Statistiche chiave per il titolo Energizer
- Variazione di prezzo per le azioni Energizer: -18,5%.
- Prezzo delle azioni di $ENR al 18 novembre: $19,44
- Massimo di 52 settimane: $39,52
- Obiettivo di prezzo per le azioni Energizer: $30,43
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Cosa è successo?
Il titolo Energizer(ENR) è crollato di oltre il 18% martedì, avviandosi verso il peggior calo di un giorno, dopo che l'azienda produttrice di batterie ha disatteso le aspettative di guadagno per il quarto trimestre e ha emesso una guida scioccamente debole per il trimestre in corso.
L'azienda ha registrato un utile rettificato di 1,05 dollari per azione, al di sotto delle stime di consenso di 1,16 dollari, mentre il fatturato è stato di 832,8 milioni di dollari, leggermente superiore agli 828 milioni di dollari attesi dagli analisti.
Energizer prevede un utile rettificato compreso tra 0,20 e 0,30 dollari per azione, rispetto alle aspettative degli analisti di 0,73 dollari per azione. Ciò rappresenta un mancato guadagno di circa il 60% a metà strada, segnalando significativi venti contrari a breve termine.
L'amministratore delegato Mark LaVigne ha attribuito ai dazi del presidente Trump la responsabilità di un fattore di pressione sui risultati: "All'inizio dell'anno fiscale 2026, stiamo attraversando un periodo di transizione, con il primo trimestre più pesantemente influenzato dai costi temporanei dei dazi e dagli sforzi di mitigazione", ha dichiarato in un comunicato.
Per l'intero anno fiscale 2025, Energizer ha registrato una crescita delle vendite nette del 2,3% a quasi 3 miliardi di dollari. L'utile per azione rettificato è aumentato del 6% a 3,52 dollari, grazie alla crescita organica, alla gestione disciplinata dei costi e ai crediti di produzione derivanti dagli investimenti nella produzione statunitense.
La società ha inoltre restituito 177 milioni di dollari agli azionisti attraverso dividendi e riacquisti, riducendo le azioni in circolazione di circa il 5%.
Nonostante i risultati ottenuti nel corso dell'intero anno, la società ha dovuto affrontare sfide crescenti nel corso dell'anno.
La domanda dei consumatori si è attenuata alla fine dell'anno, le tariffe hanno aumentato i costi e le catene di approvvigionamento hanno richiesto un rapido riequilibrio.
Il management ha reagito riallineando l'impronta produttiva per ridurre al minimo l'esposizione alle tariffe e attuando azioni sui prezzi per proteggere i margini.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni Energizer
Il crollo del titolo Energizer riflette la preoccupazione degli investitori che le sofferenze a breve termine possano essere più gravi del previsto, anche se il management insiste che i problemi sono temporanei.
Il primo trimestre sarà "di transizione", ha avvertito il management, a causa dei difficili confronti delle vendite, dei costi legati alle tariffe e della moderazione del sentimento dei consumatori.
Al di là dell'impatto tariffario, la stessa categoria delle batterie è sotto pressione, dato che Energizer prevede un calo di circa il 2% per l'intero anno, con una debolezza nel primo trimestre, dove il valore della categoria potrebbe scendere del 3%-4%.
Il management ha attribuito questo risultato al deterioramento del sentimento dei consumatori che si è accelerato da agosto a ottobre, una tendenza segnalata da molte aziende del settore.
LaVigne ha spiegato che i consumatori stanno svuotando le scorte di casa, saltando i cicli di acquisto e spostando i canali per trovare un prezzo migliore.
Sebbene questi comportamenti siano considerati temporanei, l'azienda si aspetta una gestione più rigorosa delle scorte da parte dei partner di vendita al dettaglio per tutto l'anno fiscale 2026.
Anche i tempi di collocazione degli espositori al dettaglio hanno creato ostacoli, con alcuni espositori del quarto trimestre che sono stati spostati nel primo trimestre.
Un punto di forza è stato l'e-commerce, dove il business di Energizer è cresciuto di oltre il 35% nel quarto trimestre e del 25% per l'intero anno.
L'azienda prevede una crescita dell'e-commerce del 15% nell'anno fiscale 2026, a dimostrazione di una forte esecuzione in un canale critico. Il management ha anche notato che Energizer sta guadagnando quote di mercato su periodi di 4 settimane, 13 settimane e 52 settimane.
Superato il difficile primo trimestre, il management prevede una crescita a due cifre dell'utile per azione rettificato negli ultimi tre trimestri dell'anno.
Questa proiezione presuppone che la categoria delle batterie si stabilizzi nella seconda metà dell'anno e che l'azienda superi i confronti più morbidi dell'anno fiscale 2025.
La crescita a una sola cifra della linea superiore e i margini lordi normalizzati, insieme ai risparmi derivanti dal Project Momentum, dovrebbero guidare l'accelerazione degli utili.
Il Project Momentum, un'iniziativa triennale di risparmio sui costi, ha consentito di ottenere finora risparmi per oltre 200 milioni di dollari e di recuperare 350 punti base di margine lordo.
La direzione ha annunciato un'estensione al quarto anno, incentrata su una maggiore efficienza operativa e sull'integrazione dell'acquisizione di Advanced Power Solutions.
Per quanto riguarda le tariffe, in particolare, il management ha riposizionato la catena di fornitura durante l'estate e l'autunno per compensare i costi più elevati.
Queste mosse hanno creato inefficienze operative transitorie che hanno colpito il quarto trimestre e continueranno nel primo, ma dovrebbero attenuarsi con il progredire del trimestre.
L'azienda ha anche applicato prezzi mirati per preservare i margini, anche se sta adottando un approccio conservativo alle prospettive per l'intero anno, ipotizzando che le attuali politiche commerciali rimangano in vigore.
Il direttore finanziario John Drabik prevede che il flusso di cassa libero si normalizzerà nell'anno fiscale 2026, dopo un anno fiscale 2025 più debole, a causa degli investimenti in capitale circolante negli imballaggi senza plastica.
Energizer punta a ridurre il debito di 150-200 milioni di dollari e ha già ridotto il debito di 80 milioni di dollari nel primo trimestre.
Per il momento, il titolo Energizer sembra essere in bilico tra i venti contrari a breve termine delle tariffe e dei consumatori e la fiducia del management che il secondo semestre mostrerà un miglioramento significativo.
Se gli investitori crederanno a questa storia di ripresa determinerà se il crollo di oggi rappresenta un'opportunità di acquisto o un segnale di problemi più profondi.
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