Here’s Why Alphabet Stock Rose 4% Today

アルファベット株に何が起きたのか？

アルファベット（GOOGL）の株価は本日4％上昇し、11月24日以来の1セッションの上昇幅を記録した。グーグルがジェミニ3.1プロを発表したことと、トランプ大統領の関税を打ち消す画期的な連邦最高裁判決が同じ取引日のうちに下ったことで、株価は316.12ドルまで上昇した。

グーグルはGemini 3.1 Proをグーグル・クラウドでリリースし、最近のディープシンクのブレークスルーを支えるアップグレードされたコア・インテリジェンスと説明し、2月19日からVertex AIとGemini Enterpriseでプレビュー利用できるようにした。

このリリースは、Googleの最も先進的な音楽生成モデルであるLyria 3、Android Developer Verificationのロールアウト、Pomelliの新しいPhotoshoot機能など、同じ週に発表された製品の勢いを拡大するものである。

その結果、ジェミニの米国でのチャットボット市場シェアは、1年前の17.3%からすでに29.4%に拡大しており、投資家がアルファベットを、縄張りを守るレガシーな検索会社ではなく、信頼できるAIプラットフォームのチャレンジャーと見るようになっていることを示している。

さらに、現在61人のアナリストが同社株を「買い」と評価し、目標株価の中央値は375ドルとなっている。

大局的な見方では、アルファベットは製品発表と並行して積極的にインフラを増強しており、ネバダ州のデータセンター向けに150MWの地熱契約を獲得し、フルードスタックに1億ドルの投資を検討し、インドに150億ドルを拠出している。

Gemini 3.1 Proの発売は、インド、カナダ、東南アジアで加速する企業とのパートナーシップと相まって、アルファベットのAI製品の勢いを直接収益に変える位置づけとなっている。

ファンダメンタルズ面では、2025年の43.5%から2026年には46.4%までEBITDAマージンが拡大すると予測され、アルファベットのAIインフラへの多額の投資が目に見える収益性をもたらし始めていることを示唆する営業レバレッジを反映している。

ウォール街はますます自信を深めており、2月20日現在、47件の買い評価と375.65ドルの平均目標株価を掲げている。

目標株価のレンジは56の予想で下限が185ドル、上限が443ドルとなっており、強気のケースでは現在の水準より40％近く株価が高く、弱気のケースでも昨年の安値を大きく上回っていることになる。

ジェミニの市場シェア上昇とアルファベットの680億ドルのインド・インフラへのコミットメントを背景に構築されたミッドケースのバリュエーションモデルでは、2030年12月までに542ドルを目標とし、現在の水準から72.1%のトータルリターンと年率11.8%のIRRを意味する。

主なリスクはPERの圧縮で、モデル自体は2031年までの年間PERをマイナス5.8%と予測している。

315ドル、平均的なストリート・ターゲットは375.65ドル、ミッドケース・モデルは542ドルを指しており、アルファベットは、特に加速するAI収益化パイプラインを考えると、短期アナリスト・コンセンサスと長期ファンダメンタルズの両方に対して割安に見える。

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