Statistiche chiave del titolo Northrop Grumman
- Performance da un anno all'altro: 20%
- Intervallo di 52 settimane: da $426 a $716
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $790
- Rialzo implicito: 15%
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Cosa è successo?
Il titolo Northrop Grumman è salita di circa il 20% da un anno all'altro, scambiando di recente vicino a 685 dollari per azione e avvicinandosi ai massimi di 52 settimane di 716 dollari. Il movimento riflette il costante interesse all'acquisto, in quanto i nomi del settore della difesa beneficiano di una forte visibilità del budget e dello slancio degli utili.
Il rally ha subito un'accelerazione dopo che Northrop ha riportato gli ottimi risultati del quarto trimestre del 2025, con un fatturato in crescita del 10% rispetto all'anno precedente a 11,7 miliardi di dollari e un EPS rettificato di 7,23 dollari.
Il fatturato dell'intero anno ha raggiunto i 42 miliardi di dollari, il free cash flow è salito del 26% a 3,3 miliardi di dollari e il backlog ha raggiunto il record di oltre 95 miliardi di dollari con più di 46 miliardi di dollari di premi netti.
L'amministratore delegato Kathy Warden ha dichiarato: "Il 2025 è stato un anno forte per la nostra azienda e siamo ben posizionati per continuare questo successo nel 2026 e oltre", rafforzando la fiducia in una crescita continua.
Il posizionamento istituzionale è stato misto ma costruttivo. Wealthfront Advisers ha aumentato la sua partecipazione del 15,6% a 17.942 azioni per un valore di circa 10,93 milioni di dollari, mentre Alps Advisors ha aumentato la sua posizione del 49,9% a 4.428 azioni per un valore di circa 2,70 milioni di dollari.
Nel frattempo, Johnson Investment Counsel, Nuance Investments e Appleton Partners hanno ridotto l'esposizione, riflettendo il ribilanciamento del portafoglio dopo i forti guadagni.
Gli investitori hanno anche analizzato l'attività degli insider dopo che l'amministratore delegato Kathy Warden ha venduto 20.000 azioni il 6 febbraio a un prezzo medio di 708,82 dollari per azione per un ricavo totale di 14.176.400 dollari, riducendo la sua partecipazione del 10,44% a 171.602 azioni.
Nonostante la transazione, i forti utili e lo slancio record del backlog hanno sostenuto il rally del titolo nel 2026.
Northrop Grumman è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 5,3%.
- Margini operativi: 10.9%
- Multiplo P/E di uscita: 23,1x
Lacrescita dei ricavi è sostenuta dai programmi di difesa a lungo termine già garantiti dal portafoglio. L'azienda è uscita dal 2025 con un portafoglio di oltre 95 miliardi di dollari e ha previsto per il 2026 un fatturato compreso tra 43,5 e 44 miliardi di dollari, che riflette una crescita a una cifra media tra aeronautica, sistemi di difesa, sistemi di missione e spazio.
I fattori di crescita includono la rampa di produzione del B-21, l'espansione della difesa missilistica, l'aumento della domanda di munizioni e gli ordini internazionali per sistemi come l'IBCS e le piattaforme radar avanzate.
Le vendite internazionali sono cresciute del 20% nel 2025 e il management prevede un book-to-bill internazionale di nuovo superiore a 1 nel 2026, a sostegno della visibilità pluriennale dei ricavi.
La durata del margine vicino all'11% riflette un'esecuzione disciplinata e un mix favorevole tra i programmi a più alto valore. Il flusso di cassa libero di 3,3 miliardi di dollari nel 2025, in crescita del 26%, sostiene il reinvestimento nella capacità produttiva, compresa l'espansione dei motori a razzo solidi e la produzione di sistemi avanzati.
Sulla base di questi dati, il modello di valutazione stima un prezzo obiettivo di 790 dollari, che implica un rialzo totale di circa il 15% in circa 2,9 anni, ovvero circa il 5,1% annuo.
Poiché il rendimento annuo previsto è superiore al 5%, il titolo viene considerato modestamente sottovalutato in base a queste ipotesi.
Ai livelli attuali, vicini a 685 dollari, Northrop Grumman appare sottovalutata, con una performance futura guidata dalla conversione del portafoglio ordini, dall'aumento della produzione, dalla crescita della domanda internazionale e dalla spesa sostenuta per la difesa globale piuttosto che dall'espansione multipla.
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