Statistiche chiave per il titolo Apple
- Performance dell'ultima settimana: -8%
- Intervallo di 52 settimane: da $169 a $289
- Prezzo attuale: $265
Cosa è successo al titolo Apple?
Apple(AAPL) ha chiuso a 265 dollari, con un calo di circa l'8% nell'ultima settimana e una perdita di circa il 5% in un'unica seduta il 13 febbraio, quando un'ampia ondata di ribasso del settore tecnologico, innescata dalla perdita di margine sui costi di memoria di Cisco, ha trascinato Apple nel peggior calo di un giorno dallo shock tariffario del "Giorno della Liberazione" dell'aprile 2025.
La relazione sugli utili da record del primo trimestre dell'anno fiscale 2026 di Apple, consegnata il 29 gennaio, aveva inizialmente ancorato il sentiment al campo dei tori, con l'azienda che ha registrato 143,8 miliardi di dollari di fatturato, 2,84 dollari di EPS diluito e 53,9 miliardi di dollari di flusso di cassa operativo, tutti record storici.
I risultati sono stati alimentati da un'incredibile impennata del 23% su base annua del fatturato dell'iPhone, che ha raggiunto gli 85,3 miliardi di dollari, grazie alla straordinaria domanda dei clienti della famiglia iPhone 17 in tutti i segmenti geografici, con la sola Grande Cina che ha registrato un'impennata del 38%, raggiungendo un record assoluto di fatturato per l'iPhone.
Al di là dell'hardware, il mercato sta attivamente ricalibrando l'identità di Apple come azienda di piattaforme integrate con l'intelligenza artificiale, con l'accordo di partnership con Google Gemini di gennaio, con Apple Intelligence che ha raggiunto la maggior parte degli utenti iPhone abilitati e con i servizi che hanno raggiunto il record storico di 30 miliardi di dollari, rafforzando l'idea che Apple non sia più solo una storia di ciclo di dispositivi.
Timothy Cook, amministratore delegato, ha dichiarato durante la telefonata per gli utili del primo trimestre dell'anno fiscale 2026 che "al momento siamo limitati e, a questo punto, è difficile prevedere quando la domanda e l'offerta si equilibreranno", basando l'attenzione degli investitori sulla scarsità di nodi avanzati a 3 nm che limita la capacità di Apple di soddisfare pienamente la domanda che ha portato a una crescita del 23% dell'iPhone.
A lungo termine, il doppio vento di coda di Apple, costituito da una base installata di 2,5 miliardi di dispositivi attivi in continua espansione e dall'arrivo di Siri personalizzato alimentato da Google Gemini, consente all'azienda di accelerare la monetizzazione dei servizi ben oltre l'attuale superciclo dell'hardware.
Il parere di Wall Street sul titolo AAPL
Le prospettive dell'iPhone, che sono limitate, e la partnership con Google Gemini, che arriva nella stessa finestra di guadagni, pongono le basi per la prossima fase di crescita del titolo Apple, in cui la domanda di hardware e la monetizzazione dei servizi guidata dall'intelligenza artificiale convergeranno simultaneamente piuttosto che in sequenza.
Gli analisti si aspettano che questa convergenza si manifesti nei numeri, con un consenso che prevede per l'esercizio 2026 un fatturato di 465,18 miliardi di dollari (+11,8% a/a), un EPS normalizzato di 8,50 dollari (+14% a/a) e margini EBITDA in espansione al 35,0%, rendendo il caso fondamentale sempre più difficile da respingere.
Wall Street riflette fermamente questa convinzione, con 24 valutazioni buy e un obiettivo di prezzo medio di 293,07 dollari al 20 febbraio 2026, che rappresenta circa il 10,8% di rialzo rispetto alla chiusura attuale di 264,58 dollari per 41 stime.
La forbice degli obiettivi rimane comunque ampia, con un range che va da un'ipotesi ribassista di 205,00 dollari a un'ipotesi rialzista di 350,00 dollari, il che significa che l'esito del lancio di Siri alimentato da Gemini e la traiettoria dei costi della memoria determineranno probabilmente quale estremità di questo range si concretizzerà.
Cosa dice il modello di valutazione?
Anche tenendo conto del ciclo dei costi dell'intelligenza artificiale e dei venti contrari alla memoria che premono sui margini a breve termine, un modello di valutazione intermedio valuta AAPL a 406 dollari entro settembre 2030, il che implica un rendimento totale del 53,5% e un IRR annualizzato del 9,7% rispetto ai livelli attuali, grazie all'aumento di scala dei servizi e all'adozione dell'intelligenza Apple nei prossimi 4,6 anni.
I venti contrari ai prezzi delle memorie rappresentano il rischio più acuto a breve termine, con Apple che ha esplicitamente segnalato una maggiore pressione sui margini lordi nel secondo trimestre a causa dei costi della NAND e ha riconosciuto la limitata flessibilità della catena di approvvigionamento in un momento in cui la domanda sta superando le sue previsioni interne più ottimistiche.
Con 29 valutazioni combinate di "buy" e "outperform" contro solo 2 "underperform" e 1 "sell", l'opinione pubblica legge l'attuale calo rispetto al crollo del 13 febbraio come un'opportunità di acquisto piuttosto che come un ribasso strutturale.
A 264,58 dollari, il titolo Apple si colloca al di sotto del target medio degli analisti e ben al di sotto del bull case, e la traiettoria fondamentale di margini in espansione, base installata record e un Siri personalizzato dall'intelligenza artificiale in arrivo fa apparire il titolo sottovalutato rispetto al suo potere di guadagno a lungo termine.
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