Statistiche chiave del titolo Valero Energy
- Performance di questa settimana: 12%
- Intervallo di 52 settimane: da $99 a $204
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 240 dollari
- Rialzo implicito: 19%
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Cosa è successo?
Il titolo Valero Energy Corporation è salita di circa il 12% questa settimana, finendo vicino ai 201 dollari per azione, mentre i titoli della raffinazione sono rimbalzati grazie al miglioramento del sentiment sui margini e a un flusso costante di aggiornamenti degli analisti. Le azioni hanno raggiunto un nuovo massimo di 52 settimane, scambiando fino a 198 dollari durante la settimana, riflettendo una rinnovata fiducia nel flusso di cassa a breve termine e nel ritorno di capitale.
Il titolo è salito grazie alle azioni e agli aggiornamenti degli analisti che hanno rafforzato la fiducia nella sostenibilità degli utili di Valero in un momento in cui i margini di raffinazione sembrano stabilizzarsi.
Citigroup ha alzato il suo obiettivo di prezzo a 212 dollari da 190 dollari, mantenendo un rating neutrale, mentre un'altra società di ricerca ha aggiornato il titolo da Hold a Buy, contribuendo a sostenere lo slancio delle azioni verso i massimi del ciclo.
Questa settimana, inoltre, Valero ha reso noti gli ottimi risultati del quarto trimestre 2025, con un utile netto di 1,1 miliardi di dollari, pari a 3,73 dollari per azione, grazie a margini di raffinazione favorevoli e a prestazioni operative record.
Il segmento della raffinazione ha registrato un utile operativo di 1,7 miliardi di dollari, sostenuto da una produzione record di 3,1 milioni di barili al giorno con un utilizzo del 98%, e l'amministratore delegato Lane Riggs ha dichiarato che "riteniamo che i fondamentali della raffinazione dovrebbero continuare a essere sostenuti dalla continua crescita della domanda e dalla scarsità dell'offerta".
L'attività istituzionale è stata mista ma non ha fatto deragliare il rally. AGF Management ha tagliato la sua partecipazione del 55,6%, mentre Mediolanum International Funds ha ridotto la sua posizione del 72,1%, anche se gli investitori istituzionali continuano a detenere una grande maggioranza delle azioni di Valero.
Nonostante le riduzioni selettive, la capacità di Valero di toccare nuovi massimi insieme al seguito degli utili e alle revisioni degli analisti ha rafforzato la fiducia nella configurazione a breve termine del titolo.
Valero Energy è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 1,8%.
- Margini operativi: 4.4%
- Multiplo P/E di uscita: 12x
Le aspettativesui ricavi riflettono un'attività di raffinazione che sta attraversando un contesto normalizzato, in cui i risultati sono guidati meno dalla crescita dei volumi e più dalla disciplina dei margini, dai tassi di utilizzo e dall'accesso a greggi vantaggiosi.
Dopo il picco raggiunto nel 2022, i ricavi si sono ridotti e stabilizzati, rafforzando l'idea che i rendimenti futuri dipendano più dall'efficienza e dal mix che dall'espansione della top-line.
Le ipotesi degli analisti e il modello di valutazione indicano un potere di guadagno che si basa in larga misura sugli spread di cracking e sugli sconti sul greggio heavy sour, in particolare nel sistema della Costa del Golfo di Valero.
L'accesso al greggio canadese e venezuelano, unito alla possibilità di esportazione, consente alla società di sostenere i margini anche in condizioni di medio ciclo.
Sulla base di questi dati, il TIKR Guided Valuation Model stima un prezzo obiettivo di 239,63 dollari, che implica un rialzo totale di circa il 19% in circa 2,9 anni, o circa il 6,2% all'anno, il che suggerisce che il titolo appare modestamente sottovalutato ai prezzi recenti.
Nei prossimi 12 mesi, la tenuta dei margini, l'esecuzione del diesel rinnovabile e gli investimenti per l'ottimizzazione dei cicli più brevi che migliorano l'opzionalità del greggio e dei prodotti rimangono i fattori chiave dell'attività.
Ai livelli attuali, Valero appare modestamente sottovalutata, con una performance futura guidata dalla resistenza dei margini, dai vantaggi delle materie prime e da un'allocazione disciplinata del capitale piuttosto che da una ripresa della crescita dei ricavi.
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