ED株の主な統計
- 年初来のパフォーマンス:13
- 52週レンジ: 95ドルから115ドル
- 評価モデルの目標株価:137ドル
- インプライド・アップサイド: 23
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何が起きたか？
連結エジソン長期的な利益成長目標の再確認、複数年の設備投資計画、着実な機関投資家の蓄積に投資家が反応したためだ。規制され、収益が安定した公益事業への需要が強まったため、株価は52週レンジの95～115ドルの上限に向かって上昇した。
経営陣が5年間の調整後EPS成長目標を6％から7％に再確認し、2026年の調整後EPSを6.00ドルから6.20ドルに誘導したことで、株価は上昇した。
営業費用が31億6,000万ドルから35億1,000万ドルに増加し、支払利息が3億1,300万ドルに増加したためである。
カーク・アンドリュース最高財務責任者（CFO）は、"5年間の調整後1株当たり利益は、複利年率目標6～7％で成長すると予想している "と述べた。
2025年通期の調整後一株当たり利益は、2024年の5.40ドルから5.70ドルに増加し、2026年に66億ドル、2027年に67億6,000万ドル、さらに2028年から2030年にかけて243億4,000万ドルの設備投資の概要を発表した。
このレベルのインフラ支出計画は、規制料金ベースを拡大するものであり、量的拡大よりもむしろ承認された収益によって収益成長を促進するものである。
機関投資家が提出した書類には、継続的なスポンサーシップが示されている。バンガードは保有株を45,174,933株（12.53％、45.4億ドル相当）に増やし、シティグループは8.5％増の852,827株、JPモルガンは2.1％増の1,831,756株とした。
NEOSインベストメント・マネジメントは44.3%増の43,701株、テキサス・エール・キャピタルは73.8%増の28,902株、ハイタワー・アドバイザーズは17%増の162,359株を保有する一方、PNCファイナンシャルやシェル・アセット・マネジメントなどはエクスポージャーを縮小した。
機関投資家は現在、同社の66.29%を保有しており、今年の上昇の背景にある強力な長期的スポンサーシップを強化している。
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EDは割安か？
バリュエーションの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されている：
- 収益成長率 (CAGR): 3.5%
- 営業利益率：21.8
- 出口PER倍率：18.3倍
規制による電気・ガスインフラ投資、クリーンエネルギー統合、送電網の継続的アップグレードを反映し、収益は2025年の169.2億ドルから2030年には200.3億ドルに増加すると予測される。
成長の原動力は、周期的な需要よりも、主に料金基盤の拡大である。
21.8%に近い営業利益率は、建設的な料金裁判の結果、コスト回収メカニズム、規律ある資本執行に依存する。
送電網の近代化と回復力への投資が規制資産ベースに移行するにつれ、これらのプロジェクトが承認されたリターンを得るため、収益の見通しが向上する。
今後12ヶ月間、電化、暴風雨対策、インフラ更新に関連する資本投下は、引き続き重要な収益テコとなる。
承認された投資が1ドル増えるごとに料金ベースが拡大し、景気加速に頼ることなくEPSの着実な成長を支える。
配当の持続可能性は、58%近い配当性向と3.2%の配当利回りに支えられており、低ボラティリティと0.39のベータとともに、トータル・リターンの可能性を強化している。
これらのインプットに基づき、バリュエーション・モデルは目標株価を137ドルと推定している。
現在の112ドル近辺の水準では、コンソリデーテッド・エジソンは小幅に割安に見え、2026年の業績は、急激な収益の加速よりも、規制料金ベースの拡大、資本規律、収益の一貫性によって牽引される可能性が高い。
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ED株のここからの上昇幅は?
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- 収益成長率
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