TMUS株式の主要統計
- 過去1ヶ月のパフォーマンス: 18
- 52週レンジ: 181 ～ 276ドル
- 評価モデル目標株価:352ドル
- インプライド・アップサイド: 61
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何が起きたか？
T-Mobile US第4四半期の好決算、2026年のガイダンスの引き上げ、資本還元の加速に投資家が反応したためだ。
この動きは、2026年に向けて利益とキャッシュフローを複利で増やしていく同社の能力に対する信頼が高まっていることを反映している。
株価が上昇したのは、特にTモバイルが業界をリードする第4四半期決算を発表し、今後の見通しを引き上げたためだ。
同社は、26万1,000件のポストペイド・アカウント純増と2.7％のポストペイドARPAの伸びを報告し、報告されたサービス収入の10％増と調整後EBITDAの7％増を牽引した。
フリー・キャッシュフローはサービス収入の25%に達し、強力な現金化を強調した。経営陣は、2026年のサービス売上高を8%増の約770億ドル、ポストペイドのアカウント純増数を90万から100万と予想し、今年の持続的成長への期待を強めた。
スリニ・ゴパラン最高経営責任者（CEO）は、同社の業績は「信じられないほど好調だ」と述べた。
機関投資家のポジショニングと資本配分の更新により、前進が強化された。NEOSインベストメント・マネジメントは保有株を61.9％増の391,092株（約9362万ドル相当）、バンガードは保有株を1.5％増の42,797,074株（約102億4000万ドル相当）に増やした。
ボーエン・ヘインズ・アンド・カンパニーが21.3%増、エンピリカル・ウェルス・マネジメントが22.2%増、カンバーランド・パートナーズが189%増となった。
同社はまた、第1四半期の自社株買いを50億ドルまで加速させ、ドイツテレコムは2026年に株式を売却する予定はないと述べ、長期的な自信を示した。
インサイダーの動きはまちまちだった。ピーター・オスバルディク最高財務責任者（CFO）は2月18日、2万7000株を平均価格214.86ドルで約580万ドル売却した。
マーク・ウルフ・ネルソン取締役は、2月17日と18日に合計1万6514株を約364万ドルで売却した。インサイダー売りが注目を集めた一方で、見通しの引き上げ、フリーキャッシュフローの強さ、積極的な資本還元が最近の株価18％上昇の原動力となっているようだ。
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TMUSは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率（CAGR）: 5.2%
- 営業利益率：25.1
- 出口PER倍率：19.2倍
売上高は、2026年の約950億ドルから2030年には約1100億ドルに拡大すると予測されている。これは、業界全体での積極的な価格設定よりも、着実なサービス収益の伸び、プレミアムプランの採用、ブロードバンドとビジネスワイヤレスの継続的な拡大を反映している。
25%に向けたマージンの拡大は、本論文の中心である。統合コストが緩やかになり、デジタル・イニシアチブが拡大し、より多くの取引がT-Lifeセルフサービスに移行するにつれて、営業レバレッジは改善する。
経営陣は、2027年までAIを活用した有意義な効率性向上を見込んでおり、売上高に対するEBITDAの成長力強化をサポートする。
フリー・キャッシュフローは引き続き重要なドライバーである。フリーキャッシュフローはすでにサービス収入の25%に達しており、継続的な営業レバレッジと規律ある資本支出がキャッシュ生成の増加を支えている。加速する自社株買いは、加入者数の伸びが緩やかになったとしても、一株当たり利益の伸びを増幅させる。
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を約352ドルと推定しており、今後数年間で、219ドル近辺の現在の水準から合計約61％の上昇を意味する。
2026年の業績は、ポストペイドの口座純増、2.5～3％台のARPA成長、ブロードバンドの拡大、規律ある資本還元によって牽引される。これらの要因は、短期的な販促活動よりも、収益の複合化に直接影響する。
現在の水準では、T-モバイルは割安に評価されており、アップサイドは主に収益の耐久性、マージンの拡大、2026年までのフリーキャッシュフローの持続的な成長に関連している。
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