Statistiche chiave per il titolo Rocket Lab
- Variazione di prezzo pre-mercato per le azioni Rocket Lab: 9,8%.
- Prezzo delle azioni $RKLB al 10 novembre: $51,90
- Massimo della settimana 52: $74
- Obiettivo di prezzo per le azioni RKLB: $60
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Cosa è successo?
Le azioni di Rocket Lab(RKLB) sono in rialzo di quasi il 10% nel pre-mercato dopo che l'azienda ha realizzato il suo miglior trimestre di sempre, registrando un fatturato di 155 milioni di dollari (+48% rispetto all'anno precedente) e assicurandosi un record di 17 nuovi contratti per il lancio di Electron in soli tre mesi.
Le perdite nette si sono ridotte a 0,02 dollari per azione, con un miglioramento di quasi il 74% rispetto all'anno precedente. In confronto, Wall Street aveva previsto per il terzo trimestre un fatturato di 151,72 milioni di dollari e una perdita netta per azione di 0,06 dollari.
Quasi tutti i contratti sono stati stipulati con clienti internazionali in Giappone, Corea ed Europa, a dimostrazione del fatto che Electron sta diventando il veicolo di lancio di piccole dimensioni preferito a livello globale, non solo negli Stati Uniti.
Il margine lordo di Rocket Lab è salito al 37%, grazie a una migliore efficienza operativa e a una maggiore frequenza di lancio.
L'azienda ha già completato 16 missioni quest'anno, eguagliando il record dell'anno scorso, e nei prossimi giorni è previsto un altro lancio che porterà il totale a 17. L'amministratore delegato Peter Beck ha dichiarato di aspettarsi che questo ritmo continui fino al 2026.
Tuttavia, Rocket Lab ha ritardato il primo lancio del suo razzo Neutron all'inizio del 2026, facendo slittare i tempi di qualche mese. Beck ha sottolineato che l'azienda sta impiegando più tempo per completare i rigorosi test e le qualifiche, attenendosi al "processo Rocket Lab" che ha reso Electron il piccolo razzo più lanciato al mondo.
Ha detto che il team non si affretterà a raggiungere la piattaforma solo per ottenere il via libera: vuole arrivare in orbita al primo tentativo.
Nonostante il ritardo, le azioni di Rocket Lab rimangono uno dei nomi più caldi del settore spaziale. Le azioni sono cresciute del 300% da un anno all'altro, superando di gran lunga il mercato generale.
L'azienda ha inoltre alzato le previsioni di fatturato per il quarto trimestre a 170-180 milioni di dollari, pari a una crescita sequenziale del 12,8% a metà strada.
Al di là dei lanci, Rocket Lab si sta espandendo in modo aggressivo e nel trimestre ha chiuso l'acquisizione di GEOs per 325 milioni di dollari, creando una nuova business unit focalizzata sui programmi di sicurezza nazionale.
Si sta anche avvicinando all'acquisizione dell'azienda di comunicazioni laser Mynaric, che darebbe a Rocket Lab il suo primo punto di appoggio europeo in Germania. Per finanziare le operazioni future, l'azienda ha raccolto 469 milioni di dollari attraverso un'offerta di azioni al mercato, portando la liquidità totale a oltre 1 miliardo di dollari.
Per quanto riguarda i sistemi spaziali, Rocket Lab si sta preparando a lanciare due veicoli spaziali per la missione ESCAPADE della NASA su Marte nei prossimi giorni.
Ha inoltre superato la revisione critica del progetto per la costellazione a strato di trasporto della Space Development Agency (SDA), portando il programma alla produzione di veicoli spaziali.
Tuttavia, la chiusura del governo ha ritardato i tempi di aggiudicazione di nuovi contratti SDA Tranche-3, anche se i contratti esistenti rimangono completamente finanziati.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni Rocket Lab
Le azioni Rocket Lab sono in rialzo perché gli investitori credono che l'azienda stia realizzando la sua visione a lungo termine di diventare un fornitore di soluzioni spaziali end-to-end.
Il portafoglio record di 49 lanci Electron su contratto dimostra che la domanda sta accelerando e la capacità dell'azienda di diversificare a livello internazionale è una vittoria importante. Wall Street rimane ottimista e la maggior parte degli analisti mantiene gli obiettivi di prezzo leggermente al di sopra dei livelli attuali.
Il ritardo del Neutron è una delusione, ma il ragionamento di Beck è in linea con gli investitori che hanno visto altre aziende spaziali affrettarsi a lanciare e fallire in modo spettacolare.
Rocket Lab ha un curriculum comprovato: il Neutron è stato lanciato più velocemente di qualsiasi altro veicolo di lancio commerciale nella storia e l'azienda ha mantenuto un'affidabilità quasi impeccabile.
Beck ha sottolineato che solo tre fornitori americani di lanci commerciali hanno lanciato in orbita più di una volta quest'anno: SpaceX, ULA e Rocket Lab.
Beck ha sottolineato che lo sviluppo di Neutron costa circa 15 milioni di dollari a trimestre, che l'azienda può recuperare quattro volte con un singolo lancio.
Adam Spice, direttore finanziario, ha dichiarato che Rocket Lab ha speso circa 360 milioni di dollari per Neutron fino alla fine del 2025, una cifra superiore alla stima iniziale di 250-300 milioni di dollari, ma il team si sta avvicinando al picco di spesa per la R&S e prevede di spostare presto i costi dalla R&S all'inventario di volo.
L'acquisizione di GEOs sta già dando i suoi frutti e Beck ha dichiarato che l'accordo ha aperto le porte ai programmi della comunità di intelligence e ha elevato la posizione di Rocket Lab nello spazio della sicurezza nazionale.
RKLB è ora in lizza per contratti più grandi e critici per la missione, tra cui la lucrosa costellazione di trasporto SDA Tranche-3, che, se aggiudicata, sarebbe il contratto più grande nella storia dell'azienda.
Il settore dei sistemi spaziali di Rocket Lab continua a prosperare, generando un fatturato di 114,2 milioni di dollari, in crescita del 16,7% su base sequenziale.
Il segmento rappresenta ora il 53% del portafoglio totale, offrendo una diversificazione che va al di là del settore dei lanci, spesso discontinuo. I margini lordi del portafoglio Space Systems stanno migliorando, con il settore solare che si avvicina a margini del 30% e altri componenti che raggiungono margini del 60%-70%.
Tuttavia, le azioni di Rocket Lab sono ancora scambiate a valutazioni elevate e non sono redditizie. La perdita netta del trimestre è stata di 18,3 milioni di dollari, un miglioramento rispetto all'anno precedente, ma la perdita dell'EBITDA rettificato è stata di 26,3 milioni di dollari.
L'azienda prevede che il free cash flow negativo rimarrà elevato nel breve termine a causa dello sviluppo di Neutron e della produzione in scala per i programmi SDA.
Mentre i contratti SDA esistenti sono completamente finanziati e i pagamenti continuano a fluire, la tempistica delle nuove aggiudicazioni Tranche-3 è stata ritardata.
In prospettiva, la pipeline di Rocket Lab rimane solida e prevede che il backlog totale di 1,1 miliardi di dollari si trasformi in ricavi per circa il 57% nei prossimi 12 mesi. Il 47% del totale è costituito dal portafoglio di lancio, mentre il 53% è rappresentato dai sistemi spaziali.
Rocket Lab ha dimostrato di essere in grado di fornire hardware affidabile, di scalare la produzione e di aggiudicarsi contratti nei mercati commerciali e governativi.
Se Rocket Lab riuscirà a portare a termine il primo lancio di Neutron e a continuare a incrementare la cadenza di Electron, aggiudicandosi al contempo importanti contratti SDA, la valutazione del titolo potrebbe iniziare ad avere più senso.
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