ServiceNow 株式の主要統計
- ServiceNow株の市場価格前変化：-5
- 12月12日現在の$NOW株価： $865
- 52週高値:$1,198
- NOW株価目標: $1,151
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何が起きたのか？
サービスナウ（NOW）の株価は、ブルームバーグが同社がサイバーセキュリティの新興企業であるアーミスを、最大70億ドル相当の取引で買収する方向で協議を進めていると報じた後、市場前の取引で5％下落している。
買収が完了すれば、サービスナウにとって過去最大の買収となり、3月に合意したAI開発企業ムーブワークスを28億5000万ドルで買収した時の約2.5倍となる。
交渉に詳しい情報筋によると、買収は数日以内に発表される可能性があるという。しかし、交渉に近い関係者は、話し合いが決裂したり、別の入札者が現れたりする可能性もあると注意を促している。
イスラエル軍の退役軍人によって設立され、サンフランシスコを拠点とするArmisは、組織がネットワーク上の接続されたデバイスを特定し、保護するのを支援する資産インテリジェンス・プラットフォームを専門としている。
8月、ArmisのCEOであるYevgeny Dibrov氏は、同社の年間経常収益が3億ドルに達し、2026年にIPOを計画していることを明らかにした。
ServiceNowの買収は、こうした上場計画を阻止し、サイバーセキュリティ分野への重要な戦略的拡大を意味する。
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市場がServiceNow株について伝えていること
サービスナウの株価に対する悪意ある反応は、投資家が70億ドルという価格が高すぎるのではないかと疑問を抱いていることを示唆している。
同社は、中核となるITサービス管理プラットフォーム以外にも拡大しようと積極的な動きを見せているが、大規模な買収には常に統合リスクと希薄化の懸念が伴う。
とはいえ、サービスナウの最近の事業展開の勢いを考えると、今回の引き下げは近視眼的かもしれない。同社は、予想を軒並み打ち砕く驚異的な第3四半期決算を発表したばかりだ。
- サブスクリプション収入は恒常為替レートベースで前年同期比20.5%増となり、ガイダンスの上限を1%ポイント上回った。
- 現在残っている履行義務（cRPO）は恒常為替レートベースで20.5％増となり、ガイダンスを2.5ポイント上回った。
- 営業利益率は33.5％で、ガイダンスを3ポイント上回り、フリー・キャッシュ・フロー・マージンは17.5％に達した。
- 同社は100万ドルを超える新規契約（ACV）を103件（うち1000万ドル超は6件）獲得した。
特筆すべきは、サービスナウのAI製品が今年のACVで5億ドルを超えるペースで推移していることで、同社は2026年に10億ドルの目標を達成する予定よりもかなり前倒しで進んでいる。
ビル・マクダーモット最高経営責任者（CEO）は、サービスナウを「エンタープライズ・ソフトウェア業界で最も耐久性があり、一貫性があり、業績が好調な成長企業のひとつ」と呼んだ。
同社が提供するAIであるNow Assistは、第3四半期に100万ドル以上の取引が12件あり、うち1件が1000万ドル以上だった。AIエージェントAssistの利用は5月以降55倍に増加し、マクダーモット氏は「美しいホッケースティックの基盤」と呼んだ。
Armisが強化するセキュリティとリスク事業は、ServiceNowにとってすでに10億ドルのACV事業であり、この閾値を超えたのは同社で5番目である。
今回の買収は、AIが大規模な新たなセキュリティ課題を生み出している分野におけるServiceNowの能力を深めることになる。
複数のAI技術を採用する企業は、その資産全体にわたる可視性、制御、インシデント管理を必要としている。ServiceNowのAI Control Towerはまさにこのニーズに対応するもので、第3四半期の取引件数は前四半期比4倍以上に増加した。
ジーナ・マスタントゥオノ最高財務責任者（CFO）は、同社が通期ガイダンスを再び引き上げ、サブスクリプション収益の予想を中間値で5500万ドル引き上げ、営業利益率の目標を50ベーシスポイント引き上げて31％にしたことを強調した。フリー・キャッシュ・フロー・マージンのガイダンスは200ベーシス・ポイント増の34％に跳ね上がった。
利益率の拡大はAIによる業務効率化によるもので、サービスナウは「過去10年間、50％以上のルールで運営されてきた世界で唯一のエンタープライズ・ソフトウェア企業」だと指摘した。
Armisの買収が完了すれば、ServiceNowは資産インテリジェンスとデバイス・セキュリティに関するより深い専門知識を得ることになる。
Armisは、企業が環境内のあらゆる接続デバイスを特定し、脆弱性を評価し、セキュリティ・ポリシーを実施するのを支援する。この機能は、AIイニシアチブのガバナンスと監視を提供するServiceNowのAI Control Towerと自然に適合する。
しかし、70億ドルとなると、ServiceNowはArmisの年間経常収益3億ドルの約23倍を支払うことになる。これは、高成長のサイバーセキュリティ資産にとって全く的外れではないものの、割高な評価である。
投資家は、サービスナウの株価が、月曜日の下落の後でも、過去3年間でほぼ100％上昇し、一貫した勝者であったことを覚えておくべきである。
長期保有者にとって、Armisとの取引は、ServiceNowがビジネス変革のためのAIプラットフォームになるというビジョンを倍増させることを意味する。
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