重要なポイント
- 戦略的ピボットテレフォニカ(TEF)は、2030年までに30億ユーロのコスト削減を目標としながら、レガシーな音声サービスからテレフォニカ・テックによる高成長のデジタルサービスへと焦点をシフトしている。
- 価格予測：当社のモデルでは、TEFの株価は2027年12月までに1株当たり4.55ユーロまで上昇する可能性があると予想しています。
- 期待リターン：この目標は、年率14.7%の堅調なリターンを意味し、現在の安値からの大幅な上昇を提供する。
- リセット」：投資ケースは、積極的な債務削減を優先するため、配当のリセットとニューヨーク証券取引所からの上場廃止という経営陣の物議を醸す決断にかかっている。
ライブ配信中：TIKRの新しいバリュエーション・モデル（無料）を使って、あなたの好きな銘柄がどれだけのアップサイドを持つ可能性があるかをご覧ください。>>>
テレフォニカ（TEF）は現在、欧州の通信セクターで最も積極的な「リセット」を実行している。
同社は最近、ニューヨーク証券取引所（NYSE）からの自主的な上場廃止を開始したが、これは管理コストを削減し、企業構造を簡素化するための動きである。
3.45ユーロ近辺で取引されている株価は、配当リセットの発表によって圧迫されている。しかし、この痛みは「変革と成長」という大きな計画の一部である。
経営陣は、ネットワークの近代化と自動化を通じて、2030年までに累積30億ユーロの節約を実現することを目指している。
減配は痛手だが、バランスシートに過度の負担をかけることなく、利益率の高いデジタルの進化に必要な「財務の柔軟性」を同社に与えるものだ。
TEF株のモデルによる評価
テレフォニカの2029年までの可能性を、"テック "ピボットと不安定なラテンアメリカ市場からの撤退を織り込みながら評価した。
収益成長率（CAGR）-3.4%、営業利益率12.6%というコンセンサス・ベースの予測を用いて、当社のモデルは4.55ユーロまでの短期的な上昇を予測している。
しかし、真のチャンスは長期にある。当社の高度なモデルでは、効率性の向上が複合的に進むにつれて、株価は2029年末までに6.88ユーロに達する可能性があることを示唆している。
これは出口PER倍率を11.0倍と仮定したもので、地理的なフットプリントが小さくなってもフリーキャッシュフローを成長させることができることが証明されるにつれて、再格付けを反映している。
企業のフェアバリューを即座に見積もる（TIKRで無料） >>> （英語のみ
当社の評価前提
TIKRのバリュエーション・モデルでは、企業の収益成長率、営業利益率、PER倍率について独自の仮定を差し込むことができ、株価の期待リターンを計算します。
以下は、TEF株で使用したものである：
1.収益成長率（CAGR）：-3.4
テレフォニカは、非中核地域からの撤退により「量より価値」を優先している。
この戦略的縮小により、売上高は-3.4%減となったが、不安定な通貨へのエクスポージャーを減らすことで、収益の質は劇的に改善した。
現在の成長エンジンはテレフォニカ・テックである。このB2B部門は、利益率の高いサイバーセキュリティとクラウド・ソリューションを提供し、減少するレガシー音声収入に代わって、粘着性のある経常デジタル収入を得ている。
2.営業利益率12.6%
テレフォニカの強気ケースは、完全に効率性である。
経営陣は2030年までに30億ユーロの節約を目標としており、主にレガシー銅線ネットワークの停止と、AIを活用した自動化の導入を進めている。
これは単なるコスト削減ではなく、構造的な変化である。事業モデルを簡素化することで、2026年までに設備投資集約度を12.0％以下にすることを目指している。
営業利益率は12.6%で安定し、バランスシートのデレバレッジに必要なキャッシュフローが得られると予測している。
3.出口PER倍率：11.0倍
TEFの株価は現在、「上場廃止の不確実性」のために苦しい倍率で取引されている。
我々は、安定的でキャッシュを生み出す欧州の電気通信事業者の過去の平均と一致する11.0倍の利益への回復を想定している。
同社が効率性目標を達成した場合、この倍率は、この水準から参入する投資家にとって大きな「安全マージン」を提供する。
あらゆる銘柄を評価する独自のバリュエーション・モデルを構築する（無料です！） >>
状況が好転した場合、あるいは悪化した場合はどうなるか？
2029年までのさまざまなシナリオは、「トランスフォーム＆グロース」計画の実行リスクを反映している（これらは推定であり、リターンを保証するものではない）：
- ローケース：統合が遅れたり、金利が高止まりしたりした場合、利益率が低迷し、年間リターンが13.7%になる可能性がある。
- ミッドケース：2030年の節約目標を達成し、純有利子負債/EBITDAを2.5倍にデレバレッジした場合、年間18.7%のリターンを予想。
- ハイケース：レガシー資産の廃止後、市場の株価再評価が早まった場合、リターンは年間22.8％を超える可能性がある。
アナリストがTEF株について今どう考えているかを見る (TIKRで無料) >>)
テレフォニカ株はここからどれくらい上昇する？
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
何を入力すればよいか分からない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に入力し、迅速で信頼できる出発点を提供します。
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、銘柄が割安に見えるか割高に見えるかを素早く確認することができます。
60秒以内に銘柄の真の価値を見る（TIKRを使えば無料） >>
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資家が 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
