主なポイント
- Home Depotの共同創業者ケン・ラングーン氏は、9月22日のポッドキャストで、イーライリリー社の株価が今後3〜4年以内に2,000ドルになるとの見通しを示した。
- 現在の約1,200ドルから計算すると、上昇余地は約67%、タイムラインに応じて年間約14%から19%の上昇に相当する。
- 評価倍率が維持されれば、利益も同じペースで成長する必要がある。倍率が縮小する場合、利益はさらに速く成長しなければならない。
ケン・ラングーン氏は、長期的に資本を複利で増やす企業（コンパウンダー）について、一、二知っている人物だ。結局のところ、彼はHome Depot (HD)の共同創業者である。
だからこそ、彼が別の銘柄が自分のポートフォリオでHome Depotを追い越すかもしれないと言う時、私は注意を払う。
先週火曜日のCNBCのSquawk Podのエピソードで、ラングーン氏はイーライリリー (LLY)について、研究開発を決して抑制しなかったことを評価した。「そして、彼らがこれから持ってくるものは恐ろしいものだ」と彼は述べた。
そして彼はさらに一歩踏み込んだ：
「私は思う、推奨すべきではないと思うが、リリーは今後3〜4年で2,000ドルの株になるだろう。」
彼は自分の会社に対しても少し皮肉を込めて言った：「Home Depotはもっと頑張らないと、リリーが一番になるかもしれない…」
リリー株は驚異的な数年にわたる上昇の後、約1,200ドル付近で推移している。しかし、ラングーン氏はここからさらに約67%の上昇余地があると主張しており、その理由は以下の通りだ：
2,000ドルが実際に意味すること
3年間で割ると、年間約19%の上昇に相当する。4年間だと、年間約14%に近くなる。
肥満治療薬ブームはすでにリリーの売上高を変容させている…
株価は単に1株当たり利益（EPS）に投資家がその利益に対して支払う倍数（倍率）を掛けたものだ。もしリリーの予想PERが現在の約28倍のままなら、我々ははるかに多くの上昇余地を必要とする。
そして驚くべきことに、ウォール街のコンセンサスは、イーライリリーがそれを達成し、それ以上に貢献すると予想している。
もしEPSが、現在のトレンドからほぼ2倍になる見込みなら…67%の上昇余地は全く不合理には思えない。
そして、たとえ利益倍率が評価面で少し下がったとしても（例えば20%低下）、依然として67%の上昇余地シナリオに到達する見込みはある。
では、リリー株の実際の価値は？
私はTIKR.comの独自モデリングツールを使って検討した。アナリストの売上成長率とマージンに関するコンセンサスに基づき…さらに過去10年間のリリーの平均に近い、30倍のLTM（直近12ヶ月）EPS倍率を適用すると…
3年間で1,936ドルという結果になった。
もちろん、それはあくまで私の個人的な見解に過ぎない。
間違っていると思う？自分で試してみてください。（無料です。）
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