Reddit株の主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス +7.5%
- 52週レンジ: $80 to $283
- 現在の株価： $142
何が起きたか？
レディット株（RDDT）の2月24日の終値は142.1ドルで、将来利益の30倍近い水準で取引されている。同社は6四半期連続で60％以上の収益成長を達成し、ニッチなソーシャル・プラットフォームから、AIを駆使したプラットフォームが本物のデータを必死に探している今、人間が生成したコンテンツのインターネット上で最も守備範囲の広いソースへと生まれ変わった。
英国の情報コミッショナー事務局は2月24日、子どもの年齢確認を怠り、必要なデータ保護評価を怠ったとしてレディットに1450万ポンド（約1950万円）の罰金を科し、直ちに下方圧力をかけた。
広告収入は前年同期比75％増の6億9,000万ドル、SMB収入は倍増、低ファネルコンバージョン量は倍増、CAPIカバーコンバージョン収入は4四半期連続で3倍増となり、機械学習への投資が測定可能な広告主へのリターンに結びついている。
市場は、Redditを投機的なソーシャルメディアからプレミアムAIインフラへと積極的に再評価している。これは、広告主やLLM開発者がRedditの240億件の投稿を人間の真の意図のかけがえのないコーパスとして認識しているためで、30倍の将来利益倍率がMetaの21.4倍やSnapの9.4倍に対して急激なプレミアムを課していることに反映されている。
ジェニファー・ウォン最高執行責任者（COO）は、第4四半期決算説明会で、「レディットは、進化し続ける消費者の意思決定ジャーニーの変化に対応し、エージェント・コマースで到来するものに対して非常に有利な立場にある」と述べ、エージェントが大規模な購買決定を行う前に信頼できるレコメンデーションレイヤーとしてレディットの役割を説明した。
機関投資家の面では、Coatue ManagementとTiger Globalの両社が12月31日時点でRedditのポジションを減らし、それぞれ5.9%減の560万株、17.7%減の380万株となった。
今後3年から5年の間に、レディットは、かけがえのない人間のコンテンツ、1年で100万人から1500万人に成長したアンサーズWAUと加速するAI検索の採用、グーグルやOpenAIとのLLMパートナーシップの深化を組み合わせることで、AIインターネットのデフォルトの信頼レイヤーになることができます。
RDDT株に対するウォール街の見方
英国の罰金1,950万ドルが短期的なノイズとなったにもかかわらず、レディットの計画的な上訴と25億ドルのキャッシュポジションはペナルティを凌駕し、経営陣が今年も50%以上の収益拡大を見込んでいるように、同社の成長軌道はしっかりと維持されている。
ファンダメンタル・ケースの中心は、2026年度の売上高が31億ドルに達し、2025年度の22億ドルから42.7％急増すると予測するRedditのストリート・コンセンサスであり、正規化EPSは47.4％増の6.7ドル、EBITDAマージンはさらに42.1％に拡大し、91％の売上総利益率モデルに組み込まれた営業レバレッジを検証する。
ウォール街は、Redditの飛躍的な成長を確信を持って受け止めており、30人のアナリストが現在、16人の「買い」と6人の「アウトパフォーム」でRDDT株をカバーし、「売り」はわずか1人で、平均目標株価は現在の終値142.1ドルから64.1%アップの233.2ドルに上昇している。
これは、AI検索によるマネタイズとエージェント型コマースのポジショニングがどの程度のスピードで収益に結びつくかについての意見の相違を反映している。
評価モデルは何を示しているか？
この予測は、Reddit Answersのユーザーベースが1年で15倍に成長することを考えると、より信憑性が高くなる。
また、タイガー・グローバル（17.7％減の380万株）とコアチュー（5.9％減の560万株）の両機関は、現在のバリュエーションでは信奉者でさえポジションサイズを管理していることを示唆している。
レディットは142.1ドルで、ストリートの平均値に対して64％の上昇率、DCFでは2030年までに現在の価格の3倍以上になると予想されており、数年の視野を持ち、目先の規制や倍率の圧縮によるボラティリティを乗り越えてホールドすることを厭わない投資家にとっては、実質的に割安に見える。
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