バリック・マイニング・コーポレーション (NYSE: GOLD) は、金価格の強含みと利幅の回復に伴い、この1年で急騰した。株価は33ドル/株近辺で取引され、前年比で約70％上昇した。アナリストたちは、同社の規律正しいコスト管理と無借金のバランスシートにより、2027年に向けて主要な金生産者の中で最も有利な立場にある企業のひとつだと述べている。
バリックは最近、ザンビアのルムワナスーパーピット拡張プロジェクトの進捗状況を発表した。このプロジェクトは、ルムワナを2028年までに世界最大級の銅鉱山に変貌させることを目的としている。同社はまた、堅調な金価格と効率的な操業に支えられた強力なフリーキャッシュフローを維持しながら、ネバダ州とドミニカ共和国で探鉱を拡大している。こうした努力は、バリックの長期的成長戦略と、コモディティ価格が不安定な環境下でも株主還元に努める姿勢を浮き彫りにしている。
この記事では、ウォール街のアナリストが2027年までにバリックがどのような位置で取引されると考えているかを探ります。コンセンサス・ターゲットとバリュエーション・モデルをまとめ、株価の潜在的な道筋を概説する。これらの数値は現在のアナリストの予想を反映したものであり、TIKR独自の予測ではありません。
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アナリストの目標株価は大幅なアップサイドを示唆
バリックは現在33ドル/株前後で取引されている。アナリストの平均目標株価は40ドル/株で、今後2年間で約21%の上昇を示唆しています。予想には幅があり、金価格と生産実績に対するさまざまな予想を反映している：
- 高値予想：～50ドル/株
- 低い予想：～27ドル/株
- 目標中央値：～40ドル/株
- レーティング買い10、アウトパフォーム6、ホールド5、アンダーパフォーム1
アナリストは、バリックが引き続き堅実なキャッシュフローを生み出し、バランスシートを強化し、主要鉱業地域で事業を拡大していることから、上昇余地は大きいと見ている。投資家にとって、金価格が堅調に推移し、事業が効率的であれば、安定した利益を得られる可能性がある。バリックは財務規律を守り、負債を最小限に抑えているため、2027年に向けて最も安定した大型金生産会社の1つとなっている。
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バリック成長の見通しとバリュエーション
バリックのファンダメンタルズは堅実で、改善しているように見える：
- 売上高は2027年まで毎年~15.6%成長すると予想されています。
- 営業利益率は約53%と予想
- 株価は過去平均を下回る～10.5倍で取引されている。
- アナリストの平均予想に基づき、10.5倍の予想PERを用いたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、2027年までに1株当たり約40ドルを示唆する。
- これは、約21%のトータル・リターン、年率換算で約9%の成長を意味する。
投資家にとって、これは積極的な成長ではなく、安定した複利の機会を意味する。強力なキャッシュフロー、規律ある資本支出、明確な営業効率を持つ企業として、株価は合理的に評価されているように見える。金価格が引き続き堅調に推移すれば、バリックは控えめな予想を上回り、長期にわたって健全な利益と資本増価をもたらす可能性がある。
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楽観論の原動力は？
バリックは、金鉱業界で最も財務規律が厳しい企業の1つである。ネバダ、ドミニカ共和国、アフリカにまたがるTier 1資産のポートフォリオは、強力な生産可視性と長期的な資源ポテンシャルを提供する。金価格の上昇がマージンの拡大を支え、フリーキャッシュフローは堅調を維持しています。
経営陣は、バランスシートの強化、探鉱資金の確保、配当と自社株買いによる株主還元を続けている。投資家にとって、コスト効率と資本規律に重点を置くバリックは、金価格が横ばいになっても収益性を維持できることを示唆しており、不安定なセクターにおいて信頼できるコンパウンダーである。
ベアケース金価格とコストインフレ
このようなポジティブな要素にもかかわらず、バリックの業績は依然として金価格に大きく依存している。コモディティの急落や投入コストの上昇は、マージンを圧迫する可能性がある。鉱業は本質的に循環的であり、インフレ期待が緩和されたり金利が上昇したりすると、金に対するセンチメントは急速に変化する可能性がある。
投資家にとって重要なリスクは、収益成長が停滞した場合のバリュエーション圧縮である。将来利益の約10.5倍で、株価は現在の金価格に対して公正に評価されているように見えるが、生産と収益性が予想を上回らない限り、倍率拡大の余地は限られている。
2027年の見通し：バリックの価値は？
アナリストの平均予想に基づき、10.5倍のフォワードPERを用いたTIKRのガイド付きバリュエーション・モデルは、バリックが2027年までに1株当たり40ドル付近で取引される可能性を示唆しています。これは、現在の水準から約21%のトータル・リターン、年率換算で約9%の成長を意味する。
これは健全な複利運用を意味するが、すでに安定した金価格と一貫した実行を前提としている。より強力なアップサイドを実現するには、バリックは生産目標を上回るか、商品価格上昇の恩恵を受ける必要がある。
投資家にとって、バリックは、金のディフェンシブな資質、強力なフリー・キャッシュフロー、2027年までの緩やかな価値創造の着実な道筋へのエクスポージャーを提供する信頼できる長期保有銘柄に見える。
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