Statistiche chiave per il titolo HON
- Performance delle ultime settimane: 6%
- Intervallo di 52 settimane: da $187 a $248
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: circa $280
- Rialzo implicito: circa 20%
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Cosa è successo?
Il titolo Honeywell International Inc. è salita di circa il 6% questa settimana, scambiando di recente vicino a $230 per azione, mentre gli investitori si sono concentrati sul piano di separazione della società per il 2026, sugli aggiornamenti dei target degli analisti e sui recenti depositi istituzionali. Il mercato sta iniziando a trattare Honeywell meno come un ampio conglomerato industriale e più come una somma di parti, dove la sua attività Aerospace, focalizzata sull'aviazione e sulla difesa, potrebbe essere valutata separatamente dalla restante società di automazione. Ciò è importante perché Honeywell Aerospace può essere confrontata più direttamente con GE Aerospace, RTX e TransDigm, mentre la restante attività sarà valutata rispetto a società di automazione, elettrificazione e tecnologia degli edifici come Emerson, Eaton, Johnson Controls, Siemens e Schneider Electric.
Il titolo è salito perché Honeywell ha fornito agli investitori un catalizzatore più chiaro per lo sblocco del valore nel 2026: lo spin-off di Aerospace è previsto per il 29 giugno, con eventi per gli investitori in arrivo per entrambe le parti del business. Alla Wolfe Industrials and Transports Conference, il direttore finanziario Mike Stepniak ha dichiarato che la separazione ha "tutti i semafori verdi", con l'Analyst Day di Aerospace fissato per il 3 giugno e quello di RemainCo per l'11 giugno. Questi eventi dovrebbero fornire agli investitori maggiori dettagli sulla crescita, sui margini e sul potere di guadagno autonomo di Honeywell Aerospace e della restante società focalizzata sull'automazione.
Anche gli aggiornamenti degli analisti e delle istituzioni hanno contribuito a sostenere il movimento. Barclays ha alzato l'obiettivo di prezzo di Honeywell a 251 dollari, mentre Citigroup, RBC ed Evercore hanno mantenuto una visione costruttiva, lasciando il titolo con un rating di consenso Moderate Buy e un obiettivo medio vicino a 250 dollari. I recenti depositi hanno mostrato anche un interesse istituzionale, tra cui Seven Grand Managers che ha aperto una posizione di 161.000 azioni per un valore di circa 31 milioni di dollari e Geode Capital che ha aggiunto una partecipazione di 15,7 milioni di azioni, mentre le istituzioni e gli hedge fund possiedono circa il 76% delle azioni di Honeywell.
Il recente aggiornamento operativo di Honeywell ha dato agli investitori un altro motivo per rimanere costruttivi. L'azienda ha riportato un EPS rettificato di 2,45 dollari rispetto ai 2,32 dollari previsti, un fatturato di 9,1 miliardi di dollari e una guidance per l 'EPS rettificato per l'intero anno 2026 compresa tra 10,35 e 10,65 dollari, mentre Stepniak ha dichiarato che l'automazione degli edifici si sta avviando verso un altro trimestre forte, che l'automazione dei processi ha un portafoglio record e che il business del GNL è esaurito per 3,5 anni. Il risultato per gli investitori è che Honeywell sta entrando in un'importante separazione nel 2026 con una solida visibilità degli ordini, un miglioramento dello slancio del segmento e una maggiore convinzione che i suoi pezzi possano valere più separati che insieme.
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HON è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi: circa il 6%.
- Margini operativi: 24% circa
- Multiplo P/E di uscita: circa 20x
Le prospettive dei ricavi di Honeywell sembrano costanti piuttosto che esplosive, con stime TIKR che indicano un aumento delle vendite da circa 37 miliardi di dollari nel 2025 a circa 49 miliardi di dollari nel 2030.
Il modello di crescita dipende dalla conversione del portafoglio ordini in vendite, dal mantenimento di una forte domanda di aerospazio nell'aviazione commerciale, nella difesa e nei servizi post-vendita e dal miglioramento dell'esecuzione nell'automazione.
L'espansione dei margini è la leva più importante, perché le restanti attività di Honeywell potrebbero diventare più pulite dopo la scissione, soprattutto se la Building Automation continuerà a crescere e l'Automazione Industriale contribuirà maggiormente dopo le recenti uscite dal portafoglio.
Sulla base di questi dati, il modello di valutazione di TIKR stima che il titolo Honeywell potrebbe valere circa 280 dollari per azione, il che implica un rialzo del 20% circa nei prossimi anni.
Ai livelli attuali, Honeywell appare sottovalutata e la sua performance futura dipenderà dallo scorporo del settore aerospaziale, dalla conversione del portafoglio ordini, dall'esecuzione dei margini e dal fatto che gli investitori assegnino alle attività separate un valore superiore a quello che attribuiscono oggi a Honeywell.
Quanto rialzo ha il titolo HON da qui in poi?
Gli investitori possono stimare il prezzo potenziale delle azioni di Honeywell International, o il valore di qualsiasi azione, in meno di un minuto utilizzando il nuovo modello di valutazione di TIKR.
Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo appare sottovalutato o sopravvalutato.
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
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