同設立したジオード・キャピタル・マネジメントは、わずかな変更で大規模な既存ポジションを維持した。約8,700万ドルの保有で、このエクスポージャーは、高信頼性の方向性ベットというよりは、インデックス主導の保有と一致しているように見える。投資家については、ヘッジファンドの動きはまちまちのようで、機関投資家による幅広いポジションの縮小と同時に、選別的な買いが入っている。
アドバンスオートパーツの最近のインサイダー取引
過去数ヶ月のインサイダー取引は比較的小規模で、発行済み株式のごく一部である。
- ライアン・P・グリムスランド（役員）：3,597株を約52.50ドルで売却。
- クリステン L. ソラー（役員）：7,662株を約51.00ドルで売却。
- シェーン・M・オケリー（役員）：11,505株を約60.12ドルで売却。
- ユージン・I・リー・ジュニア（取締役）：55ドル付近で購入。
- ジョーン・M・ヒルソン（取締役）：56ドル付近で購入。
- ジェフリー・J・ジョーンズII（取締役）：54ドル付近で株式を購入。
- ジョン・フランシス・フェラーロ（取締役）：59ドル付近で株式を購入。
- カーラ・ジーン・ベイロ（取締役）：58ドル付近で株式を購入。
- トーマス・W・セボルト（取締役）：57ドル付近で株式を購入。
インサイダー活動の規模と範囲は限られているようだ。年初に何人かの幹部が高値でエクスポージャーを減らしたが、この取引は全体的な所有レベルに重大な変化を与えるものではない。投資家にとって、これらの取引は明確な方向性を示すというよりは、むしろ背景を示すものかもしれない。
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所有権とインサイダー取引データからわかること
アドバンスオートパーツの株主基盤は依然として大手機関投資家に支えられているが、複数のアクティブマネジャーによる最近の減額は、短期的な執行と収益の安定性に対する警戒を示唆している。
同時に、ヘッジファンドによる選別的な買いと小幅なインサイダー買いは、すべての投資家が現在のバリュエーションを同じように見ているわけではないことを示している。
投資家にとって、アドバンス・オート・パーツを取り巻く信頼はまちまちのようだ。インスティテューショナル・サポートは維持されているが、ポジション調整により、同社の再建の進捗状況、レバレッジ・プロファイル、現在の価格水準での長期的な収益耐久性についての議論が続いていることが示唆される。
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