Il prezzo del petrolio è sempre stato una montagna russa, che si impenna in caso di shock dell'offerta e crolla quando la domanda globale si indebolisce. Eppure, in mezzo al caos, un gruppo selezionato di aziende prospera tranquillamente indipendentemente dalle oscillazioni dei mercati energetici.
Queste aziende hanno costruito modelli resistenti che traggono vantaggio dalla volatilità, non dalla stabilità, e che prosperano grazie alla domanda di energia, alle esigenze logistiche o ai passaggi di costo che proteggono i margini in qualsiasi contesto.
Ecco 8 dei principali titoli petroliferi che meritano un'attenzione sia che i prezzi del petrolio salgano sia che crollino. Questi titoli, sostenuti a livello globale e preferiti dagli investitori, offrono una crescita costante, una forte copertura e una performance resistente in tutti i cicli energetici.
| Nome della società (Ticker) | Analista Upside | Rapporto P/E |
| Exxon Mobil (XOM) | 11.9% | 16.00 |
| Chevron (CVX) | 10.1% | 21.33 |
| Shell plc (SHEL) | 14.0% | 10.89 |
| Phillips 66 (PSX) | 11.4% | 13.72 |
| Enbridge (ENB) | 4.1% | 21.42 |
| Kinder Morgan (KMI) | 13.0% | 20.67 |
| Enterprise Products Partners L.P. (EPD) | 16.5% | 11.24 |
| TC Energy Corporation (TRP) | 3.6% | 19.72 |
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Ecco i tre titoli preferiti che prosperano indipendentemente dall'andamento dei prezzi del petrolio.
Enbridge (ENB)
Enbridge non è un produttore di petrolio, ma la spina dorsale infrastrutturale del sistema energetico del Nord America. La sua rete di oleodotti movimenta circa il 30% di tutto il petrolio prodotto nel continente e il 20% del gas naturale consumato negli Stati Uniti e in Canada. Ciò che rende Enbridge unica è che oltre il 95% dei suoi guadagni proviene da contratti regolamentati o a lungo termine a canone fisso, non dai prezzi delle materie prime. In altre parole, che il greggio sia quotato 40 o 140 dollari, Enbridge guadagna comunque un pedaggio costante per il suo trasporto.
Questo modello di business basato sulle tariffe trasforma Enbridge in una macchina per il flusso di cassa che opera più come una utility che come una compagnia petrolifera. Quando i prezzi salgono, i volumi e le espansioni aumentano i profitti; quando i prezzi scendono, i suoi gasdotti regolamentati e le utility del gas forniscono stabilità. Questa struttura ha permesso a Enbridge di far crescere il suo dividendo per quasi tre decenni di fila, durante tutte le principali crisi petrolifere, mantenendo uno dei bilanci più solidi del settore energetico. Per gli investitori, ENB rappresenta il raro mix di esposizione all'energia senza volatilità energetica.
TC Energy Corporation (TRP)
TC Energy, ex TransCanada, ha costruito il suo business in modo da essere in gran parte immune alle oscillazioni delle materie prime. Circa il 95% del suo EBITDA è supportato da attività a lungo termine, contrattualizzate o regolamentate, che comprendono gasdotti di gas naturale, produzione di energia e stoccaggio di energia. Il suo flusso di entrate è costante e prevedibile, basato su accordi "take or pay" che assicurano che i clienti paghino per la capacità indipendentemente dalla quantità utilizzata o dall'andamento dei prezzi del petrolio.
Quando i prezzi del petrolio salgono, TC Energy beneficia di un aumento della produzione e dell'espansione delle infrastrutture. Quando invece calano, sono i contratti regolamentati e una rete di gas naturale essenziale, che alimenta le reti elettriche e i terminali GNL, a garantire rendimenti stabili. Le operazioni di TRP si sono dimostrate straordinariamente durevoli in ogni ciclo petrolifero, consentendole di aumentare costantemente i dividendi per oltre due decenni. Per gli investitori, TC Energy offre un 'esposizione al settore energetico con l'affidabilità di una utility regolamentata, un raro titolo difensivo in un settore volatile.
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Shell plc (SHEL)
Shell non è solo una delle maggiori compagnie petrolifere integrate al mondo, ma anche una delle più adattabili. Il suo modello di business abbraccia l'intera catena energetica: esplorazione e produzione, raffinazione, prodotti chimici, GNL, energia rinnovabile e una delle operazioni di trading globale più sofisticate del settore. Questa integrazione consente a Shell di trarre profitto in quasi tutti i contesti. Quando i prezzi del petrolio aumentano, le divisioni upstream e LNG registrano un'impennata. Quando i prezzi scendono, le sue unità di raffinazione, chimica e trading spesso ottengono margini più elevati su materie prime più economiche.
Ciò che rende Shell particolarmente resistente oggi è la sua diversificazione strategica. L'azienda sta investendo pesantemente nel gas naturale, nelle energie rinnovabili e nell'idrogeno, costruendo un portafoglio che prospera anche quando la domanda globale di energia si trasforma. Il suo enorme braccio commerciale è in grado di generare profitti miliardari dalla volatilità stessa, trasformando l'incertezza in opportunità. Per gli investitori alla ricerca di un leader globale dell'energia che possa oscillare tra la forza dei combustibili fossili e la transizione energetica, Shell offre stabilità e adattabilità in tutto lo spettro degli scenari del prezzo del petrolio.
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