Statistiche chiave per il titolo Strategy
- Variazione di prezzoa 5 giorni per le azioni MSTR: -20%.
- Prezzo delle azioni MSTR al 14 novembre: $200
- Massimo della settimana 52: $543
- Minimo di 52 settimane: $195
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Cosa è successo?
Le azioni MicroStrategy(MSTR) sono scese del 20% la scorsa settimana, quando il Bitcoin è sceso sotto i 95.000 dollari per la prima volta dall'inizio di maggio, trascinando al ribasso la società di tesoreria Bitcoin nonostante l'enfatica smentita del presidente Michael Saylor sulle voci di vendita.
La criptovaluta ha cancellato quasi tutti i suoi guadagni del 2025, scendendo di oltre il 15% nelle ultime due settimane, mentre gli asset di rischio sono stati venduti su tutta la linea.
La società di intelligence crittografica Arkham ha pubblicato venerdì dei dati che mostrano come le disponibilità di Bitcoin di Strategy siano apparentemente scese da 484.000 a 437.000 monete, con una riduzione di circa 47.000 Bitcoin.
La notizia ha scatenato il panic selling delle azioni MSTR e ha scatenato sui social media la speculazione che Saylor stesse capitolando sulla sua famosa posizione rialzista sul Bitcoin.
Saylor ha rapidamente smentito le voci in un'intervista alla CNBC venerdì mattina: "Stiamo acquistando, comunicheremo i nostri prossimi acquisti lunedì mattina", ha dichiarato, "Stiamo accelerando i nostri acquisti" di Bitcoin.
Il cruscotto ufficiale di Strategy mostrava ancora 641.692 disponibilità totali di Bitcoin a venerdì, invariate rispetto alla comunicazione di lunedì. La società ha acquistato queste monete per un totale di 47,54 miliardi di dollari a un prezzo medio di 74.079 dollari per Bitcoin.
La confusione deriva dall'incertezza sulla frequenza di aggiornamento dei dati di Arkham rispetto alla comunicazione ufficiale di Strategy.
Saylor ha respinto del tutto le speculazioni di vendita, pubblicando su X un'immagine che lo ritrae su una zattera di salvataggio mentre una nave in fiamme affonda dietro di lui con la didascalia "HODL" (hold on for dear life).
Cosa ci dice il mercato sulle azioni MSTR
Il crollo odierno delle azioni MSTR riflette il panico più ampio nei mercati delle criptovalute, in quanto la correlazione del Bitcoin con gli asset di rischio diventa dolorosamente chiara.
L'idea che il Bitcoin possa essere una valida copertura contro le azioni o un rifugio sicuro come l'oro è andata completamente in frantumi nelle ultime due settimane. Il Bitcoin è rimasto indietro rispetto alla salita dell'oro di oltre il 50% nel 2025 e al guadagno dell'S&P 500 del 14% su base annua.
Gli investitori in ETF sul Bitcoin stanno fuggendo dalla classe di attivi: fondi come iShares Bitcoin Trust (IBIT) e Fidelity Wise Origin Bitcoin (FBTC) hanno registrato quasi 867 milioni di dollari di deflussi collettivi solo giovedì, secondo Farside Investors.
La pressione di vendita si è intensificata dopo che il Bitcoin ha sfondato il supporto tecnico chiave al livello di $100.000-$102.000 che molti trader avevano tenuto d'occhio.
Per le azioni MSTR, in particolare, l'esposizione a Bitcoin con leva finanziaria della società crea una volatilità amplificata in entrambe le direzioni.
Strategy ha riportato i risultati del terzo trimestre il mese scorso, mostrando 640.808 partecipazioni in Bitcoin per un valore di 71 miliardi di dollari, che rappresentano oltre il 3% di tutti i Bitcoin che esisteranno.
I risultati del terzo trimestre di Strategy hanno mostrato la trasformazione che la contabilità al valore equo ha apportato al bilancio. La società ha registrato un utile operativo di 3,9 miliardi di dollari, un utile netto di 2,8 miliardi di dollari e un utile di 8,43 dollari per azione, segnando il secondo trimestre consecutivo di utili GAAP significativamente positivi.
Per i primi nove mesi del 2025, Strategy ha registrato un utile operativo di 12 miliardi di dollari e un utile per azione di 27,80 dollari.
L'azienda ha raccolto 19,8 miliardi di dollari di capitale fino ad oggi per acquisire altri Bitcoin, con un mix di capitale che si è spostato drasticamente verso le offerte di azioni privilegiate piuttosto che di debito convertibile.
I quattro titoli privilegiati quotati di Strategy (STRF, STRK, STRD e STRC) hanno un valore nozionale complessivo di 6,7 miliardi di dollari. Il titolare di BTC ha recentemente ricevuto il suo primo rating di credito da S&P, ottenendo un rating emittente B- che apre le porte a più ampi bacini di capitale istituzionale.
Saylor ha mantenuto la sua convinzione rialzista a lungo termine, nonostante abbia rinunciato al suo precedente obiettivo di prezzo del Bitcoin per la fine dell'anno, pari a 150.000 dollari: "Ovviamente è difficile fare una previsione per la fine dell'anno in questo momento, visto quello che è successo nelle ultime settimane", ha dichiarato alla CNBC.
Ma ha insistito sul fatto che il Bitcoin "supererà" sia l'oro che l'S&P 500 nel lungo termine e che la società ha "creato una base molto forte".
Se il calo di venerdì rappresenti un'opportunità di acquisto per le azioni MSTR dipende esclusivamente dalla vostra convinzione sul Bitcoin e dal vostro orizzonte temporale.
Il modello di amplificazione di Strategy offre una performance di 2,8 volte superiore a quella degli ETF Bitcoin nel tempo grazie a un impiego disciplinato del capitale, ma questa leva ha un effetto duplice durante le correzioni.
Con 8,2 miliardi di dollari di debito convertibile con un costo medio di soli 42 punti base e obblighi di dividendo annuale di 689 milioni di dollari (meno dell'1% del totale delle partecipazioni in Bitcoin), il bilancio è in grado di sopportare una volatilità significativa.
Per gli investitori con un orizzonte temporale di almeno quattro anni, la debolezza in corso potrebbe apparire interessante con il senno di poi, se il Bitcoin riprendesse il suo trend rialzista di lungo periodo.
Per i trader a breve termine, i danni tecnici e il deterioramento del sentiment suggeriscono che il titolo MSTR potrebbe soffrire ancora prima che si formi un fondo durevole.
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