Statistiche chiave per il titolo MASI
- Variazione di prezzo per il titolo MASI: +34.22%
- MASI Prezzo delle azioni al 17 febbraio : $174,69
- Massimo della settimana 52: $194,88
- MASI Obiettivo di prezzo: 183,75 dollari
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Cosa è successo?
Masimo Corporation (MASI) ha registrato un'impennata di oltre il 34% nell'ultima seduta dopo che l'azienda di tecnologia medica ha accettato di essere acquisita da Danaher Corporation per 180 dollari per azione in contanti, valutando l'operazione tra i 9,9 e i 10 miliardi di dollari.
L'offerta rappresenta un premio di circa il 40% rispetto al prezzo di chiusura precedente di Masimo, vicino ai 129 dollari, e ha spinto le azioni a circa 175 dollari, appena sotto il livello di acquisizione proposto e non lontano dal massimo delle 52 settimane.
Secondo i termini, una filiale di Danaher si fonderà con Masimo, che diventerà una filiale interamente controllata da Danaher una volta conclusa la transazione, in attesa delle approvazioni degli azionisti e delle autorità di regolamentazione, che si prevede avverranno nella seconda metà del 2026.
L'azionista di riferimento Politan Capital, che detiene circa il 6,2% di Masimo, ha firmato un accordo di voto e di sostegno in cui si impegna a votare le proprie azioni a favore dell'operazione, riducendo il rischio di opposizione da parte della governance dopo le precedenti tensioni attiviste.
Masimo ha inoltre recentemente annunciato che il 26 febbraio comunicherà i risultati completi del quarto trimestre e dell'intero anno 2025, ma che non terrà una normale telefonata di presentazione degli utili a causa della transazione in corso.
I dati preliminari per il 2025 indicano una solida crescita della linea superiore, ma una persistente difficoltà di redditività: gli analisti citano margini lordi intorno alla metà degli anni '50, mentre i margini EBIT rimangono sotto pressione a causa dei costi di ricerca e sviluppo e dei costi legali legati alle iniziative sui dispositivi di consumo.
L'annuncio dell'acquisizione segue un periodo di debolezza del prezzo delle azioni e di incertezza strategica, tra cui le controversie sull'espansione di Masimo nel settore della salute dei consumatori e le battaglie legali sulla sua proprietà intellettuale legata all'Apple Watch, che hanno pesato sul sentiment.
Fornendo una chiara uscita in contanti a 180 dollari, l'offerta di Danaher cristallizza efficacemente il valore per gli azionisti e rimuove gli interrogativi sul percorso a lungo termine delle attività di Masimo nel settore dei consumi e dell'automazione ospedaliera.
Cosa ci dice il mercato sul titolo MASI
L'enorme movimento di un giorno dimostra che gli investitori stanno scambiando Masimo principalmente come una situazione di fusione-arbitraggio ancorata al prezzo di offerta di 180 dollari piuttosto che come una storia di crescita medtech a sé stante.
Poiché il titolo viene scambiato ancora qualche dollaro al di sotto dell'offerta, il divario riflette i tipici rischi di chiusura dell'operazione, tra cui le approvazioni normative in più giurisdizioni e la possibilità di controversie da parte degli azionisti che sostengono che il prezzo sottovaluta l'azienda.
Gli obiettivi di mercato si erano già spostati verso gli anni '80, con rapporti recenti che citano stime medie di fair value intorno ai 183-184 dollari, molto vicine alla cifra di 183,75 dollari nella tabella degli obiettivi di mercato.
Questa vicinanza suggerisce che gli analisti in generale consideravano Masimo solo modestamente sottovalutata prima dell'operazione e che il premio dell'acquisizione sta facendo la maggior parte del lavoro per gli azionisti attuali piuttosto che un improvviso cambiamento delle prospettive fondamentali.
Fondamentalmente, Masimo rimane un'azienda di monitoraggio ad alto margine, con margini lordi vicini al 55% e una base di ricavi guidata in gran parte dalle vendite ricorrenti di sensori e dalle piattaforme di automazione ospedaliera basate su software.
Tuttavia, negli ultimi periodi i margini EBIT sono stati negativi o bassi a causa delle ingenti spese, degli sforzi di ristrutturazione e degli investimenti strategici in corso, il che ha reso più difficile per il titolo ottenere un multiplo superiore su base individuale.
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