GM株の主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス+2.3%
- 現在の株価:83ドル
- 52週レンジ：$42 to $85
- バリュエーションモデル目標株価:88ドル
- 予想リターン：今後2.0年間で+6.5
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何が起きたのか？
ゼネラルモーターズ (GM)の株価は先週約2.3％上昇し、52週高値付近で取引された後、週後半にやや値を戻した。
投資家は、以前のサイクルと比較して、より厳格なコスト管理と改善した収益性を示すメーカーに回転したため、より広い自動車セクターも選択的な強さを見た。GMは、インセンティブ活動の低下と、よりバランスの取れた生産戦略に支えられ、このシフトの明確な例のひとつとみなされている。
週明けにゴールドマン・サックスは、北米で価格規律が維持される中、GMの収益耐久性とキャピタル・リターン・プロフィールに自信があるとして、GMのレーティングを再度「買い」に変更した。アナリストは、GMが業界の販売台数が正常化してもマージンを維持できることを強調し、これが直近高値付近での買い意欲を後押しした。
株価が直近のレンジの上限に近づくにつれ、バリュエーションに対する懸念が再燃した。経営改善の多くがすでに株価に反映されていることから、一部の投資家は利益を確定しようとしたようで、GMは週を終えてなお高値を更新したものの、週後半の反落につながった。
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市場がGMをより慎重に評価する理由
TIKRのガイド付きバリュエーション・モデルでは、1株当たり88ドルの公正価値を推定しており、2027年末まで7%の上昇を示唆している。モデルの前提
- 年間収益成長率：CAGR 0.5
- 営業利益率7.1%
- 出口PER倍率：5.3倍
ゼネラル・モーターズの次年度の業績は、EVの生産規模をいかに拡大し、拡大する電気自動車ラインアップ全体の収益性をいかに改善できるかにかかっている。
GMの新モデル投入の実行力と、バッテリーとサプライチェーン・コストのコントロールが、マージンのパフォーマンスを大きく左右する。
北米の小売需要とフリート販売は引き続き堅調で、安定した中古車価格と相まって、全体的な収益とフリーキャッシュフローを支えるだろう。
GMは、無線アップデートやサービスの収益化など、ソフトウェアで定義された車両機能の開発を進めており、より継続的な収益の流れを生み出す可能性がある。
最後に、ディーラー在庫とサプライチェーンのリードタイムが改善すれば、需要を納車につなげることができ、同社の短期的な見通しをスムーズにすることができる。
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