OPEN株式の主要統計
- OPEN株の価格変動+7.5%
- オープン 2月 20日現在の株価:$5
- 52週高値:$10.87
- オープン目標株価: $4.33
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何が起きたのか？
オープンドア・テクノロジーズ (OPEN)の株価は2月20日、オンライン住宅販売プラットフォームが2025年第4四半期決算を発表し、売上高が予想を上回り、営業指標が改善したことを受けて約8％上昇した。
同社の第4四半期の売上高は約7億3600万ドルで、コンセンサス予想の5億ドル台後半を大きく上回り、取引量の回復を示唆した。
調整後EBITDAは約4,300万ドルで、アナリスト予想をわずかに上回った。
しかし、オープンドアは約11億ドルのGAAPベースの純損失（1株当たり-1.26ドル）を計上し、これは主に転換社債の償還と借り換えに伴う9億3,300万ドルの非現金損失によるものだった。
投資家は、この会計上の打撃に目をつぶってもいいと考えているようだ。というのも、住宅取得件数が前四半期比で46％急増し、貢献利益率が改善するなど、基本的なビジネス指標が改善したからだ。
2025年通期では、オペンドアの売上高は約43億7000万ドルで、2024年の約51億5000万ドルから減少した。
しばしば「Opendoor 2.0」と呼ばれる同社の変革計画は、よりスリムな在庫水準、よりデータ主導の価格設定、マーケットプレイスとパートナーシップ主導のトランザクションのより大きなミックスを中心に事業を再配置することを目指している。
オープンドアは資本構造面でも積極的だ。2025年11月、同社は取引可能なワラントの特別配当を行い、株主に1株当たり9ドル、13ドル、17ドルのストライクでさらなるアップサイド・エクスポージャーを与えた。
経営陣は、2026年第1四半期の売上高は、住宅の季節性が始まるため、第4四半期から前四半期比で約10％減少すると予想しているが、同社は2026年までに持続可能な黒字化への道を引き続き目標としている。
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市場がOPEN株について教えていること
最近の上昇後も、OPENは5ドルで取引されており、52週高値の10.87ドルを大きく下回っているが、投資家が同社の再建の見通しを再評価しているため、52週安値の0.51ドルをはるかに上回っている。
ストリートのデータでは、6人のアナリスト予想における12ヶ月の平均目標株価は4.33ドルで、これは決算後の急騰後の今日の水準からの下降を示唆している。
最新の推奨レーティングは、「買い」1件、「アウトパフォーム」1件、「ホールド」5件で、ウォール街の慎重なスタンスを反映しているが、全面的な弱気ではない。
成長の観点から、アナリストは、住宅供給量が正常化し、Opendoorがマーケットプレイスの提供を拡大するにつれて、2年先までの売上高の年平均成長率は約23.3%になると予測しているが、2年先までのEPSは依然として減少すると予想されている。
主な追い風は、米国の住宅活動の安定化または改善、テクノロジー主導の価格設定改善、同社のワラント分配とバランスシート再構築による潜在的利益などである。
しかし、継続的な純損失、高い株式数の希薄化、住宅市場のボラティリティや信用収縮が再び販売量とマージンを圧迫する可能性など、リスクは依然として大きい。
現在、株価はコンセンサス目標を上回って取引されており、ファンダメンタルズはまだ修復モードであるため、今後の業績は、オープンドアが一時的な財務工学に頼ることなく、最近の事業進捗を持続的な収益性につなげられるかどうかにかかっていると思われる。
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