2026年7月時点におけるケイデンス・デザイン・システムズ株の主なポイント
- ケイデンス・デザイン・システムズの株式をカバーするアナリスト26人のうち、21人が「買い」または「アウトパフォーム」と評価しており、「ホールド」はわずか3人にとどまっています。
- 株価はアナリスト予想の平均目標価格である389ドル付近で推移しているが、TIKRの中間シナリオモデルでは、2030年12月までに642ドルに達すると予測されており、これは72％のトータルリターン（年率換算で13％）に相当する。
- 4月27日、ケイデンスは2026年の売上高見通しを62億2500万ドルに上方修正した。
ケイデンス・デザイン・システムズの1株当たり利益（EPS）の伸びは鈍化している一方、フリーキャッシュフローは加速しています。TIKRで完全な予測モデルを無料で確認 →
ケイデンス・デザイン・システムズ、過去最高の受注残を背景に2026年の売上高見通しを62億2500万ドルに上方修正
半導体メーカーが半導体設計に使用するソフトウェアを提供する電子設計自動化（EDA）企業、ケイデンス・デザイン・システムズ（CDNS）は4月27日、2026年第1四半期の売上高が前年同期比19％増の14億7400万ドルとなったと発表した。
この業績を受け、経営陣は通期見通しを61億2500万ドルから62億2500万ドルの範囲に上方修正した。これは17％の成長を意味し、ケイデンスは「ルール・オブ・60」と呼ばれる、売上高の伸びと営業利益率の合計が60ポイントを上回る状態を初めて達成する軌道に乗っている。
この好調さは、過去最高の80億ドルに達した受注残高に支えられたもので、これはケイデンスの知的財産（IP）、コアEDA、システム設計・解析（SDA）の各セグメントに分散しており、各セグメントとも当四半期において前年同期比18％から22％の成長を記録した。
しかし、その成長の裏には課題も潜んでいる。3月四半期のフリーキャッシュフローは、2月にケイデンスがヘキサゴンABの設計・エンジニアリング事業を買収したことに伴う統合コストの圧迫を受け、34％減の3億1,000万ドルとなったが、6月には4億ドル、 9月には4億6000万ドル、12月には5億6000万ドルへと加速し、それぞれ前年同期比で20％、66％、9％の伸びを示した。
最高財務責任者（CFO）のジョン・ウォール氏は、第1四半期の決算説明会で、この買収が業績に与えたマイナス影響について言及し、その要因を営業面の弱さではなく資金調達コストに起因するものだと説明するとともに、この買収は2027年には利益増に寄与するはずだと指摘した。 「営業キャッシュフローの見通しは約21億ドルで、これは当初のガイダンスを約1億ドル上回る見込みです」と彼は述べ、ヘキサゴンの買収完了前の税務債務がどのように計上されるかを指摘した。
投資家にとってこれが意味するのは、2026年後半にすでに織り込まれているキャッシュフローの加速が、実際のトレンドを約1億ドル過小評価しているということだ。一方で、正常化された1株当たり利益（EPS）の伸びは、同じ2四半期において横ばい近くで停滞している。
受注残高の強さには、具体的な要因が背景にある。 ケイデンスのIP事業は、高帯域幅メモリ（HBM）およびユニバーサル・チップレット・インターコネクト（UCIe）インターフェースへの需要を背景に22％成長した一方、中核となるEDA事業は、顧客がチップ検証用の同社のChipStackプラットフォームを含むエージェント型設計ツールを採用したことで18％成長した。
ケイデンスの受注残高が過去最高の80億ドルに達したのは、2026年の業績見通しを引き上げた後のことだった。TIKRで同社の完全な決算履歴を無料で確認する →
ウォール街、目標株価に近いCDNS株に対し強気姿勢を維持
ウォール街はCadence Design Systems株に対して依然として断固として強気な姿勢を維持しており、カバレッジ対象のアナリスト26名のうち21名が「買い」または「アウトパフォーム」と評価しているのに対し、「ホールド」が3名、「アンダーパフォーム」が1名、「売り」は0名となっている。
目標株価の中央値は389ドルで、現在の株価373ドルをわずか4％上回っている。この差は、2025年末にウォール街が示していた34％のスプレッドに比べ、はるかに狭い。 この差の縮小は、ケイデンスが2026年の業績見通しを引き上げたことに伴うもので、これにより7月上旬時点で目標株価対株価比率は104％を上回り、同株が52週間高値の417ドルから春に反落する前の水準に戻った。
また、ヘキサゴンとの取引がシステム設計・解析事業に新たな注目を集めたことを受け、カバレッジも拡大し、アナリスト数は1年前の23人から現在は26人に増加している。
ウォール街は、CDNS株のフリーキャッシュフローが9月までに66％増加すると予想
ケイデンス・デザイン・システムズ（Cadence Design Systems）のフリーキャッシュフローは、2026年3月四半期に34％減の3億1,000万ドルとなったが、これは完全にヘキサゴン社との統合に伴う一時的なコストによる圧力によるものである。この減少は、同四半期にケイデンスが記録した19％の売上高成長とは著しい対照をなしている。
アナリストらは、ここから急速な回復が見込まれ、フリーキャッシュフローは6月四半期に4億ドル、9月までに4億6000万ドルに達し、それぞれ20％および66％の成長を示すと予想している。これらの予測はいずれも、同2四半期についてモデル化された横ばいの正常化後EPS成長率を大幅に上回るものである。
この傾向は12月まで続き、フリーキャッシュフローは5億6000万ドル（9％増）と予測される一方、正常化EPSの伸びは下半期を通じてほぼゼロにとどまると見込まれている。これら2つの指標の乖離幅は、ヘキサゴンとの買収が完了して以来、ケイデンスが記録した中で最大となっている。
重要なのは9月期の数値だ。EPSが横ばいの四半期においてフリーキャッシュフローが66％も急増すれば、市場が誤った指標を価格に反映させていることが裏付けられることになる。
TIKRによるケイデンス・デザイン・システムズ株の目標株価642ドル
TIKRの中位シナリオモデルでは、2030年12月時点のCadence Design Systemsの株価を642ドルと評価しており、これは現在の株価373ドルから72％のトータルリターン、あるいは4.5年間で年率13％のリターンを示唆している。
このリターン率であれば、Cadence Design Systemsの株価は、ソフトウェアセクターの一般的な複利成長率を上回り続けることになる。同セクターでは、最大手のプラットフォーム企業を除き、1サイクル全体を通じて年率10％台後半の利益率を達成することは稀である。
TIKRが設定した目標価格は、80億ドルの受注残が、2026年後半についてすでにモデルに組み込まれているフリーキャッシュフローの加速に結びつくのであれば達成可能です。というのも、その変化だけで、株価の現在の倍率と過去のキャッシュ創出能力との間のギャップの大部分が埋まるからです。
また、この予測は、ヘキサゴンによる業績への悪影響が一時的なものに留まることを前提としています。これは、経営陣が、同取引がモデルに引き続き重荷となるのではなく、2027年には1株当たり利益の増加に寄与するようになると指摘した内容と完全に一致しています。
TIKRのモデルによると、Cadence Design Systemsの株価は642ドル、72％の上昇余地があると示唆されています。TIKRで完全なバリュエーションモデルを無料で確認する →
Cadence Design Systems, Inc.に投資すべきでしょうか？
真に判断する唯一の方法は、ご自身で数字を確認することです。TIKRでは、プロのアナリストがまさにその疑問に答えるために使用しているのと同じ、機関投資家レベルの財務データを無料でご利用いただけます。
Cadence Design Systems, Inc.の株価情報を確認すれば、過去数年にわたる財務実績、ウォール街のアナリストが予想する今後数四半期の売上高と利益、評価倍率の推移、そして目標株価が上昇傾向にあるか下降傾向にあるかなどが分かります。
無料のウォッチリストを作成すれば、Cadence Design Systems, Inc.をはじめ、注目している他のすべての銘柄をまとめて追跡できます。クレジットカードは不要です。ご自身で判断するために必要なデータだけをお届けします。
