TTWOの主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス:-5.54
- 52週レンジ:$155 to $258
- バリュエーションモデルの目標株価:$292
- 予想される上昇率:2.1年間で51
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何が起きたのか？
テイクツー・インタラクティブ・ソフトウェア (TTWO)の株価は、同社が再び好業績を達成し、長期的なリリースパイプラインを改めて発表したにもかかわらず、ここ数週間で引き下がっている。
直近の圧力は、テイクツーの第3四半期決算報告を受けてのもので、売上高は前年同期比28％増の17億6000万ドルで、アナリスト予想を11％上回った。調整後EPSは1.30ドルで、予想を56％上回った。
好調な決算にもかかわらず、投資家が目先の利益圧力と開発費増に注目したため、株価は決算後に5％以上下落した。営業利益は12ヵ月累計でマイナスのままであり、これは大作リリースに向けた継続的な投資を反映している。
投資家の注目は、テイクツーが2026年5月にリリースを予定していることを確認した「グランド・セフト・オートVI」にも集中した。この確認により、発売時期の不確実性は解消されたものの、最大の収益カタリストがさらに先送りされたため、目先のセンチメントは悪化した。
同時にアナリストは、GTA VIに向けたマーケティングおよび開発コストの増加を反映し、2026年度初頭のEBITDAおよびEBITの予想を下方修正した。しかし、予想では2026年度後半に急回復し、2026年12月期には売上高が前年同期比で99％近く急増すると見込まれている。
全体として、最近の株価の動きは、需要やフランチャイズの強さの悪化というよりも、バリュエーションの感応度やタイミングの懸念を反映している。
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TTWO株は割安か？
2028年3月まで実現したバリュエーションモデルの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率 (CAGR):18.8
- 営業利益率：22.3
- 出口PER倍率：31.1倍
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を292 ドルと推定しており、現在の株価から合計51% のアップサイドと、今後2.1年間の年率21.3%のリターンを意味する。
今後1年間の業績は、リリースのタイミングとコスト規律に左右される。主要タイトルの発売が近づくにつれ、収益の伸びが加速し、販売量の増加により固定開発費が吸収され、利益率が改善する。
テイクツーの当四半期末の現金・短期投資残高は24億ドル、長期借入金は25億ドルで、大型タイトルの発売前に開発・マーケティング資金を調達できる柔軟性がある。
フリー・キャッシュ・フローは、営業キャッシュ・フローの増加と買収支出の減少により、12ヶ月間でプラスに転じた。
同社が今後の発売を予定通りに進めれば、収益力は2026年度後半に大きく傾くことになり、長期的な期待が高まっているにもかかわらず株価が不安定であることを説明する一助となる。
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- 営業利益率
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そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力項目を自動的に埋めるので、素早く信頼できる出発点を得ることができます。
