Aspetti salienti:
- Aggiornamento sulla tempistica dei guadagni: il 23 febbraio 2026, il titolo Hims & Hers Health presenta i risultati del quarto trimestre e dell'intero anno 2025, stabilendo le aspettative dopo che il fatturato ha raggiunto circa 2 miliardi di dollari LTM e i margini sono diventati positivi.
- Evento di riprezzamento dei broker: il 6 gennaio 2026, TD Cowen ha tagliato l'obiettivo del titolo Hims & Hers Health a 37 dollari da 48 dollari, citando la valutazione nonostante le azioni siano aumentate di circa il 34% nel 2025.
- Quadro degli obiettivi di prezzo: sulla base di una crescita sostenuta dei ricavi vicina al 30% e di margini operativi superiori al 5%, il titolo Hims & Hers Health potrebbe raggiungere i 38 dollari entro la fine del 2027 con un multiplo normalizzato.
- Matematica del rialzo: da un prezzo attuale vicino a 26 dollari, l'obiettivo di 38 dollari implica un rialzo totale del 43% circa e un rendimento annualizzato del 21% circa per le azioni Hims & Hers Health.
Hims & Hers Health(HIMS) vende abbonamenti sanitari digitali per la salute sessuale, la dermatologia e il benessere, servendo milioni di utenti con un valore di mercato vicino ai 6 miliardi di dollari.
Il 23 febbraio 2026, Hims & Hers Health presenta i risultati dell'intero anno dopo essersi espansa nei test a domicilio e nei servizi di laboratorio per approfondire la personalizzazione.
Il fatturato del titolo HIMS ha raggiunto circa 2 miliardi di dollari nel periodo di riferimento, mostrando benefici di scala in quanto le prescrizioni ricorrenti e l'adempimento diretto al consumatore spingono a comportamenti di acquisto ripetuti.
Nel frattempo, l'utile operativo del titolo HIMS ha raggiunto circa 0 miliardi di dollari nel periodo di riferimento, con margini operativi vicini al 6%, indicando una disciplina dei costi dopo anni di forti spese per l'acquisizione di clienti.
Il titolo Hims & Hers Health viene scambiato vicino a 26 dollari per azione, mentre i dibattiti sulla valutazione persistono intorno a un obiettivo modellato a 38 dollari, creando una tensione tra i progressi dell'esecuzione e il prezzo.
Cosa dice il modello per le azioni HIMS
Il modello lega l'aumento dei ricavi e il controllo dei costi delle azioni HIMS & Hers Health al miglioramento della leva operativa e dei futuri rendimenti per gli azionisti.
Utilizzando una crescita dei ricavi del 30%, margini operativi del 5% e un multiplo di uscita normalizzato di 27x, il modello valuta il titolo Hims & Hers Health più alto.
Il modello indica un prezzo obiettivo di 38 dollari, che rappresenta un rialzo totale del 43% e un possibile rendimento annuo del 21%.
Le nostre ipotesi di valutazione
Il modello di valutazione di TIKR consente di inserire le proprie ipotesi di crescita dei ricavi, dei margini operativi e del multiplo P/E di un'azienda e calcola i rendimenti attesi del titolo.
Ecco quali abbiamo utilizzato per il titolo HIMS:
1. Crescita dei ricavi: 30.3%
I ricavi di Hims & Hers Health hanno raggiunto circa 2 miliardi di dollari LTM dopo essere passati da meno di 1 miliardo di dollari nel 2023, stabilendo una base di crescita elevata.
Le ricariche in abbonamento, l'espansione delle categorie di cura e i test di laboratorio aggiungono una domanda ripetuta, sostenendo una crescita più rapida rispetto ai tradizionali modelli di distribuzione sanitaria.
I rischi per la crescita includono l'efficienza del marketing e i limiti normativi, mentre il sostegno viene dal controllo della distribuzione diretta e dall'espansione della gamma di prodotti.
Secondo le stime del consenso degli analisti, la crescita dei ricavi del 30,3% bilancia il recente slancio della scala con il rallentamento del confronto con la maturazione del business.
2. Margini operativi: 5.1%
I margini operativi del titolo Hims & Hers sono migliorati dai livelli negativi del 2023 a circa il 6% nel periodo di riferimento, grazie alla riduzione dei costi fissi.
I margini lordi vicini al 75% offrono spazio per la redditività man mano che l'intensità del marketing si attenua e i volumi di adempimento aumentano.
I limiti dei margini includono i costi di acquisizione dei clienti e le spese di assistenza, mentre i vantaggi di scala migliorano l'economia dell'unità nel tempo.
In linea con le previsioni del consenso degli analisti, i margini operativi del 5,1% riflettono la redditività iniziale con un margine di miglioramento graduale.
3. Multiplo P/E di uscita: 26,7x
Il titolo HIMS è stato scambiato in precedenza vicino a 40x gli utili, per poi subire una contrazione a causa della rivalutazione da parte degli investitori della durata della crescita e dei tempi della redditività.
L'attuale valutazione riflette la cautela nonostante gli utili positivi, i ricavi ricorrenti e l'espansione dei servizi di assistenza migliorino la visibilità degli utili.
Per sostenere la valutazione premium nel prossimo ciclo è necessario sostenere una crescita superiore al 30% e margini superiori al 5%.
Sulla base delle stime di consenso della strada, un multiplo di uscita di 26,7x supporta un prezzo obiettivo di 37,75 dollari, un rialzo totale del 43% e un possibile rendimento annuo del 21%.
Cosa succede se le cose vanno meglio o peggio?
I risultati di Hims & Hers Health dipendono dalla fidelizzazione degli abbonati, dall'espansione della categoria e dall'efficienza del marketing, e ciò determina una serie di possibili percorsi fino al 2029.
- Caso basso: se la domanda si raffredda e l'efficienza del marketing si blocca, i ricavi crescono intorno al 18,5% e i margini rimangono vicini al 9,3% → rendimento annualizzato del 10,3%.
- Caso medio: con le categorie principali in costante crescita, il fatturato si avvicina al 20,5% e i margini migliorano verso il 10,1% → 19,6% di rendimento annualizzato.
- Caso alto: se la personalizzazione e i laboratori scalano in modo efficiente, i ricavi raggiungono circa il 22,5% e i margini si avvicinano all'11,0% → 29,2% di rendimento annualizzato.
Quanto margine di rialzo ha da qui in poi?
Con il nuovo strumento Valuation Model di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali in base agli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
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