Statistiche chiave per le azioni Intuit
- Performance da un anno all'altro: -33%
- Intervallo di 52 settimane: da $411 a $814
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $783
- Rialzo implicito: 76%
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Cosa è successo?
Le azioni Intuit Inc. sono scese del 33% circa su base annua, scambiando vicino a $444 per azione, in quanto il titolo ha subito un forte calo rispetto ai massimi precedenti in un contesto di ampia compressione dei multipli dei software a grande capitalizzazione. Il calo riflette un azzeramento delle aspettative di valutazione piuttosto che un deterioramento della performance aziendale sottostante di Intuit.
Il titolo è sceso in quanto gli investitori si sono allontanati da nomi di software a valore elevato, rivalutando le tempistiche di monetizzazione dell'intelligenza artificiale e la visibilità della crescita a breve termine.
Nonostante il crollo, le piattaforme software principali di Intuit per le imposte e le piccole imprese continuano a generare ricavi ricorrenti con un'elevata fidelizzazione, contribuendo a limitare il ribasso in seguito all'adeguamento delle aspettative.
L'attività istituzionale ha aggiunto un contesto al movimento. Diversi grandi detentori hanno ridotto l'esposizione nel corso del terzo trimestre, segnalando un ribilanciamento del portafoglio piuttosto che un'ampia capitolazione.
Il Canada Post Corp Registered Pension Plan ha ridotto la sua partecipazione dell'8,5% a 25.432 azioni per un valore di circa 17,7 milioni di dollari, mentre Renaissance Group ha ridotto la sua posizione del 15,6% a 38.282 azioni per un valore di circa 26,1 milioni di dollari.
Anche Twin Capital Management e Thrivent Financial for Lutherans hanno ridotto le loro partecipazioni, vendendo rispettivamente il 24,7% e il 45,1% delle loro quote.
Queste riduzioni sono state parzialmente compensate da un accumulo selettivo. Bessemer Group ha aumentato la sua partecipazione del 28,4% a 13.253 azioni per un valore di circa 9,1 milioni di dollari, mentre Guinness Asset Management ha ridotto solo in misura modesta la sua posizione del 4,6%, mantenendo 66.284 azioni per un valore di circa 46,1 milioni di dollari.
Nel complesso, l'attività indica aggiustamenti di posizionamento piuttosto che una perdita di fiducia nel profilo degli utili a lungo termine di Intuit, contribuendo a spiegare il calo da un anno all'altro senza segnalare uno stress fondamentale.
Intuit è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 12,6%
- Margini operativi: 41.3%
- Multiplo P/E di uscita: 22,8x
La crescita dei ricavi riflette la continua espansione di TurboTax, QuickBooks e Credit Karma, sostenuta dalla crescente adozione di servizi fiscali assistiti e da una maggiore monetizzazione delle piattaforme Intuit per i consumatori e le piccole imprese.
La crescita è guidata meno dall'aggiunta di nuovi utenti e più dai servizi a più alto valore, dal miglioramento della conversione e dalla personalizzazione abilitata dall'intelligenza artificiale che aumenta il coinvolgimento in tutto l'ecosistema.
I margini Le ipotesi di crescita rimangono elevate, in quanto Intuit beneficia della leva operativa del software. Il management ha sottolineato che l'intelligenza artificiale ha ridotto i tempi di preparazione delle tasse del 12%, ha migliorato la produttività degli sviluppatori del 40% e ha sbloccato circa 135 milioni di dollari di opportunità di efficienza, sostenendo la sostenibilità dei margini anche se l'azienda continua a investire in nuovi prodotti e nella distribuzione.
Sulla base di questi dati, il modello di valutazione stima un prezzo obiettivo di 783 dollari, che implica un rialzo totale del 76% circa in circa 2,5 anni, indicando che il titolo appare sottovalutato ai prezzi attuali. Questo rendimento implicito supera ampiamente la soglia interna utilizzata per segnalare le opportunità sottovalutate.
I risultati del prossimo anno dipendono da diversi fattori aziendali. L'espansione nel mercato fiscale assistito, che comprende 88 milioni di potenziali contribuenti, rimane un motore di crescita fondamentale, in quanto Intuit si sposta sempre più in alto con servizi di esperti supportati dall'intelligenza artificiale.
I 43 milioni di utenti attivi mensili di Credit Karma rappresentano un'altra leva grazie all'aumento del coinvolgimento e della monetizzazione di prestiti, prodotti finanziari e assistenti finanziari dotati di intelligenza artificiale.
Allo stesso tempo, l'espansione dei servizi locali, compreso il lancio di 600 centri di assistenza e di circa 20 negozi al dettaglio dopo che i primi esperimenti hanno prodotto un aumento di cinque volte del coinvolgimento degli esperti, potrebbe aumentare la conversione durante la stagione fiscale e approfondire le relazioni con i clienti.
Ai livelli attuali, Intuit appare sottovalutata, con una performance futura guidata dalla monetizzazione della piattaforma, dai guadagni di efficienza guidati dall'intelligenza artificiale e da una domanda duratura in tutto il suo ecosistema di software finanziari piuttosto che dalla sola espansione multipla.
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