Tモバイル株の主な統計データ
- 過去1週間のパフォーマンス +2%
- 52週レンジ： 181.4ドル～276.5ドル
- 現在の株価: 222ドル
何が起こったのか？
17年、35年連続でJ.D.パワーのレポートを発表してきたTモバイルは 、ついにベライゾンを退け、アメリカのトップネットワークに躍り出た。
12月31日現在、バイキング・グローバルはTモバイル株を15.1％増の380万株に増やし、最も洗練された機関投資家の一人が、成長ストーリーが本格的に加速する前の現在の価格を魅力的なエントリー・ポイントと見ていることを示している。
その自信の原動力となっているのは、Tモバイルの第4四半期決算発表である。ポストペイドのアカウント純増数は26万1,000件で、次の競合他社の10倍、サービス収入は前年同期比10%増、フリーキャッシュフロー転換率は22%で、同業他社はこれに匹敵しない。
その結果、ブロードバンド事業が2030年までに1,800万～1,900万人の総顧客数を目標とし、T-Ads、T-Fiber、T-Mobile Visaなどの新しい垂直事業が従来のワイヤレス倍率では決して織り込まれることのなかった収益ストリームを追加することから、市場はT-モバイルを成熟した通信複合事業者から多角的成長プラットフォームへと積極的に再評価している。
スリニバサン・ゴパラン社長兼最高経営責任者（CEO）は第4四半期決算説明会で、T-モバイルがJ.D. パワー社によるネットワーク品質ランキングで35回、17年ぶりに1位を獲得したことを明らかにした。
ドイツテレコムは2月11日、2026年にはTモバイルU.S.株を売却せず、投資を深めるための戦略的選択肢を積極的に検討していると発表し、機関投資家の信頼をさらに強固なものにした。
3～5年後を見据えた場合、Tモバイルは最高のネットワーク、最高のバリュー、最高のエクスペリエンスを融合させることで、インデックスが十分でない残りのネットワークシーカー人口を獲得し、ブロードバンドを1,900万人近い顧客に拡大し、競合他社が構造的に再現できない業界トップクラスのペースでフリーキャッシュフローを増大させることができる。
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ウォール街によるTモバイル株の評価
Tモバイルのキャピタル・マーケッツ・デイは、2030年までにブロードバンド目標を1500万FWA顧客に引き上げ、第1四半期の自社株買いを50億ドルに加速し、2026年まで全株式を保有するというドイツテレコムのコミットメントを固定化した。
基本的には、Tモバイルの2026年度のサービス売上高ガイダンスが約770億ドルで、これは報告された成長率8%に相当し、EBITDAマージンが39.4%に押し上げられるにつれて、EPSが2025年の10.7ドルから2026年には推定11.3ドルに拡大することと対になっている。
ウォール街は、Tモバイルのブロードバンド拡大、AIによるコスト削減、口座数の持続的増加が21.1%のギャップを縮めるとアナリストが予想しているため、25人のカバーアナリストのうち、12人が買い、10人がアウトパフォーム、7人がホールドと、TMUS株をしっかり支持しており、現在の220.1ドルに対して268.5ドルの平均目標株価を支持している。
ターゲット・スプレッドは下限の220ドルから上限の310ドルまでで、最終的に株価がどこに落ち着くかは、T-モバイルのAIによる27億ドルの効率化、FWA加入者の勢い、Tファイバーの増強が、2月11日に経営陣が説明した積極的なスケジュール通りに実現するかどうかにかかっている。
評価モデルは何を示しているか？
T-モバイルの画期的なJ.D. パワー第1位のネットワーク・ランキング、第1四半期の50億ドルの自社株買いの加速、ブロードバンド・ターゲットの大幅な上方修正などを背景に、ミッドケース・バリュエーション・モデルではTMUSの株価を470.8ドルとし、4.8年間のトータル・リターンを112.1%、年率換算IRRを16.8%としている。
主なリスクは倍率の圧縮である。PERのCAGRは歴史的に1年で(9.5%)、5年で(16.6%)とマイナスで推移しており、ARPAガイダンスの範囲である2.5%から3%を下回る加入者アカウントの成長やマージンの拡大が減速した場合、株価の再評価ストーリーに重くのしかかる可能性がある。
全体として、TMUSはNo.1のネットワーク・ポジション、2030年までに1,800万～1,900万人のブロードバンド顧客ターゲット、520億ドルの資本配分エンベロープ、470.8ドルのバリュエーション・モデルを考えると、220.1ドルと割安に見える。
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