主なポイント
- ルシッド株は年初来64%下落し、4.07ドル。第2四半期のフリーキャッシュフローは-14.76億ドル、経営陣は5月に業績見通しを停止した。
- アナリストのレーティングは、買い1、ホールド7、アンダーパフォーム2、売り1。
- 平均目標株価は8ドルで終値より95%上だが、12月の18ドルから下落。アナリストは株価の下落に合わせて目標値を引き下げている。
- Bolt社との25,000台以上の欧州ロボタクシー契約で9月17日に株価は6%上昇したが、数日でその上昇分を失った。
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2件のロボタクシー契約にもかかわらず、ルシッド株が1月以降64%下落した理由
ルシッド・グループ (LCID) 株は1月初旬以降64%下落し、4.07ドル。EVメーカーは第2四半期に14.76億ドルのフリーキャッシュフローを消費し、業績見通しを撤回した。生産が需要を大きく上回ったためだ。
ルシッドは第1四半期に5,500台を生産したが、納車は3,093台のみ。この在庫の山積みにより、CFOが5月5日に業績見通しを停止する前に2億ドル以上の在庫評価損を計上した。第2四半期にはさらに3億ドルの評価損と、マイナス105%の粗利益率が発生した。
そのため、問題は需要から資金調達へと移った。ルシッドは7月14日の第11章申請検討報道を否定したが、新CEOのシルビオ・ナポリは8月4日の決算説明会で自身の就任を新たな資本と結びつけた：「この刺激的な挑戦を受諾したのは、会社を利益を上げる成功した企業とするための残りの現金残高を確保するには、資金的な支援が必要であるという明確な理解に基づいています。」ルシッドは、8月24日に4億ドルのタームローンを引き出したことで、流動性は「2027年以降も十分にある」としている。これで時間は稼げる。市場はすでに次の資金調達を織り込んでいる。
品質問題が割引幅を広げた。8月28日の火災リスクによる27,185台のAirセダンのリコールは、2025年にルシッドが納車した15,841台を上回る台数だった。
そしてBolt社との契約が発表された。9月17日の契約は欧州で少なくとも25,000台のレベル4ロボタクシーを対象としており、株価は6%上昇して4.26ドルとなった。しかし、サウジアラビア工場でのミッドサイズ車の生産は2027年後半まで開始せず、ルシッド株は9月25日までに4.07ドルに戻った。投資家は現在、ロボタクシーの収益が得られる前に希薄化を織り込んでいる。
ルシッドはUberとBoltを合わせて60,000台のロボタクシー契約を確保しているが、まずは資金不足が問題となる。TIKRでルシッドの財務を無料で調査 →
アナリストは12月以降、ルシッド株の平均目標株価を56%引き下げ
ルシッド株のアナリストレーティングは、買い1、ホールド7、アンダーパフォーム2、売り1。平均目標株価は8ドルで、4.07ドルの終値より95%上回っている。
この乖離は株価が開けたものであり、アナリストの確信とはほとんど関係がない。2025年末時点で、平均目標株価は18ドル、終値は11ドルで、乖離率は71%だった。それ以来、アナリストは平均を56%引き下げたが、株価は61%下落したため、乖離が広がったのは株価の下落がより速かったためだ。
カバレッジも薄くなっている。目標株価を公表するアナリストは9名で、2025年6月の13名から減少しており、最低目標株価の3.50ドルはすでに株価を下回っている。
ストリートの8ドルの平均目標株価は、ルシッド株がほぼ倍増する可能性を示唆しているが、目標株価は株価の下落を追いかけ続けている。TIKRでルシッドのアナリスト目標株価を無料で追跡 →
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