Punti chiave sul titolo Monolithic Power Systems a luglio 2026
- Dopo la conference call del 30 aprile, la società ha innalzato la soglia minima di crescita del settore Enterprise Data dal 50% all’85% su base annua e ora prevede una base di ricavi sostanzialmente più ampia in vista del 2027.
- Undici raccomandazioni di acquisto e due di «outperform» prevalgono su due di «hold» e una di «underperform», mentre il prezzo obiettivo medio di 1.789 dollari si attesta al 31% al di sopra dell’attuale quotazione del titolo Monolithic Power Systems, pari a 1.364 dollari.
- Entro dicembre 2030, il modello di scenario intermedio di TIKR prevede che il titolo Monolithic Power Systems raggiunga i 2.536 dollari, con un rendimento totale del 97%, pari al 16% su base annualizzata nei prossimi 4,5 anni.
- Il titolo Monolithic Power Systems appare ancora sottovalutato, anche tenendo conto di una crescita futura dei ricavi del 36%.
Monolithic Power Systems supera le aspettative del primo trimestre e innalza la sua soglia minima di crescita nel settore dell’IA all’85%
Monolithic Power Systems (MPWR), che progetta i chip di gestione dell’alimentazione che regolano la tensione all’interno di server di IA, data center, sistemi automobilistici e apparecchiature industriali, ha registrato il 30 aprile un fatturato record nel primo trimestre pari a 804,2 milioni di dollari, in crescita del 26% rispetto all’anno precedente. Il dato ha superato le stime di Wall Street pari a 781 milioni di dollari e si è attestato sette punti al di sopra del consenso, con il management che lo ha definito un limite minimo piuttosto che un limite massimo.
Tale crescita è stata trainata dal segmento delle comunicazioni, che ha registrato un aumento del 33% su base sequenziale grazie alla domanda di soluzioni di alimentazione per moduli ottici e switch.
Anche le previsioni hanno seguito questa tendenza, con il management che ha indicato per il secondo trimestre un intervallo compreso tra 890 e 910 milioni di dollari, ben al di sopra della stima di Wall Street pari a 816 milioni di dollari.
Ciò che ha alimentato la fiducia è stato il segmento Enterprise Data. Il vicepresidente finanziario Tony Balow ha rivisto al rialzo le prospettive di crescita del segmento per il 2026 durante la conference call, rivolgendosi direttamente all’analista Joshua Buchalter in occasione della conference call sui risultati del primo trimestre: «Siamo tranquilli nel portare quel limite minimo a una crescita su base annua di circa l’85%». Questo rialzo, da solo, ridefinisce le proiezioni di crescita per il 2026, dato che fino al trimestre precedente le previsioni per il segmento si attestavano a circa la metà di tale tasso.
Sul fronte della produzione, MPS ha inoltre innalzato il proprio obiettivo di capacità a 6 miliardi di dollari, superando il piano da 4 miliardi che il management aveva fissato solo un anno prima.
Sul fronte dei costi, il margine lordo si è mantenuto al 55,5% per il quarto trimestre consecutivo, nella fascia bassa dell’intervallo target dell’azienda compreso tra la metà e la parte alta dei 50, prima che il management indicasse un modesto aumento per il secondo trimestre grazie a una migliore visibilità sul portafoglio ordini.
Il vantaggio competitivo, secondo il CEO Michael Hsing, deriva dall’integrazione della conversione di potenza in un unico chip anziché nei molteplici componenti utilizzati dai concorrenti, una scelta progettuale che mantiene la densità di potenza e l’efficienza al di sopra dei concorrenti impegnati nello stesso potenziamento delle infrastrutture di IA.
Gli analisti di Wall Street rimangono ottimisti sul titolo Monolithic Power Systems
Sedici analisti seguono il titolo Monolithic Power Systems, e undici raccomandazioni di acquisto e due di «outperform» superano nettamente le due di «hold» e l’unica di «underperform». Il prezzo obiettivo medio, calcolato su 13 stime, si attesta a 1.789 dollari, con un divario del 31% rispetto all’attuale quotazione del titolo di 1.364 dollari; la stima più alta raggiunge i 2.000 dollari, mentre quella più bassa si attesta a 1.500 dollari.
Tale divario si è ampliato fino al 2026, con il prezzo obiettivo medio che rimane comunque in netto rialzo rispetto ai 1.328 dollari registrati appena nel primo trimestre.
Wall Street prevede che la crescita dei ricavi del titolo MPWR rimanga superiore al 30% fino all’inizio del 2027
Monolithic Power Systems ha registrato nel primo trimestre un fatturato di 804 milioni di dollari, in crescita del 26% su base annua, e ha fornito una previsione per il secondo trimestre compresa tra 890 e 910 milioni di dollari, superiore alla stima iniziale di Wall Street pari a 816 milioni di dollari.
Le stime di consenso prevedono che tale slancio prosegua nella seconda metà del 2026, con ricavi che raggiungeranno i 980 milioni di dollari nel terzo trimestre e 1,01 miliardi di dollari entro la fine dell’anno, con incrementi del 33% e del 35% su base annua.
La crescita subirà solo un leggero rallentamento nel 2027, con ricavi stimati a 1,02 miliardi di dollari nel primo trimestre e a 1,08 miliardi di dollari entro la metà dell’anno, con aumenti rispettivamente del 27% e del 20% su base annua.
Il fatto che tale decelerazione si mantenga intorno al 20% o scenda ulteriormente dipende dalla rapidità con cui il nuovo limite minimo di crescita dell’85% per i dati aziendali si tradurrà in spedizioni effettive nei prossimi due trimestri.
Il modello di TIKR valuta il titolo MPWR a 2.541 dollari
Il modello di scenario intermedio di TIKR valuta Monolithic Power Systems a 2.541 dollari entro dicembre 2030, con un rendimento totale dell’89% rispetto al prezzo attuale del modello di 1.346 dollari, ovvero del 15% su base annualizzata nei prossimi 4,5 anni.
Tale percorso di rendimento considera il titolo Monolithic Power Systems come un investimento a crescita composta piuttosto che come un’operazione a breve termine limitata a un singolo trimestre, con la crescita a doppia cifra dei ricavi prevista negli anni più lontani che rappresenta solo un aspetto di un quadro più ampio che include la sostenibilità dei margini e i rendimenti sul capitale.
Tale obiettivo appare raggiungibile, vista l’espansione della capacità produttiva già in corso, con i piani di produzione portati a 6 miliardi di dollari e la quota minima di Enterprise Data aumentata all’85% su base annua, a indicare un’azienda che continua ad espandersi in nuovi mercati finali. I dividendi sono cresciuti di pari passo con tale espansione, con il pagamento trimestrale aumentato a 2 dollari per azione per il secondo trimestre consecutivo.
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