主なポイント
- ユニバーサル・ヘルス・サービスの株価は本日6%下落した。競合のHCAヘルスケアが、2027年の早期見通しとして2026年とほぼ同水準の業績を見込むと発表したためだ。
- HCAは第3四半期の予想を上回ったが、健康保険取引所の補償を失った患者により約4億ドルの打撃を受け、2027年の業績は依然としてほぼ横ばいと見ている。
- アナリストは依然、ユニバーサル・ヘルス・サービスの2027年調整後EPSが約6%成長すると予想しており、この見積もりは現在、下方修正のリスクにさらされている。
- ユニバーサル・ヘルス・サービスは本日市場終了後に決算を発表する。四半期の数字よりも、2027年に関する見通しが重要となる。
ユニバーサル・ヘルス・サービス (UHS) の株価は本日6%下落した。自社の第3四半期決算発表の数時間前に、競合の HCAヘルスケア (HCA) が投資家に2027年の早期見通しを示したためだ。
問題はHCAの2027年見通し
HCAの四半期業績は堅調だった。調整後EPSは7.22ドルでアナリスト予想の6.63ドルを上回り、売上高は3.6%増の198.5億ドルとなり、経営陣は2026年の業績がガイダンス範囲の上半分に収まると見ている。
懸念材料は、無保険患者の増加だ。主に健康保険取引所で補償を失った人々によるもので、HCAはこの支払者構成の変化が四半期の税引き前利益を約4億ドル押し下げたと推定している。
さらに、HCAの第3四半期決算説明会で、CEOのサム・ヘイゼンは予備的な観察に基づき、2027年の業績は2026年と「おおむね同水準」になると見込むと述べた。また、メディケイド補足支払いプログラムからの純便益は、過去数年の遡及支払いを含む2026年の総額と比較して、来年5億5000万ドルから6億5000万ドル減少すると見込んでいる。
HCAの株価は約4%下落した。市場は横ばいどころか、より大幅な成長を期待していた。コンセンサスでは、HCAの2027年調整後EPSが約8%増加すると見込まれていた。
UHSの予想は下方修正リスクにさらされている
HCAの取引所問題は連邦政府の政策に起因する。同社のリリースは、強化された保険料税額控除の期限切れと、取引所の行政改革に結び付けている。この問題は業界全体が直面しており、他の病院運営会社の株価も本日下落した。メディケイドの数字は別問題だ。HCAの5億5000万ドルから6億5000万ドルの減少は、過去数年のサービスに対する遡及支払いも一部含まれる2026年の支払額と比較したものであり、この金額がそのままUHSに転嫁されるわけではない。しかし、UHSも独自のリスクを抱えている。同社は今夏に2026年の見通しを下方修正した際、メディケイドの償還不確実性を理由に挙げた。
TIKRはユニバーサル・ヘルス・サービスについて21人のアナリストを追跡。何人が「買い」と評価？
ユニバーサル・ヘルス・サービスに対する買い、保有、売りの評価の内訳と、ウォールストリートの売上高・利益予想を一箇所でご覧いただけます。50万人以上の投資家がTIKRを利用して、このような銘柄を調査しています。 ユニバーサル・ヘルス・サービスのアナリスト評価を見る
それでもなお、アナリストはUHSの成長が続くと予想している。
これは2027年の調整後EPSが約6%成長し、23.89ドルになるという予想だ。取引所関連の損失がHCAと同様にUHSを直撃すれば、この数字は下方修正される可能性がある。
ユニバーサル・ヘルス・サービスの株価はすでに割安だった
UHSは月曜日の終値時点で予想PERが8.1倍であり、5年平均の10.8倍を大きく下回っていた。本日の下落により8倍を割り込んだ。
わずか6月には5.9倍まで下落したこともあり、さらに割安になる可能性もある。
今回の売りは理解できる。HCAの患者は依然として取引所プランから無保険へと移行しており、2027年の早期見通しは横ばいだ。一方、UHSのコンセンサスは依然として成長を前提としている。すでに8倍を割り込んでいる時点で、そのリスクのかなりの部分は織り込まれているが、買いを検討する前に、UHS自身の来年の見通しを確認したい。
UHSは 本日市場終了後に決算を発表 し、説明会は現地時間水曜日午前8時に行われる。経営陣の見通しがHCAよりも市場（アナリスト）の予想に近い内容であれば、本日の下落はすぐに巻き戻される可能性がある。
では、ユニバーサル・ヘルス・サービスの株価の実際の価値は？
TIKRを使えば、あらゆる銘柄の将来価格を1分以内に予測できます。TIKRのバリュエーションモデルにいくつかの前提条件を入力するだけで、ユニバーサル・ヘルス・サービスの潜在的な価値を確認できます。ウォールストリートのコンセンサス予想から始めることも、独自のビジネス見通しを反映して入力を調整することもできます。無料でご利用いただけます。
免責事項：
TIKRの記事は、TIKRまたは当社のコンテンツチームによる投資または財務上のアドバイス、あるいはいかなる株式の売買の推奨を意図したものではないことにご注意ください。当社のコンテンツは、TIKRターミナルの投資データとアナリストの予想に基づいて作成されています。当社の分析には、最近の企業ニュースや重要なアップデートが含まれていない場合があります。TIKRは、記載されているいかなる銘柄にもポジションを保有していません。お読みいただきありがとうございます。幸運な投資を！
