Statistiche chiave per il titolo Disney
- Variazione di prezzo per le azioni Disney: -7,8%.
- Prezzo delle azioni $DIS al 13 novembre: $107,61
- Massimo della settimana 52: $124,69
- Obiettivo di prezzo delle azioni $DIS: $134,22
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Cosa è successo?
Le azioni Disney(DIS) sono crollate di oltre il 7% giovedì, nonostante il gigante dell'intrattenimento abbia battuto le aspettative di guadagno per il quarto trimestre fiscale.
La società ha riportato un utile rettificato di 1,11 dollari per azione, superando il consenso di 1,02 dollari, ma il fatturato di 22,46 miliardi di dollari è stato inferiore alle stime di 22,78 miliardi di dollari di Wall Street.
Il mancato guadagno è dovuto alla debolezza del segmento intrattenimento della Disney, che è sceso del 6% su base annua a 10,21 miliardi di dollari.
Le reti televisive lineari continuano a perdere terreno a causa dell'accelerazione del cord-cutting, mentre la programmazione cinematografica ha registrato una performance insufficiente nel trimestre.
L'utile operativo delle reti televisive è sceso del 21% a 391 milioni di dollari, riflettendo sia il calo degli spettatori che l'impatto di una disputa in corso con YouTube TV.
I canali Disney, tra cui ESPN, sono stati oscurati su YouTube TV dal 31 ottobre a causa dello stallo. L'amministratore delegato Bob Iger ha dichiarato che la società ha proposto un accordo "uguale o migliore di quello che altri grandi distributori hanno già accettato", ma le trattative sono in corso.
Il direttore finanziario Hugh Johnston ha ammesso che Disney è preparata a una "battaglia impegnativa" ed è "pronta ad andare avanti fino a quando lo vorranno".
Come se non bastasse, Disney ha annunciato che questo sarà l'ultimo trimestre in cui comunicherà i numeri degli abbonati allo streaming.
L'azienda sta seguendo il manuale di Netflix eliminando le informazioni sul numero di abbonati, che alcuni investitori interpretano come un segno di rallentamento della crescita.
Cosa ci dice il mercato sulle azioni Disney
Il crollo delle azioni Disney riflette la frustrazione degli investitori per la disordinata transizione dalla TV lineare allo streaming.
Mentre l'attività di streaming ha registrato un altro trimestre forte, con un reddito operativo in crescita del 39% a 352 milioni di dollari, le reti lineari continuano a deteriorarsi più velocemente di quanto lo streaming possa compensare le perdite.
Il blackout di YouTube TV aggrava il problema, accelerando potenzialmente il taglio del cavo proprio tra gli abbonati che Disney ha bisogno di mantenere.
Disney ha raddoppiato l'autorizzazione al riacquisto di azioni a 7 miliardi di dollari per l'anno fiscale 2026 e ha aumentato il dividendo del 50% a 1,50 dollari per azione.
Il segmento esperienze ha registrato un utile operativo record di 1,88 miliardi di dollari, in crescita del 13%, grazie alla forte domanda di parchi a tema e crociere.
Sul fronte dello streaming:
- Disney+ ha aggiunto 3,8 milioni di abbonati per un totale di 131,6 milioni, mentre Hulu ha raggiunto 64,1 milioni di clienti.
- La dirigenza ha riferito che l'80% dei nuovi abbonati all'app ESPN al dettaglio ha optato per il pacchetto trio, che comprende Disney+ e Hulu, con una conseguente significativa riduzione del churn.
- Il lancio dell'app ESPN direct-to-consumer sembra superare le aspettative sia in termini di adozione da parte degli utenti che di interesse da parte degli inserzionisti.
In prospettiva, il titolo Disney potrebbe trovare sostegno se il management riuscirà a risolvere la controversia sulla TV di YouTube e a rispettare le previsioni di crescita degli utili rettificati a due cifre per l'anno fiscale 2026.
La programmazione cinematografica per il prossimo anno sembra molto più solida con Avatar: Fire and Ash, Toy Story 5, Moana live-action e Avengers: Doomsday, tutti previsti in uscita.
Ma il mancato guadagno e l'eliminazione delle metriche degli abbonati hanno sollevato dubbi sul fatto che la storia di trasformazione della Disney stia perdendo slancio.
Gli investitori sembrano aver concluso che la transizione dai media tradizionali allo streaming rimane più complicata e costosa di quanto inizialmente previsto, il che giustifica il forte calo delle azioni Disney.
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