チャールズ・シュワブ株式の主要統計
- 過去1週間のパフォーマンス: -1.4%
- 52週レンジ: $66 to $108
- 現在の株価： 93ドル
チャールズ・シュワブ株に何が起こったか？
昨日は1.4％安の92.75ドルだったにもかかわらず、チャールズ・シュワブ株(SCHW) は1月の顧客資産総額が12兆1500億ドルで、前年同月比18％増となった。
この圧力に対抗して、バイキング・グローバルは12月31日現在で1390万株のシュワブ株を保有していることを最新のSEC提出書類で明らかにした。
調整後EPSは50％増の4.87ドル、総収益は239億ドルに達し、株主に118億ドルを還元すると同時に、銀行貸出残高は28％増の580億ドルと過去最高を記録した。
700億ドル近い管理投資フロー、220を超えるAIのユースケース、Forge社の買収を経て、金利サイクルとは無関係に成長する手数料ベースの収益エンジンが構築されつつある。
リチャード・ワースター社長兼最高経営責任者（CEO）は第4四半期の決算説明会で、「12兆ドル近い資産と4,600万を超える顧客口座を持つシュワブにとって、顧客により多くのサービスを提供することは、新規顧客を獲得することと同じくらい重要な成長源である」と述べ、新規口座の開拓のみに頼るのではなく、ウォレットシェアの深化に向けたシュワブの戦略的軸足を強調した。
経営陣の確信に加え、シュワブの2026年の財務シナリオは、調整後EPSを5.70ドルから5.80ドルと予想し、10％台後半の利益成長を見込んでいる。また、マイケル・ベルデスキ最高財務責任者（CFO）は、FRB金利が2％に向かって低下しても、新たに構築したヘッジ・プログラムを考慮すれば、前年比で少なくとも10％の利益成長を見込んでいることを確認した。
3～5年先を見据えた場合、シュワブは4600万件の顧客口座、今年前半に開始する暗号のスポット取引、フォージ・オルタナティブ・プラットフォーム、わずか11ベーシス・ポイントのEOCAを兼ね備えており、従来のワイヤーハウスと新興のフィンテック・チャレンジャーの両方に対して、ライバルがすぐに真似できない規模で競争上の堀を広げることができる。
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SCHW株に対するウォール街の見方
シュワブが1月に発表した、前年比18%増の12兆1,500億ドルの顧客総資産と、4.87ドルという記録的な2025年の調整後EPSは、5.70ドルから5.80ドルの収益という2026年のガイダンスの強力な土台となる。
アナリストは、シュワブの収益が2025年の239億ドルから2026年には265億ドルに増加する一方、正規化EPSは20.2%増の5.9ドル、EBITDAマージンは59.4%に拡大すると予想しており、これはトレーディング、融資、ウェルス・マネジメントを同時に行うビジネス・モデルがすべてのシリンダーをフル回転させていることを反映している。
2月23日現在、ウォール街はこの軌跡をしっかりと支持しており、11件の買い評価と121.0ドルの平均目標株価を掲げている。
このギャップは、目標レンジをすべて検討するとさらに顕著になる。ストリート・ターゲットの最高値148.0ドルは59.6%の上昇を意味する一方、低目標の94.0ドルでさえ現在価格を上回っており、積極的な目標株価を設定しているアナリストの中で、SCHWがこの水準で公正に評価されていると考えている者はほぼいないことを示唆している。
評価モデルは何を言っている？
この機関投資家の確信を補強するシュワブのミッドケース・バリュエーション・モデルは、2030年12月までに株価を155.4ドルとし、67.5%のトータル・リターンと年率11.2%のIRRを示唆する。この予測は、同社の5,190億ドルという記録的なNNA保有量、保留中のForge買収、今年前半に迫ったビットコインとイーサリアムのスポット取引開始を直接根拠としている。
しかし、目先のリスクとして最も信憑性が高いのは、2月19日から21日にかけて公表されたエプスタイン関連の司法省の文書開示で、シュワブがエプスタイン逮捕の数日前に、資金不足の取引を含む2,770万ドルの送金を処理したことが明らかになった。
アナリストの平均目標株価は92.75ドルで121ドル、ミッドケース・モデルは155.4ドルを指し、1月の顧客資産の伸びはすでに18％であることから、シュワブの多様なプラットフォームによる成長ストーリーが、現在株価を覆っている風評ノイズを上回ると考える投資家にとって、シュワブは相当割安に見える。
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