Statistiche chiave per il titolo OPEN
- Variazione di prezzo per il titolo OPEN: +7.5%
- APERTO Prezzo delle azioni al 20 febbraio : $5
- Massimo di 52 settimane: $10,87
- APERTO Obiettivo di prezzo: $4,33
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Cosa è successo?
Opendoor Technologies Inc. (OPEN) è salita di circa l'8% il 20 febbraio dopo che la piattaforma di vendita online di case ha riportato i risultati del quarto trimestre del 2025, battendo le aspettative di fatturato e mostrando metriche operative in miglioramento.
La società ha generato un fatturato per il quarto trimestre di circa 736 milioni di dollari, ben al di sopra delle stime di consenso che si attestavano intorno ai 500 milioni di dollari, segnalando una ripresa dei volumi delle transazioni.
L'EBITDA rettificato si è attestato a circa -43 milioni di dollari, leggermente meglio delle attese degli analisti, in quanto un controllo più rigoroso dei costi e una maggiore disciplina dei prezzi hanno contribuito a limitare le perdite operative.
Tuttavia, Opendoor ha registrato una perdita netta GAAP di circa 1,1 miliardi di dollari, pari a -1,26 dollari per azione, in gran parte determinata da una perdita non monetaria di 933 milioni di dollari legata all'estinzione e al rifinanziamento del debito convertibile.
Gli investitori sono sembrati disposti a guardare al di là di questa perdita contabile perché le metriche aziendali sottostanti sono migliorate, tra cui un aumento sequenziale del 46% dei volumi di acquisizione di case e un miglioramento dei margini di contribuzione.
Per l'intero anno 2025, Opendoor ha generato un fatturato di circa 4,37 miliardi di dollari, in calo rispetto ai circa 5,15 miliardi di dollari del 2024, in quanto l'azienda ha deliberatamente ridotto la propria presenza per concentrarsi su mercati di maggiore qualità e su coorti più redditizie.
Il piano di trasformazione dell'azienda, spesso definito "Opendoor 2.0", mira a riposizionare l'attività su livelli di inventario più snelli, prezzi più basati sui dati e un maggiore mix di transazioni basate su marketplace e partnership.
Opendoor è stata attiva anche sul fronte della struttura del capitale. Nel novembre 2025 ha distribuito un dividendo speciale di warrant negoziabili, offrendo agli azionisti un'ulteriore esposizione al rialzo con strike a 9, 13 e 17 dollari per azione.
Il management prevede che i ricavi del 1° trimestre 2026 diminuiranno di circa il 10% rispetto al 4° trimestre, a causa della stagionalità degli alloggi, ma l'azienda continua a puntare a un percorso verso la redditività sostenibile entro il 2026.
Cosa ci dice il mercato sul titolo OPEN
Anche dopo il recente rally, il prezzo di OPEN è di 5 dollari, ben al di sotto del suo massimo di 10,87 dollari, ma ben al di sopra del suo minimo di 0,51 dollari, mentre gli investitori rivalutano le prospettive di svolta dell'azienda.
I dati di mercato mostrano un prezzo obiettivo medio a 12 mesi di 4,33 dollari, secondo le stime di 6 analisti, il che implica un ribasso rispetto al livello odierno dopo il balzo successivo agli utili.
Le ultime raccomandazioni includono 1 rating Buy, 1 rating Outperform e 5 rating Hold, che riflettono una posizione cauta ma non del tutto ribassista da parte di Wall Street.
Dal punto di vista della crescita, gli analisti prevedono un CAGR dei ricavi a 2 anni di circa il 23,3%, grazie alla normalizzazione dei volumi abitativi e all'espansione dell'offerta di Opendoor, anche se l'EPS dovrebbe diminuire su base biennale.
Tra i principali fattori di coda si annoverano la stabilizzazione o il miglioramento dell'attività immobiliare negli Stati Uniti, il miglioramento dei prezzi indotto dalla tecnologia e i potenziali benefici derivanti dalla distribuzione dei warrant e dalla ristrutturazione del bilancio della società.
Ma i rischi rimangono significativi, tra cui le continue perdite nette, l'elevata diluizione del numero di azioni e la possibilità che la volatilità del mercato immobiliare o la contrazione del credito possano mettere nuovamente sotto pressione i volumi e i margini.
Con il titolo ora scambiato al di sopra degli obiettivi di consenso e con i fondamentali ancora in fase di riparazione, la performance futura dipenderà probabilmente dalla capacità di Opendoor di tradurre i recenti progressi operativi in una redditività sostenuta, senza affidarsi all'ingegneria finanziaria una tantum.
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