SoFi Technologies (SOFI)の株価は、10月27日（火曜日）に13.4%急騰し、16.40ドルで取引を終えました。これは、同社が2026年の業績見通しを上方修正し、ウォールストリートの予想を上回る2027年の初回見通しを発表した後のことです。
この急騰により、時価総額は約25億ドル増加しました。2027年の利益ベースで見ると、株価は以前のコンセンサスである0.81ドルの約17.9倍から、SoFiの新しい見通しである0.90ドルの約18.2倍へと移行したため、投資家は主に利益を再評価し、その対価をわずかに上乗せしたに過ぎません。
SoFiが火曜日に変更した内容
- 2026年売上高：調整後純売上高は約50.4億ドル（従来の47.5億ドルから48.5億ドルの範囲から上方修正、約40%成長）
- 2026年調整後EPS：約0.61ドル（従来0.60ドル）
- 2027年見通し：調整後純売上高は約64億ドル、調整後EPSは約0.90ドル（アナリスト予想は約0.81ドル）
- 第3四半期実績：調整後純売上高は44%増の13.71億ドル、会員数は35%増の1,710万人（Q3リリース）
- 注意点：2027年の調整後EPS成長率（約48%）は、調整後純利益成長率（約52%）を下回っており、希薄化後の発行済み株式数が約3%増加することを示唆しています
SoFi株は依然として自社の歴史的評価と比較して割安
この急騰後も、SoFiの株価は予想利益の20.35倍で取引されています。これは、このチャートに示される平均PERの53.35倍（2023年と2024年の3桁の急騰により押し上げられた）と比較して低水準です。
株価が下落し利益が成長する中で、PERは2026年にかけて低下を続け、火曜日の動きもその下落トレンドをほとんど中断させませんでした。4月には、SoFi株は記録的な四半期決算を発表したにもかかわらず13%下落しました。これは業績見通しが据え置かれたためです。今回は見通しが上方修正され、株価もそれに伴って動きましたが、2027年のPERにはわずかな上乗せしかありませんでした。
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ウォールストリートが依然としてSoFiに懐疑的な点
アナリストの2027年EPS予想は現在0.86ドルで、SoFiが示した0.90ドルの見通しを依然として約5%下回っており、2028年は1.08ドルと見込まれています。16.40ドルで取引されているSoFi株は、自社の2027年見通しの約18倍、ウォールストリートの2028年予想の約15倍で取引されています。
このギャップが機会です。SoFiが自社の見通しを達成すれば、予想は上方修正され、株価は評価倍率の上昇なしに追随することができます。見通しは希薄化後の発行済み株式数が約3%増加することを示唆しているため、リスクはそれを超える希薄化です。利益の増加なしに株式数が増加すれば、調整後EPSは0.90ドルを下回ることになります。
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