Statistiche chiave per il titolo AMD
- Variazione di prezzo pre-mercato per le azioni AMD: 4,7%.
- Prezzo delle azioni $AMD all'11 novembre: $237
- Massimo di 52 settimane: 267 dollari
- Obiettivo di prezzo per le azioni AMD: $ 273
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Cosa è successo?
Il titolo Advanced Micro Devices(AMD) è in rialzo di quasi il 5% nelle contrattazioni pre-mercato dopo la prima giornata di analisi dell'azienda dal 2022, dopo che l'amministratore delegato Lisa Su ha annunciato obiettivi di crescita aggressivi che trasformeranno il chipmaker in una potenza per i data center.
AMD ha previsto una crescita complessiva dei ricavi del 35% all'anno nei prossimi tre-cinque anni, trainata dal settore degli acceleratori di intelligenza artificiale, che dovrebbe crescere a un tasso dell'80% all'anno in questo periodo.
Su ha dichiarato agli analisti che l'azienda vede un percorso chiaro verso una quota di mercato a "due cifre" nei chip AI per data center, rispetto all'attuale posizione a una sola cifra.
AMD prevede di raggiungere decine di miliardi di dollari di ricavi dai chip AI entro il 2027, rispetto ai 5 miliardi di dollari dell'anno fiscale 2024. Il gigante tecnologico ha anche annunciato di puntare a un mercato totale indirizzabile di 1.000 miliardi di dollari per i componenti AI dei data center entro il 2030, un valore significativamente più alto rispetto alla precedente stima di 500 miliardi di dollari per il 2028.
La presentazione ha evidenziato le importanti partnership con OpenAI, Oracle e Meta. L'accordo con OpenAI copre da solo sei gigawatt di infrastruttura AI in cinque anni, con il primo gigawatt che dovrebbe essere distribuito nel 2026.
I dirigenti di AMD hanno dedicato molto tempo a illustrare i chip della serie MI450 e i sistemi su scala rack Helios, posizionandoli come alternative competitive agli acceleratori AI dominanti di Nvidia.
AMD ha anche fornito indicazioni ottimistiche sulle sue attività non legate all'intelligenza artificiale e prevede che il settore delle CPU per server supererà una quota di mercato del 50%, rispetto all'attuale 40%, mentre il client computing punta a una quota superiore al 40%, rispetto all'attuale 28%.
L'attività embedded, trainata dai progetti semi-custom per un totale di oltre 45 miliardi di dollari, dovrebbe superare in modo significativo la crescita del mercato.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni AMD
Il rialzo delle azioni AMD suggerisce che gli investitori rimangono ottimisti nonostante i rischi di esecuzione e gli ambiziosi obiettivi di crescita.
Con Nvidia che controlla oltre il 90% del mercato degli acceleratori di intelligenza artificiale e che vanta un market cap di 4,6 trilioni di dollari rispetto ai 387 miliardi di dollari di AMD, la sfida è immensa. Gli investitori potrebbero anche chiedersi se AMD sia in grado di convertire le opportunità della pipeline in entrate effettive al ritmo previsto.
Tuttavia, il direttore finanziario Jean Hu ha indicato che i margini potrebbero tendere verso l'estremità inferiore di tale intervallo, a seconda della rapidità con cui i volumi dei chip AI aumenteranno, in particolare nella seconda metà del 2026.
Sebbene AMD abbia sottolineato di aspettarsi più clienti su scala gigawatt oltre a OpenAI, il mercato sembra nervoso all'idea di affidarsi a una manciata di hyperscaler per la maggior parte della crescita.
L'approccio disciplinato dell'azienda alla partnership con OpenAI è d'aiuto, ma i problemi di finanziamento della stessa startup aggiungono incertezza.
Affinché il titolo AMD possa sostenere il suo recente slancio, l'esecuzione sarà cruciale e l'MI450 dovrà essere consegnato in tempo con prestazioni competitive.
Lo stack software deve inoltre colmare il divario con l'ecosistema CUDA di Nvidia, mentre la capacità della catena di fornitura per la memoria HBM e il packaging avanzato deve concretizzarsi.
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