アプライド マテリアルズ株価の主な統計データ
- 過去1週間のパフォーマンス+12.0%
- 52週レンジ:$124 to $303
- バリュエーションモデルの目標株価:$312
- インプライド・アップサイド2.8年間で+3.7
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何が起きたか？
アプライド マテリアルズ先週、アプライド マテリアルズ株は約12%上昇し、1株あたり約301ドルまで上昇し、直近のレンジの上限に戻った。この動きは単一のヘッドラインではなく、複数のセッションにまたがって展開され、短期的な売買の動きというよりは、半導体製造装置株全体のセンチメントの改善を示唆している。
この週、複数の大手銀行が半導体製造装置セクターに対する建設的な見方を繰り返した。モルガン・スタンレーのアナリストは、AIによる設備投資の見通しが良くなっていること、最先端のロジックやファウンドリーの顧客からの需要が持続していることを、半導体製造装置グループへの信頼が続く理由として指摘した。
幅広い半導体製造装置セクターも上昇し、この上昇が企業固有のニュースだけによるものではないことを示唆した。投資家は、ハイパースケーラへの投資、先端ノードへの移行、メモリ回復への期待が強まるにつれ、ハードウェアや装置の銘柄に回帰したようだ。
アプライド マテリアルズは、半導体製造ツールのサプライヤーとして最大かつ最も多角的な企業の1つであり、このセンチメントの変化から直接恩恵を受けた。株価の動きは、AIインフラに関連する半導体投資サイクルが以前の予想よりも長続きする可能性があるという新たな確信を反映している。
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市場がAMATを積極的に評価する理由
アプライド マテリアルズのバリュエーションは、今後数年間の好業績を前提にしている。28年10月31日までに実現したバリュエーションモデルの前提条件では、株価は以下のようにモデル化されている：
- 売上成長率（CAGR）：6.4
- 営業利益率31.1%
- 出口PER倍率：20.4倍
これらのインプットに基づき、モデルは目標株価を266.56ドルと見積もり、現在の株価からのトータルリターンは-11.5%、今後2.8年間の年率リターンは-4.3%となる。
ストリートの予想もこの慎重な見方を支持している。ストリートの目標株価平均263.06ドルは現在の株価を下回り、目標株価比率は87.3%となっている。
アプライド マテリアルズの今後1年間の業績は、チップメーカー各社、特にTSMC、サムスン、インテル、主要メモリーメーカー各社の設備投資がどれだけ積極化するかによって大きく左右される。
メモリー投資が回復し、先端ロジックやAI関連チップの需要が高まれば、AMATの主力製品群の設備受注増に直結するだろう。
また、高度なパッケージングやより複雑なチップ設計には、ウェーハ1枚当たりにより多くのツールが必要となるため、新規ファブでの支出強度が高まるというメリットもある。
中国は依然として重要な変動要因であり、輸出規則や現地の投資水準が変われば、受注に大きな影響を与える可能性がある。
最後に、AMATの利益率の高いサービス事業の成長と製品ミックスの改善により、設備投資サイクルが一進一退であったとしても、増収と利益率の拡大が期待できる。
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