2026年7月時点のラムリサーチ株に関する主なポイント
- 4四半期連続で過去最高の業績: 売上高は67億2000万ドルに達し、前年同期比29.99%、前四半期比15.08%増加。調整後1株当たり利益（EPS）は1.82ドルで、市場予想を8.10%上回り、いずれも通期で過去最高を記録。
- 9月期の業績見通しは再加速を示唆: ラムリサーチは9月期の売上高を81億ドル（±4億ドル）と予想し、前四半期比20%超の成長を暗示。また、2026年のウェーハ製造装置（WFE）市場の見通しを1400億ドルから1500億ドル台前半に引き上げ。
- メモリの構成比が逆転: NAND関連売上高が前四半期比で2倍以上に増加し、システム売上高に占めるメモリ全体の割合が3月期の39%から46%に上昇。
- アーチャーCEO、2027年の環境を「並外れた」と評価: ティム・アーチャーCEOは、2027年に向けて「WFE成長のための並外れた環境」を見ていると述べ、来年もDRAMが成長を牽引するとの見方を示した。
ラムリサーチはWFE市場見通しを1500億ドルに引き上げ、9月期に20%超の前四半期比成長を予想しています。LRCX株の次の動きを支える前提条件をTIKRで無料で確認 →
ラムリサーチの第4四半期決算：NAND売上が2倍、業績見通しが20%上方修正
ラムリサーチ（LRCX）は、第4四半期の売上高を67億2000万ドルで締めくくり、市場予想の66億7000万ドルを0.76%上回り、売上高が4四半期連続で過去最高を更新、前年同期比29.99%、前四半期比15.08%増加しました。売上総利益率は52%に達し、これは過去20年間で最高水準であり、3月期の49.9%から上昇。営業利益率も35%から38.4%に上昇しました。調整後1株当たり利益（EPS）は過去最高の1.82ドルを記録し、市場予想の1.68ドルを8.10%上回り、前年同期比36.84%増加。2026年通期の売上高は過去最高の232億ドル、希薄化後EPSは5.82ドル（2025年通期比41%増）となりました。
NANDが牽引役となりました。不揮発性メモリの売上高は前四半期比で2倍以上に増加。これは顧客が設置済みの装置を、エンタープライズ向けSSD用の256層以上のデバイスに転換したためです。メモリ全体では、システム売上高に占める割合が3月期の39%から46%に跳ね上がりました。DRAMはドルベースでほぼ横ばいを維持し、システム売上高の23%を占めました。これは依然として、DDR5、LPDDR5、高帯域幅メモリ（HBM）向けの1-alpha、1-beta、1-gammaノードへの投資に支えられています。
一方、ファウンドリの割合は54%から44%に低下しました。主な要因は、中国における成熟ノードへの支出が鈍化したことです。ただし、中国で事業を展開するグローバル多国籍企業顧客の支出は引き続き成長しています。ラムリサーチ株にとって、この構成比の変化は重要です。なぜなら、層数が500層以上のデバイスに向けて増加するにつれ、NANDは最大の追加的なServed Available Market（SAM）機会をもたらすからです。
この急増は単四半期の話ではありません。ティム・アーチャーCEOは第4四半期決算説明会で、2026年暦年のウェーハ製造装置（WFE）支出が1500億ドル台前半になるとの見通しを、「以前の1400億ドル（上方バイアス付き）という見通しから上方修正した」と投資家に伝えました。この上方修正は、9月期の売上高見通しである81億ドル（±4億ドル）に直接反映されており、前四半期比20%超の成長を暗示しています。売上総利益率は52%、営業利益率は39.5%と予想されています。
顧客サポート売上高はメモリストーリーを裏付け、約25億ドルで3四半期連続の過去最高を記録しました。これは前四半期比17%増であり、NAND転換サイクルに直接関連するアップグレード売上高の過去最高に支えられています。経営陣は現在、Served Available Market（SAM）がWFE全体に占める割合が高水準の30%台に達する時期が、2025年のインベスター・デイで示した枠組みよりも早まると見込んでいます。また、価格設定、製品構成、マレーシアを拠点とする製造フットプリントが2027年へ向けて複利効果を発揮し続けることで、中期的な売上総利益率50%台半ば、営業利益率40%台半ばという長期目標を改めて確認しました。
ラムリサーチの9月期業績見通しは、NAND主導のWFE上方修正を背景に、前四半期比20%超の成長を暗示しています。LRCX株の背景にあるモデルをTIKRで無料で詳しく分析 →
TIKR、NAND主導の上振れを背景にラムリサーチ株を469ドルと評価
TIKRの中間ケースモデルは、ラムリサーチ株を2031年半ばまでに469ドルと評価しています。これは現在の株価252ドルから86%の総リターン（年率換算で約13%、約5年間）を暗示しています。
この年率13%の成長経路は、ラムリサーチ株が、単一のアップグレードサイクルに乗る一般的な半導体製造装置銘柄を上回ることを示しています。なぜなら、このモデルは一時的なNANDの急増ではなく、複数年にわたる上昇を織り込んでいるからです。
この目標価格は達成可能です。なぜなら、ラムリサーチ自身の業績見通しが既にその方向を示しているからです。WFE見通しの上方修正、前四半期比20%超の売上高見通し、NAND売上高の2倍化は、まさに経営陣が売上総利益率50%台半ばという目標を正当化するために用いている、売上高規模と製品構成のダイナミクスそのものです。Served Available Market（SAM）の拡大が当初のインベスター・デイのタイムラインを上回るペースで進む中、ラムリサーチ株は、経営陣が「2027年への並外れた環境」と呼ぶ状況に向けて、複数の成長レバーが同時に機能しています。
TIKRのモデルは、ラムリサーチ株が469ドル、総リターン86%への道筋にあると評価しています。完全なバリュエーションをTIKRで無料で探索 →
ラムリサーチ・コーポレーションに投資すべきですか？
本当に知る唯一の方法は、自分自身で数字を見ることです。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使用するものと同じ機関投資家向け品質の財務データへの無料アクセスを提供します。
ラムリサーチ・コーポレーション株を呼び出せば、何年分もの過去の財務データ、今後数四半期の売上高と利益に関するウォールストリート・アナリストの予想、時系列でのバリュエーションマルチプルの推移、目標株価が上昇トレンドか下降トレンドかがわかります。
ラムリサーチ・コーポレーションを、あなたが注目している他のすべての銘柄と一緒に追跡する無料のウォッチリストを作成できます。クレジットカードは不要です。必要なのは、自分自身で判断するために必要なデータだけです。
新しい機会をお探しですか？
- 億万長者投資家が何を買っているかを確認して、賢い資金の動きをフォローしましょう。
- TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで、わずか5分で銘柄分析。
- より多くの石をひっくり返せば…より多くの機会が見つかります。TIKRで10万以上のグローバル銘柄、世界トップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイスとして提供されるものではなく、いかなる銘柄の売買を推奨するものでもないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
