MPC株式の主要統計
- 年初来のパフォーマンス:20%
- 52週レンジ: $115 to $210
- 評価モデル目標株価:$250
- インプライド・アップサイド: 27.7%
TIKRの新しいバリュエーション・モデル（無料）を使って、Marathon Petroleumのようなお気に入りの銘柄を5年間のアナリスト予測で評価する >> （英語のみ
何が起きたか？
マラソン・ペトロリアム精製マージンの改善、堅調な資本収益、機関投資家の新たなポジショニングに投資家が反応したためだ。株価は、決算後の持続的なモメンタムを反映して、52週レンジの115～210ドルの上限付近で取引を続けている。
調整後EPSが4.07ドル、捕捉率が114％となり、業務執行の改善とマージンの拡大を示すなど、同社が予想を上回る好調な第4四半期決算を発表したことで、株価は上昇に転じた。
製油所の稼働率は95％に達し、四半期の調整後EBITDAは約35億ドル、通期のEBITDAは120億ドルに達した。
運転資本を除く営業キャッシュフローは2025年に合計87億ドルに達し、経営陣は発行済み株式を6.5％削減しながら45億ドルを株主に還元し、1株当たり利益のレバレッジを強化した。
マリアン・マンネン最高経営責任者（CEO）は、MPCは「サイクルのあらゆる部分を通じて業界をリードする現金生成を提供する立場にある」と述べ、約70億ドルの記録的なミッドストリーム調整後EBITDAを強調した。
同社は2026年に向けて約7億ドルの精製設備投資を行う一方、MPLXは24億ドルの成長資本を発表し、その90％は天然ガスとNGLプロジェクトに向けられ、今後2年間で35億ドル以上の現金分配をMPCに行う予定であることを明らかにした。
機関投資家の動きもセンチメントを強めた。ジャーニー・アドバイザリー・グループは634.9%増の55,073株、ING Groep NVは52%増の61,242株、GFファンド・マネジメントは8.7%増の73,448株となった。
アルバータ・インベストメント・マネジメント・コーポレーション、キャップロック・グループ、カルトン＆アソシエーツが新規ポジションを開設した一方、バンガードは保有株を1.3％減らして3830万株とした。
全体的な機関投資家の保有比率は76.8%近くを維持しており、選別的な利益確定売りにもかかわらず、長期的な支持が続いていることを示唆している。
Marathon Petroleumのアナリストによる成長予測と目標株価を見る（無料） >>
MPCは割安か？
バリュエーションの前提条件として、株価は以下のようにモデル化されています：
- 収益成長率 (CAGR):(0.5%)
- 営業利益率：6.1%
- 出口PER倍率： 12.9倍
収益予想は、パンデミック後の精製マージンの上昇後の正常化を反映しているが、マージンの耐久性と資本配分の規律が引き続き主要なバリュードライバーである。
第4四半期の利益率は114%まで改善し、トップラインの大幅な伸びがなくても、商業的実行と統合されたロジスティクスがいかに収益性を高めることができるかを実証している。
ゲーリービルとエルパソにおける精製最適化プロジェクトは、原油処理量の増加、製品収率の向上、輸出の柔軟性強化を目的としたもので、25%以上の収益を目標としています。
同時に、パーミアンとマーセラスに集中するMPLXの成長資本は、今後2年間に予想される35億ドル以上のMPCへの現金分配を支え、フリーキャッシュフローの安定性を強化する。
クラック・スプレッド、サワー原油の価格差、製油所の稼働率は引き続き2026年の業績の中心となる。100%を上回る稼働率を維持し、2027年と2028年に資本集約度を継続的に削減することで、スルーサイクルでのキャッシュ創出が強化される。
これらのインプットに基づき、モデルでは目標株価を250ドルと推定しており、現在の196ドル近辺の水準で合計約27.7%のアップサイドを意味する。
現在の水準では、Marathon Petroleumはやや過小評価されており、将来の業績は、積極的な収益成長よりも、主に精製マージンの回復力、統合システムの最適化、および規律ある資本還元によって牽引されると思われる。
どんな銘柄でも60秒以内に評価（無料）
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在的な株価を見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在株価とトータルリターンを計算するので、その銘柄が割安か割高かをすぐに知ることができる。
何を入力すればよいかわからない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力項目を自動的に埋めるので、素早く信頼できる出発点が得られます。
