Statistiche chiave per il titolo Valaris Limited
- Performance degli ultimi 30 giorni: 70%
- Intervallo di 52 settimane: da $27 a $96
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 160 dollari
- Rialzo implicito: 76%
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Cosa è successo?
Le azioni di Valaris Limited ha registrato un'impennata del 70% negli ultimi 30 giorni dopo che Transocean ha accettato di acquisire la società in una transazione interamente azionaria del valore di circa 5,8 miliardi di dollari.
L'accordo crea una società di perforazione offshore di dimensioni ridotte, posizionata per quello che il management ha descritto come un ciclo di crescita pluriennale, combinando flotte complementari di trivelle, semisommergibili e jackup e ristabilendo il rapporto di ARO JV con Saudi Aramco.
Il titolo ha registrato un'impennata perché l'acquisizione comprendeva un premio implicito e rafforzava in modo sostanziale il profilo finanziario a lungo termine dell'azienda.
Gli investitori hanno reagito agli oltre 200 milioni di dollari di sinergie di costo annue previste, al backlog proforma superiore a 10 miliardi di dollari e al piano del management di ridurre il leverage a circa 1,5x entro 24 mesi, tutti elementi che indicano una maggiore durata del free cash flow e un minor rischio di bilancio.
Il management ha sottolineato le dimensioni della flotta combinata, che comprenderà 24 navi da trivellazione di settima generazione, 2 navi da trivellazione di ottava generazione e una flotta di 31 jackup.
L'amministratore delegato di Transocean, Keelan Adamson, ha dichiarato che la transazione "crea un valore significativo per gli azionisti e i clienti" e che le società puntano a chiudere l'operazione nella seconda metà del 2026, posizionando l'entità combinata per quello che ritengono essere l'inizio di una ripresa pluriennale nel settore offshore.
Anche il posizionamentoistituzionale ha mostrato un impegno costante. Trek Financial LLC ha aperto una nuova posizione di 67.774 azioni per un valore di circa 3,3 milioni di dollari, mentre Great Lakes Advisors ha acquistato 35.157 azioni per un valore vicino a 1,72 milioni di dollari, segnalando l'interesse dei professionisti accanto allo slancio guidato dalle transazioni.
Valaris Limited è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 1,3%.
- Margini operativi: 21,6%
- Multiplo P/E di uscita: 25,5x
Lacrescita dei ricavi riflette una normalizzazione dopo il 2024, quando i ricavi sono aumentati del 32% a 2,36 miliardi di dollari, in base al grafico dei ricavi TIKR, seguiti da una temporanea moderazione prima di recuperare verso 2,46 miliardi di dollari entro il 2027.
Ciò suggerisce che l'investimento dipende meno da una rapida accelerazione dei ricavi e più da una domanda offshore sostenuta e da un'esecuzione disciplinata.
Si prevede che le autorizzazioni per i progetti in acque profonde aumenteranno significativamente fino al 2027 e la società combinata controllerà una delle più grandi flotte ad alta specializzazione del settore.
La maggiore scala della flotta migliora la leva delle offerte, espande la portata geografica e supporta la partecipazione a programmi di sviluppo offshore di più lunga durata.
La progressione delle tariffe giornaliere rimane un fattore chiave. L'offerta di impianti di perforazione offshore si è ridotta dopo anni di scarsi investimenti, il che significa che gli incrementi di utilizzo e il repricing dei contratti a tariffe giornaliere più elevate possono far crescere in modo significativo l'EBITDA, anche se la crescita complessiva dei ricavi rimane modesta.
L'arretrato di oltre 10 miliardi di dollari garantisce una visibilità dei ricavi a medio termine, mentre le sinergie annuali previste, pari a oltre 200 milioni di dollari, favoriscono la sostenibilità dei margini.
Sulla base di questi dati, il quadro di valutazione implica un prezzo obiettivo di 160 dollari, pari a circa il 76% di rialzo rispetto ai recenti livelli vicini a 91 dollari.
Ai livelli attuali, Valaris appare sottovalutata se la spesa in conto capitale offshore continuerà a rafforzarsi fino al 2026 e se il potere di determinazione dei prezzi resterà inalterato, con una performance trainata dalla crescita del portafoglio ordini, dalla forza delle tariffe giornaliere, da un'allocazione disciplinata del capitale e da una generazione sostenuta di free cash flow.
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