Comcast株の主な統計
- 現在の株価:27.56ドル
- ストリート平均ターゲット:~$33
- TIKR ミッドケースターゲット:~$49
- トータルリターンの可能性~79%
- 年率IRR:~13% /年
- 2026年第1四半期の収益反応:(12.90%) 2026年4月24日
- 配当利回り:4.9
ライブ配信中：TIKRの新しいバリュエーション・モデルを使って、あなたのお気に入りの銘柄にどれだけのアップサイドがあるかを見つけてください。>>>
何が起きたのか？
コムキャスト (CMCSA)は、第1四半期決算発表後の2026年4月24日に12.90%下落し、31.64ドルから27.56ドルに下落した。株価は52週安値の25.75ドルに迫った。異例だったのは、すべての主要指標で上回ったことだ。
売上高は314億6000万ドルで、プロフォーマ・ベースで前年比10.9％増、コンセンサスを3.4％上回った。調整後EPSは0.79ドルで、予想を8.3％上回った。調整後EBITDAは79.3億ドルで予想を2.4%上回った。Comcastに帰属する純利益は35.6%減の21.7億ドル、調整後EBITDAは16.8%減。フリーキャッシュフローは28％減の39億ドル。Deutsche Bankは、2026年以降のEBITDAとフリーキャッシュフローの見通しが甘いとして、株価をBuyからHoldに格下げ。
EBITDAとキャッシュフローの圧迫は、電話会議に出席した誰にとっても驚きではなかった。ジェイソン・アームストロング最高財務責任者（CFO）は、「これは我々にとって投資期間だ」と明確に説明した。
NBAの新しい放映権契約の初年度のピークで、第1四半期に行われたNBAの全試合の約半分が四半期で最も重いコストとなったこと、そしてコムキャストのブロードバンド市場開拓の軸となる先行投資である。アームストロングCEOは、この2つのプレッシャーは第2四半期以降緩和され始めると述べた。
マイケル・キャバナー共同CEOはQ&Aで株価の反応に直接言及した。コムキャストのポジショニングとケーブルに対する否定的な見方について、彼は「率直に言って、われわれは過小評価されていると思う。
この発言は、株価が2桁も下落している最中になされた、日々の業務を執行する経営陣による、記録に残る確信に満ちた発言である。
コムキャスト株のヒストリカルおよびフォワード予想を見る（無料です！） >> コムキャスト株は現在割安か？
コムキャストは現在割安か？
TIKRによると、27.56ドルの時、CMCSAは フォワード収益7.68倍、フォワード EV/EBITDA5.47倍で取引されている。ストリートの平均ターゲットは32.73ドルで、およそ19％の上昇を意味する。
同業他社は特筆すべきプレミアムで取引されている。
ベライゾンは、フォワード収益9.44倍、フォワードEV/EBITDA6.81倍。AT&Tはフォワード収益11.11倍、フォワードEV/EBITDA7.12倍。コムキャストは、ユニバーサル・パークス、NBCユニバーサル、ピーコック、成長中のワイヤレス・ビジネスを所有しているにもかかわらず、両指標を下回っている。バリュエーション・ディスカウントは事実だ。議論は、それが妥当かどうかだ。
ベアケースは単純明快だ。コムキャストは第1四半期に国内家庭用ブロードバンド顧客を6万5,000件失い、前年同期の18万3,000件から改善したが、依然として純損失である。ブロードバンドARPUは3.1％減少し、アームストロング社長は第2四半期にさらなる圧力がかかるとの見通しを示した。
フリーキャッシュフローの軌跡も同じことを物語っている：TIKRのコンセンサス予想では、FCFは2025年の192億ドルから2026年には133億ドルに減少する。
強気のケースは、市場がディスカウントしているビジネスの部分にある。ユニバーサルの第1四半期のテーマパーク収入は24％増の23.3億ドル、映画スタジオ収入は21％増の34.3億ドル。テーマパークのEBITDAはEpic Universeに後押しされ、33％増の5億5,100万ドル。ピーコックの四半期売上高は初めて20億ドルを超え、有料会員数は4,600万人に達した。アームストロング社長は、ピーコック社は「来期初めて黒字に近づく軌道にある」と述べ、NBAの償却が正常化するにつれ、永続的な黒字が目標であると述べた。
ワイヤレスでは、コムキャストは第1四半期に43万5,000回線を追加し、Xfinity Mobileの総回線数は970万回線となり、国内家庭用ブロードバンド基盤の16%に普及した。コネクティビティ＆プラットフォーム担当プレジデントのスティーブ・クローニー氏は電話会見で、同社は数千の属性を持つ数百のAI主導モデルを稼働させ、獲得、アップセル、リテンションの意思決定を最適化していることを明らかにした。コネクト数は4年以上ぶりにプラスに転じた。
決算後に最も注目されなかったのは、アームストロングによるコンバージェンスARPAの開示だった：コムキャストの1アカウントあたりのブロードバンドとワイヤレス・サービスの合計売上は現在約85ドルである。2026年後半に無料ワイヤレス回線が有料化されるたびに、この数字はさらに高くなる。経営陣によると、初期契約者の維持は好調で、ロールオフされた無料回線の「大部分」が有料に移行しているという。
TIKRでコムキャストの同業他社に対するパフォーマンスを見る（無料です！） >>＞ コムキャストの同業他社に対するパフォーマンスを見る
TIKR高度モデル分析
- 現在価格:27.56 ドル
- TIKRミッドケース・ターゲット:~$49
- トータルリターンの可能性~79%
- 年率IRR:~13% /年
アナリストによるコムキャスト株の成長予測と目標株価を見る（無料です！） >>)
TIKRのミッドケース・モデルでは、今後約4.7年間で1株当たり49ドル程度を目標としており、約79%のトータル・リターン、約13%の年率 IRRを意味する。このモデルでは、年間売上高 年平均成長率（CAGR）約2%、純利益 利益率約12%を想定している。両者とも、コムキャストの10年間の売上高CAGR 5.2%、現在のLTM純利益率13.7%に比べて保守的である。
この2つの収益要因は、2026年以降のフリーライン転換に伴うワイヤレスの収益化と、市場移行が初期投資期間を終えることによるブロードバンドARPUの回復である。利益ドライバーは、ワイヤレスの営業レバレッジである。つまり、資本効率の高いMVNOモデルで、コスト増に比例することなく有料回線が増加する。
主なリスクは、ブロードバンド・トレンドの持続性である。アームストロング社長は電話会見で、第1四半期のブロードバンドの改善の半分以上は、純粋な有機的改善ではなく、オリンピックとスーパーボウルに関連した1回限りのマーケティング・モーメントである「伝説の2月」プロモーションによるものであることを確認した。この需要が前倒しされた場合、第2四半期の損失は期待外れとなる可能性がある。第二のリスクはインターナショナル・パークであり、原油価格の上昇と航空会社コストの上昇が第2四半期と第3四半期にパークスへのプレッシャーとなるかどうかを知るには時期尚早であるとキャバナーは指摘した。
配当利回り4.9％、将来利益7.68倍の株価は、失敗が続くことを想定した価格である。TIKRモデルは、市場が過剰修正したことを示唆している。
結論
7月下旬に予想される2026年第2四半期決算では、ブロードバンドの純損失に注意。2四半期連続で前年同期比が改善すれば、たとえそれが小幅なものであったとしても、有機的な回復が本物であり、2月の伝説的な人工物ではないことが確認されるだろう。1四半期の改善はデータポイントである。2四半期続けばトレンドとなる。
コムキャストは、記録的なワイヤレス四半期、黒字の第2四半期ストリーミング・サービス、過去最高の業績を上げたテーマパーク・リゾートを運営しながら、苦しいケーブル・マルチプルで取引されている。市場はリスクを評価している。TIKRモデルは、市場が回復を織り込んでいないことを示唆している。
億万長者の投資家たちがどんな銘柄を買っているかを見て、あなたもTIKRで賢い投資家たちの動きを追いかけよう。
コムキャストに投資すべきか？
本当に知る唯一の方法は、自分で数字を見ることだ。TIKRは、プロのアナリストがまさにその質問に答えるために使っているのと同じ、機関投資家品質の財務データに無料でアクセスできます。
コムキャストを引き出せば、何年分もの過去の財務データ、ウォール街のアナリストが予想する今後の売上と利益、評価倍率の推移、目標株価が上昇傾向か下降傾向かを見ることができます。
無料のウォッチリストを作成して コムキャストをあなたのレーダー上の他のすべての銘柄と一緒に追跡するために無料のウォッチリストを構築することができます。クレジットカードは不要。ご自身の判断に必要なデータだけです。
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資家が 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
