La maggior parte degli investitori valuta la performance di una società partendo dagli stessi due numeri: la crescita dei ricavi e degli utili. Sono facili da trovare e da confrontare, ma raramente raccontano l'intera storia.
Tuttavia, gli analisti professionisti vanno molto più a fondo. Tracciano decine di indicatori per comprendere più a fondo il funzionamento di un'azienda e le sue possibili performance future. Queste metriche aiutano a rivelare il potenziale di crescita a lungo termine di un'azienda anni prima che il mercato se ne accorga.
Due aziende possono crescere con lo stesso ritmo e registrare guadagni simili, ma una ha un potenziale di crescita di dieci anni mentre l'altra ristagna. La differenza spesso sta nei dettagli che si nascondono sotto la superficie, come l'efficienza della gestione di un'azienda, la sua capacità di reinvestire in modo intelligente e la sua capacità di resistere ai cicli.
La maggior parte degli strumenti si limita a scalfire la superficie. TIKR vi aiuta ad andare più a fondo, fornendovi fino a 5 anni di previsioni degli analisti, decenni di dati storici e il quadro finanziario completo di oltre 100.000 aziende globali. Potrete vedere ciò che vedono i professionisti e utilizzare queste intuizioni per prendere decisioni di qualità superiore.
In questo articolo vi illustreremo otto metriche previsionali che vi aiutano a valutare la qualità dell'azienda, il potenziale di crescita e il rischio, indicandovi esattamente dove trovarle all'interno di TIKR.
Vedere le stime dettagliate degli analisti su oltre 100.000 titoli globali su TIKR (è gratuito) >>>
Qualità del business
1. Andamento dei margini (margine lordo + margine EBITDA)
Dove: TIKR > Stime > Dati effettivi e stime previsionali
I margini sono uno degli indicatori più chiari della posizione competitiva di un'azienda. Mostrano se un'azienda sta scalando in modo efficiente o se sta perdendo il suo vantaggio.
Il margine lordo rivela il potere di determinazione dei prezzi: il profitto che rimane dopo i costi diretti. Il margine EBITDA aggiunge un secondo livello, mostrando quanto il management controlla le spese operative. Quando entrambi si espandono insieme, spesso segnalano una forte domanda e una disciplina dei costi. Quando calano, può significare inflazione, pressione sui prezzi o calo dell'efficienza.
Secondo le proiezioni, il margine lordo di Alphabet si manterrà intorno al 58% fino al 2028, mentre il margine EBITDA salirà dal 34% al 36%. Questa stabilità dimostra che gli analisti si aspettano che gli investimenti nell'intelligenza artificiale e nell'infrastruttura cloud migliorino l'efficienza piuttosto che diluire la redditività.
Gli analisti prestano molta attenzione alle previsioni sui margini perché riflettono le aspettative sulla forza sottostante di un'azienda. Un profilo dei margini in crescita può determinare un aumento degli utili e dei multipli di valutazione a lungo termine, mentre una contrazione può segnalare le sfide strategiche che ci attendono.
In TIKR è possibile visualizzare entrambe le metriche insieme per vedere come si prevede che la redditività evolverà nel tempo.
2. Ritorno sul capitale investito (ROIC)
Dove: TIKR > Dati finanziari > Rapporti
Se i margini indicano la redditività di un'azienda, il ROIC indica l'efficienza con cui crea i profitti.
Il rendimento del capitale investito misura l'efficienza con cui il management utilizza le risorse di capitale, ossia il debito e le azioni, per generare rendimenti. Un ROIC elevato e stabile indica tipicamente un'azienda con un vantaggio competitivo duraturo, un forte potere di determinazione dei prezzi o una strategia di reinvestimento efficiente.
Il ROIC di Alphabet ha recentemente superato il 30%, un valore eccellente per un'azienda. La costanza di Alphabet nel registrare rendimenti sul capitale superiori al 15% segnala un'allocazione disciplinata del capitale e vantaggi competitivi significativi all'interno dell'azienda, anche in presenza di spese infrastrutturali record.
Gli analisti confrontano anche il ROIC con il costo medio ponderato del capitale (WACC) dell'azienda per determinare se l'azienda sta creando o distruggendo valore. Se il rendimento del capitale di una società supera costantemente il suo costo del capitale, la società può diventare un vero e proprio compounder e potenzialmente fornire rendimenti multi-bagger agli investitori.
Nel TIKR, dovrete osservare le tendenze al rialzo o le letture stabili ben al di sopra del costo del capitale della società.
Tassi di crescita
3. Crescita dei ricavi (CAGR storico + previsto)
Dove: TIKR > Stime > Dati effettivi e stime prospettiche
La crescita dei ricavi indica la velocità di espansione dell'azienda, ma l'andamento della crescita è altrettanto importante del numero di crescita annuale o trimestrale.
A titolo di esempio, gli analisti stimano che i ricavi di Alphabet cresceranno dell'11-14% all'anno fino al 2030. Questo tasso di crescita costante riflette un'attività matura ma ancora in espansione, trainata da Search, YouTube e Google Cloud.
Il monitoraggio dei tassi di crescita annuali composti (CAGR), sia storici che prospettici, aiuta gli investitori a individuare i punti di svolta. Un tasso di crescita annuale costante del 5-10% per un'azienda matura spesso segnala un'espansione sostenibile, mentre una crescita dei ricavi piatta o negativa può segnalare la saturazione del mercato o l'inasprimento della concorrenza.
Le previsioni degli analisti sui ricavi indicano se prevedono un'accelerazione o una normalizzazione della crescita e se il mercato sta sopravvalutando o sottovalutando la traiettoria dell'azienda.
4. Crescita EPS (storico + CAGR previsto)
Dove: TIKR > Stime > Dati effettivi e stime previsionali
La crescita dell'utile per azione (EPS) unisce la crescita dei ricavi, i margini e l'allocazione del capitale in un'unica chiara misura della performance di un'azienda. La crescita dell'EPS è molto importante per il successo a lungo termine di un'azienda perché determina direttamente il valore a lungo termine di un'azione e gli investitori sono disposti a pagare di più per le aziende in grado di far crescere gli utili per azione in modo prevedibile.
Gli analisti prevedono che l'EPS di Alphabet passerà da 8,04 dollari nel 2024 a 17,23 dollari nel 2029. Quando l'EPS cresce più rapidamente del fatturato, spesso riflette il riacquisto di azioni o la leva operativa derivante dal miglioramento dei margini di profitto. Gli analisti si aspettano che Alphabet veda aumentare i margini di profitto in futuro, motivo per cui la crescita dell'EPS dovrebbe superare quella dei ricavi.
Quando la crescita degli EPS è inferiore a quella dei ricavi, può significare che l'azienda sta subendo una pressione sui costi o una diluizione.
In TIKR è possibile vedere sia i dati storici che quelli attuali sull'EPS, per capire se gli analisti si aspettano che la redditività di una società acceleri o si stabilizzi.
5. Andamento del numero di azioni
Dove: TIKR > Dati finanziari > Bilancio > Dati supplementari
Le società che riacquistano azioni aumentano il valore di ciascuna azione rimanente, facendo aumentare l'EPS nel tempo. Le società che emettono regolarmente nuove azioni per compensazioni o acquisizioni possono fare il contrario e diluire gli azionisti esistenti.
Si prevede che il numero di azioni diluite di Alphabet scenderà da 12,2 miliardi nel 2024, poiché l'azienda continua a riacquistare azioni. Questa costante riduzione delle azioni agisce come un vento di coda a lungo termine per la crescita degli EPS e la capitalizzazione.
Seguire il conteggio delle azioni insieme alle previsioni sugli EPS aiuta a capire se la crescita degli utili di una società deriva da un reale miglioramento operativo o dall'ingegneria finanziaria.
I rischi
6. P/E NTM rispetto alla media a 5 anni
Dove: TIKR > Valutazione > Multipli
Il contesto della valutazione è tutto.
Il rapporto P/E dei prossimi dodici mesi (NTM) di una società, confrontato con la sua media quinquennale, aiuta gli investitori a capire se un titolo viene scambiato a sconto o a premio rispetto alla sua storia.
È un utile punto di partenza per comprendere le aspettative del mercato.
Un multiplo inferiore alla media con fondamentali stabili può indicare che il titolo è sottovalutato. Un multiplo ben al di sopra della media quinquennale di un titolo potrebbe indicare che il mercato sta valutando un'esecuzione quasi perfetta.
Ad esempio, Alphabet viene scambiata a circa 26,7x gli utili a termine, un valore leggermente superiore alla sua media quinquennale di circa 22,8x.
Anche se l'azienda riuscisse a realizzare la crescita prevista, il titolo potrebbe scendere se il mercato tornasse a un multiplo più tipico in futuro, il che potrebbe avere un impatto negativo sui rendimenti futuri.
7. Debito netto / EBITDA
Dove: TIKR > Stime > Stime effettive e previsioni > Dati di bilancio
Il rapporto tra debito netto ed EBITDA mostra quanti anni occorrono a una società per ripagare il suo debito totale utilizzando gli utili prima degli interessi, delle imposte, degli ammortamenti e delle svalutazioni.
Alphabet ha un rapporto Debito netto/EBITDA negativo perché Alphabet ha più liquidità in cassa rispetto al debito totale. Il risultato è un debito netto negativo e un rapporto negativo.
È preferibile che un'azienda abbia un rapporto Debito netto/EBITDA basso, inferiore a 3x, perché ciò significa che l'azienda ha un bilancio più solido e maggiori possibilità di scelta. Un rapporto elevato, superiore a 3x, significa che l'azienda può avere una capacità limitata di reinvestire nell'attività e che potrebbe correre un rischio maggiore in caso di crisi.
Le previsioni degli analisti aiutano gli investitori a capire se la leva finanziaria è in miglioramento, stabile o in crescita. In TIKR è possibile monitorare questo rapporto nel tempo, consentendo di confrontare la leva finanziaria di una società con quella dei suoi concorrenti.
8. Qualità degli utili
Dove: TIKR > Stime > Stime effettive e stime previsionali
La qualità degli utili analizza la quantità di profitto contabile di un'azienda che si trasforma in flusso di cassa reale. Gli analisti osservano il Free Cash Flow (FCF) e la conversione di cassa per valutare se un'azienda genera liquidità duratura o se si affida troppo a rettifiche non monetarie.
Gli utili forti sono sostenuti dal flusso di cassa, mentre gli utili deboli possono essere costruiti su voci contabili non monetarie. Questa differenza spesso determina la capacità di resistenza di un'azienda nei periodi di rallentamento.
Per Alphabet si prevede un aumento del flusso di cassa libero da circa 73 miliardi di dollari nel 2024 a oltre 150 miliardi di dollari nel 2029. Anche i margini FCF dovrebbero migliorare, passando da circa il 21% nel 2024 alla metà degli anni 2029. L'aumento del flusso di cassa e l'espansione dei margini suggeriscono un'azienda che sta diventando più efficiente e che sta convertendo una quota maggiore dei suoi ricavi in flusso di cassa.
In TIKR è possibile esaminare il FCF storico e previsto insieme all'utile netto per vedere come si prevede che la generazione di cassa di una società cambierà nel tempo.
Il TIKR:
È importante che gli investitori comprendano l'intera gamma delle previsioni degli analisti di una società. Le stime sui ricavi e sugli utili di una società sono utili, ma lo sono anche le stime su metriche come il free cash flow, i margini lordi ed EBITDA e i livelli di indebitamento.
Queste metriche offrono una visione più approfondita della salute finanziaria e delle prestazioni future di una società.
Seguendo queste tendenze nel tempo, si può acquisire maggiore fiducia nelle proprie decisioni di investimento e rimanere in linea con la visione degli analisti professionisti.
Il Terminal TIKR offre stime approfondite degli analisti su oltre 100.000 titoli globali, quindi se state cercando ditrovare i migliori titoli da acquistareper il vostro portafoglio, vi conviene usare TIKR!
TIKR offre una ricerca di qualità istituzionale per gli investitori che pensano all'acquisto di azioni come all'acquisto di un pezzo di un'azienda.
Provate TIKR oggi stesso, gratuitamente!
Valuta qualsiasi azione in meno di 60 secondi con TIKR
Con il nuovo strumento Modello di valutazione di TIKR, è possibile stimare il prezzo potenziale di un'azione in meno di un minuto.
Tutto ciò che serve sono tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Se non siete sicuri di cosa inserire, TIKR compila automaticamente ogni dato utilizzando le stime di consenso degli analisti, fornendovi un punto di partenza rapido e affidabile.
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale dell'azione e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un titolo è sottovalutato o sopravvalutato.
Valutate qualsiasi azione in meno di 60 secondi (gratis con TIKR) >>>.
Cercate nuove opportunità?
- Vedere quali azioni investitori miliardari stanno acquistando in modo da poter seguire il denaro intelligente.
- Analizzare le azioni in soli 5 minuti con la piattaforma di TIKR, tutta in uno e facile da usare.
- Più rocce si rovesciano... più opportunità si scoprono. Cercate tra oltre 100.000 azioni globali, tra le partecipazioni dei migliori investitori globali e molto altro ancora con TIKR.
Esclusione di responsabilità:
Si prega di notare che gli articoli su TIKR non sono intesi come consigli di investimento o finanziari da parte di TIKR o del nostro team di contenuti, né sono raccomandazioni per l'acquisto o la vendita di azioni. Creiamo i nostri contenuti sulla base dei dati di investimento del Terminal TIKR e delle stime degli analisti. Il nostro obiettivo è quello di fornire analisi informative e coinvolgenti per aiutare gli individui a prendere le proprie decisioni di investimento. Né TIKR né i nostri autori detengono posizioni nei titoli citati in questo articolo. Grazie per la lettura e buon investimento!
