主な収穫
- すべての取引所」：同社は株式取引、デリバティブ、予測市場を立ち上げ、ユーザーの「金融生活全体」を管理することを目指している。
- 爆発的な成長：財務部門は急成長しており、LTM収益は前年比115%増、営業利益は同1,257%増と急増している。
- バリュエーション・ギャップ：ウォール街のアナリストは、株価がわずか12ヶ月で342ドルに達すると積極的に予測しているが、バリュエーション・モデルはより保守的な見方をしており、その価格は2029年のターゲットと見ている。
- 堅実なリターン：この保守的なスケジュールでも、モデルは現在価格227ドルから年率11％の堅実なリターンを示唆している。
コインベース（COIN）は、フィンテック史上最も野心的なピボットを行っている。
ブライアン・アームストロング最高経営責任者（CEO）は最近、単純な暗号取引にとどまらず、株式、予測市場、デリバティブに拡大する戦略「エブリシング・エクスチェンジ」を発表した。
そのゴールは、未来経済の「主要な金融口座」になることであり、そこではユーザーは株式取引、先物ヘッジ、コインベース・カードによる支出をすべて1つのアプリで行うことができる。
数字が物語を裏付けている。
過去12ヶ月の総収入は73億7000万ドルに達し、前年比115％の成長を遂げた。
さらに印象的なのは、収益性の回転である。
営業利益は2022年の大幅な赤字から、昨年は22.5億ドルの黒字に転換しており、同社のビジネスモデルにおける絶大な営業レバレッジを証明している。
しかし、株価は227ドルで取引されており、投資家はこの上昇に足があるのかどうか疑問に思っている。
コインベース・ワン」サブスクリプションと巨大な「ベース」ブロックチェーンエコシステムからの新たな収益源がオンラインになる中、市場は次の成長の足で眠っているのだろうか？
EverythingExchange」のロードマップを見るには、Coinbaseの「Special Call」の全経営記録をお読みください（無料です）>>。
COIN株のモデルによる評価
この分析では、新しいアセットクラスの展開の成功を考慮し、2029年までのコインベースの可能性を評価しています。
モデルは "買い "を示唆している。
11.7%の収益成長率（CAGR）と23.1%の純利益率の予測を用いて、モデルは2029年末までの目標価格を341ドルと指摘する。
これは、今日の水準から年率10.9％のリターンを意味する。
注目すべきは、これがストリートと比べて保守的な見方だということだ。
ウォール街のアナリストの平均的な目標株価は342ドルだが、彼らは2029年ではなく2026年にこの水準に達すると予想している。
アナリストが正しく、株価が4年後ではなく1年後にその目標を達成すれば、リターンは大幅に高くなる。
企業のフェアバリューを即座に見積もる（TIKRで無料） >>＞＞ （英語のみ
当社の評価前提
TIKRのバリュエーション・モデルは、企業の収益成長率、営業利益率、PER倍率について独自の仮定を差し込むことができ、株式の期待リターンを計算する。
以下はCOIN株で使用したものである：
1.収益成長率：11.7
暗号の冬」は終わり、「ユーティリティ・フェーズ」が始まった。
コインベースは不安定な取引手数料から収益を分散させている。
コインベース・デベロッパー・プラットフォーム」（Crypto-as-a-Service）のような新たな取り組みや、米国で規制されたデリバティブへの進出は、安定的かつ継続的な成長エンジンとなる。
経営陣はまた、「コインベース・ワン」のサブスクリプションが伸びており、ユーザーはビットコインの使用に対して4％の利益を得ており、粘り強いエコシステムを作り出していることを強調した。
モデルでは、これらの新しい商品ラインが中核のトレーディングビジネスに積み重なることで、2029年まで11.7％のCAGRが持続すると予測している。
2.営業利益率：23.1%（ネット）
コインベースはキャッシュフローマシンとなった。
売上総利益率は84.8%と依然としてエリートであり、利益率を維持しながら投資する余地を十分に与えている。
同社は、収益が急増する一方で、一般管理費は安定しており、経費ベースを規律している。
モデルは、同社のソフトウェアとカストディ・サービスの利益率の高さを反映し、純利益率が23.1%に落ち着くと想定している。
3.出口PER倍率：35.7倍
コインベースは現在約40倍のPERで取引されており、高成長を遂げるフィンテックの同業他社に匹敵する。
モデルは35.7倍の出口倍率を想定している。
これはプレミアム倍率だが、暗号経済の「ゲートキーパー」としてのCoinbaseの支配的な地位と規制参入に対する高い障壁によって正当化される。
TIKRのGlobal Screener（無料！）を使ってRobinhood（HOOD）のような同業他社に対するCoinbaseの評価倍率を比較する>>。
物事が良くなったり悪くなったりしたらどうなるか？
リスクとリターンのプロフィールは良好で、「基本ケース」では年間2桁のリターンが期待できる。
- ローケース：「エブリシング・エクスチェンジ」が普及しなかったり、規制が強化されたりした場合、モデルは264ドルの価格を想定している。
- ミッドケース：同社がロードマップを実行した場合、モデルは2029年ま でに50%のトータル・リターンを示す。
- ハイケース：新たな暗号の強気相場が到来し、取引量が大幅に加速した場合、株価は416ドルまで急騰し、83%のトータル・リターンをもたらす可能性がある。
アナリストが予想するCOIN株の今後5年間を見る（TIKRで無料） >>)
ここからCOIN株の上昇率は？
TIKRの新しいバリュエーション・モデル・ツールを使えば、1分以内にその銘柄の潜在株価を見積もることができます。
必要なのは3つの簡単な入力だけです：
- 収益成長率
- 営業利益率
- 出口PER倍率
何を入力すればよいか分からない場合、TIKRはアナリストのコンセンサス予想を使って各入力を自動的に入力し、迅速で信頼できる出発点を提供します。
そこから、TIKRはブル、ベース、ベア シナリオの下での潜在的な株価とトータルリターンを計算しますので、銘柄が割安か割高かを素早く確認することができます。
60秒以内に銘柄の真の価値を見る（TIKRを使えば無料） >>
新しいチャンスをお探しですか？
- 億万長者の投資家が 億万長者の投資家が買っている銘柄を見る スマートマネーを追いかけることができます。
- わずか5分で銘柄分析TIKRのオールインワンで使いやすいプラットフォームで。
- 岩をひっくり返せばひっくり返すほど、より多くのチャンスを発見できます。 TIKRで10万以上の世界の株式、世界のトップ投資家の保有銘柄などを検索。
免責事項
TIKRに掲載されている記事は、TIKRやコンテンツチームによる投資や財務のアドバイス、また銘柄の売買を推奨するものではありません。弊社は、TIKRターミナルの投資データおよびアナリストの予測に基づいてコンテンツを作成しています。弊社の分析には、最近の企業ニュースや重要な最新情報が含まれていない場合があります。TIKRはいかなる銘柄にも投資しておりません。お読みいただきありがとうございます！
