Statistiche chiave per il titolo Klarna
- Variazione del prezzo delle azioni Klarna: -9,3%.
- Prezzo delle azioni $KLAR al 18 novembre: $31,63
- Massimo della settimana 52: $57,20
- Obiettivo di prezzo del titolo $KLAR: $49
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Cosa è successo?
Le azioni di Klarna(KLAR) sono scese di oltre il 9% nonostante la società di buy-now-pay-later abbia battuto le aspettative di fatturato nella sua prima relazione trimestrale come società pubblica.
La società fintech svedese ha registrato un fatturato Q3 di 903 milioni di dollari, superando le stime di Wall Street di 890 milioni di dollari e segnando una crescita del 26% rispetto ai 706 milioni di dollari dell'anno precedente. Ha riportato una perdita netta di 0,07 dollari per azione, inferiore alle stime di 0,26 dollari per azione.
Il volume lordo di merci è salito del 25% a 32,7 miliardi di dollari, con una forte performance nel mercato statunitense, dove il GMV è aumentato del 43% rispetto all'anno precedente.
Klarna ha sottolineato l'impressionante adozione dei nuovi prodotti.
- La Klarna Card, lanciata a luglio, ha già raggiunto oltre quattro milioni di clienti e ad ottobre rappresentava il 15% delle transazioni.
- Il finanziamento equo, che offre opzioni di rateizzazione più lunghe per gli acquisti più importanti, ha visto il GMV più che triplicato rispetto a un anno fa, mentre è raddoppiato il numero di esercenti che offrono il prodotto.
L'amministratore delegato Sebastian Siemiatkowski ha sottolineato che il finanziamento equo penetra ancora solo il 20% circa della base di commercianti di Klarna, creando "tonnellate di opportunità" per l'espansione.
La società ha annunciato che Elliott Investment Management ha accettato di acquistare 6,5 miliardi di dollari dei suoi prestiti di finanziamento equo, consentendo a Klarna di concentrare il capitale sulla crescita negli Stati Uniti.
Il numero di commercianti è cresciuto del 38% a 850.000 rispetto ai 616.000 dello scorso anno, grazie alle partnership con i principali processori di pagamento come Stripe, Apple Pay e Clover.
Klarna sta spingendo per diventare l'opzione di pagamento predefinita quando i commercianti si iscrivono a queste piattaforme, in modo simile a come funzionano Visa e Mastercard.
Cosa ci dice il mercato sul titolo Klarna
Il calo delle azioni Klarna sembra legato a preoccupazioni sulla redditività piuttosto che sulla crescita. Il margine di transazione in dollari, un parametro di redditività chiave per il core business, ha totalizzato 281 milioni di dollari nel terzo trimestre.
L'azienda ha inoltre previsto per il quarto trimestre un margine di transazione in dollari compreso tra 390 e 400 milioni di dollari, più o meno in linea con le aspettative della società.
Bank of America ha osservato in una nota per i clienti che "gli investitori rimangono cauti sulla crescita guidata dal credito". Il trattamento contabile del finanziamento equo crea un ritardo temporaneo nella redditività, in quanto Klarna accantona in anticipo le potenziali perdite di credito mentre guadagna entrate nel tempo quando i clienti rimborsano i prestiti. Questa dinamica ha messo sotto pressione i margini del terzo trimestre, nonostante la forte crescita del fatturato.
Anche il contesto di mercato più ampio non aiuta le azioni Klarna. Le azioni hanno perso più di un terzo del loro valore rispetto ai massimi recenti, a causa delle preoccupazioni per una bolla dell'intelligenza artificiale, per le valutazioni troppo elevate e per il potenziale rallentamento della spesa dei consumatori.
Klarna è stata quotata al NYSE a settembre, dopo aver ritardato la sua IPO all'inizio dell'anno a causa dell'incertezza tariffaria che ha scosso i mercati.
Nonostante il calo del titolo, alcuni analisti hanno trovato dei lati positivi nei risultati. JPMorgan ha definito "incoraggiante" la guidance per il Q4 che prevede un miglioramento sequenziale del margine delle transazioni.
La società prevede per il quarto trimestre un GMV di 38 miliardi di dollari e un fatturato di 1,065-1,08 miliardi di dollari, entrambi al di sopra delle stime del consenso.
Siemiatkowski ha sottolineato l'attenzione di Klarna a diventare qualcosa di più di un semplice fornitore di servizi buy-now-pay-later. L'azienda si sta posizionando come una neobanca completa che offre prodotti di risparmio, funzionalità di carta di debito e premi cashback.
Il ricavo medio per cliente balza a 130 dollari per gli utenti di Klarna Card rispetto ai 28 dollari degli utenti attivi tipici, dimostrando il potenziale di monetizzazione di un coinvolgimento più profondo.
L'amministratore delegato ha anche parlato dell'impatto dell'intelligenza artificiale sull'azienda, sottolineando che Klarna ha ridotto la sua forza lavoro del 40% grazie alla naturale riduzione del personale e all'adozione dell'intelligenza artificiale, con la tecnologia che ha contribuito a ridurre il tempo medio di risoluzione del servizio clienti a meno di due minuti.
Tuttavia, Siemiatkowski ha avvertito che le aziende che si affidano esclusivamente all'IA per il servizio clienti stanno commettendo un "grosso errore", perché il contatto umano rimane prezioso.
Per quanto riguarda la qualità del credito, Klarna ha dichiarato di aver emesso oltre 500 miliardi di dollari dalla sua nascita con meno di 70 punti base di perdite sul credito.
La breve durata dei suoi prodotti di credito consente all'azienda di adeguare rapidamente i modelli di sottoscrizione quando le condizioni economiche cambiano, conferendole un'agilità che gli emittenti di carte di credito tradizionali non possono eguagliare.
Per il momento, il titolo Klarna appare in bilico tra le impressionanti metriche di crescita e le preoccupazioni degli investitori in merito alla redditività, ai tempi e all'espansione del credito.
La guidance della società per il quarto trimestre suggerisce che i margini delle transazioni miglioreranno con l'aumento dei ricavi da finanziamenti equi, ma resta da vedere se questo basterà a convincere gli investitori più cauti.
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