Statistiche chiave per il titolo Home Depot
- Variazione di prezzo per le azioni Home Depot: 6%
- Prezzo delle azioni $HD al 18 novembre: $336
- Massimo di 52 settimane: $440
- Obiettivo di prezzo delle azioni $HD: $426
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Cosa è successo?
Le azioni di Home Depot(HD) sono scese del 6% martedì dopo che il gigante del miglioramento della casa ha mancato le aspettative di guadagno per il terzo trimestre consecutivo e ha tagliato le sue previsioni di profitto per l'intero anno.
La società ha registrato un utile rettificato di 3,74 dollari per azione, al di sotto dei 3,83 dollari attesi da Wall Street, anche se il fatturato di 41,35 miliardi di dollari ha superato di poco le stime di 41,12 miliardi di dollari.
La vera delusione è arrivata dalle vendite comparabili, che sono aumentate solo dello 0,2% rispetto alle aspettative di crescita dell'1,4%.
L'andamento delle vendite è peggiorato con l'avanzare del trimestre: le vendite comparabili sono aumentate del 2% in agosto, dello 0,5% in settembre e dell'1,5% in ottobre. L'amministratore delegato Ted Decker ha attribuito il rallentamento soprattutto alla mancanza di attività temporali rispetto alla stagione attiva degli uragani dello scorso anno.
Home Depot prevede ora che le vendite dell'intero anno saliranno di circa il 3%, con vendite comparabili leggermente positive. Rispetto alla precedente previsione di crescita del 2,8% delle vendite e dell'1% delle vendite comparabili. La revisione delle previsioni include una stima di 2 miliardi di dollari provenienti da GMS, un distributore di prodotti per l'edilizia acquisito all'inizio dell'anno.
In particolare, Home Depot prevede che l'utile per azione rettificato per l'intero anno diminuirà di circa il 5% rispetto all'anno scorso, peggio della precedente previsione di calo del 2%.
L'utile netto del trimestre è sceso a 3,60 miliardi di dollari, o 3,62 dollari per azione, rispetto ai 3,65 miliardi di dollari, o 3,67 dollari per azione, del periodo precedente.
Il direttore finanziario Richard McPhail ha dichiarato alla CNBC che l'azienda aveva previsto un'accelerazione della domanda di prodotti per la casa nel secondo semestre, grazie all'alleggerimento dei tassi di interesse e dei mutui.
Invece, "l'incertezza dei consumatori e le continue pressioni sul settore immobiliare hanno un impatto sproporzionato sulla domanda di miglioramenti domestici".
Cosa ci dice il mercato sul titolo Home Depot
Il calo delle azioni di Home Depot riflette le crescenti preoccupazioni che la ripresa del settore dei prodotti per la casa, tanto attesa dagli investitori, possa richiedere più tempo per concretizzarsi.
L'azienda si trova in quella che McPhail definisce una "mentalità di rinvio" dalla metà del 2023, in quanto i proprietari di case rimandano i progetti più importanti a causa degli alti tassi ipotecari e dei costi di finanziamento.
Il turnover delle abitazioni, che di solito spinge i progetti più grandi, rimane ai minimi da 40 anni, pari ad appena il 2,9% dello stock abitativo.
Con un minore ricambio e un calo dei prezzi delle case in molti mercati, il catalizzatore per un aumento della spesa semplicemente non c'è. McPhail ha riconosciuto che "a questo punto è difficile identificare catalizzatori a breve termine che portino a un'accelerazione".
Le vendite di tetti, generazione di energia e compensato hanno risentito dell'assenza di uragani rispetto all'anno scorso.
Home Depot non fa piani specifici per le tempeste, ma c'è sempre un impatto meteorologico nella linea di base. Quest'anno l'attività delle tempeste è stata sostanzialmente nulla, creando una pressione su base annua che continuerà nel quarto trimestre.
Nonostante la debolezza delle vendite, le azioni di Home Depot possono trovare sostegno nei segnali che indicano che l'azienda sta conquistando quote di mercato.
Il management ritiene che il team stia operando ad alto livello e guadagnando quote anche in un contesto difficile.
Una volta aggiustati per l'attività di tempesta, i comparti commerciali sottostanti sono stati essenzialmente piatti e pari a circa l'1% sia nel secondo che nel terzo trimestre.
Le transazioni di grandi dimensioni superiori a 1.000 dollari sono aumentate del 2,3% rispetto all'anno precedente, grazie al successo delle iniziative pro e dei conti gestiti.
Le vendite online sono aumentate dell'11% grazie alla maggiore velocità di consegna dei clienti. Lo scontrino medio è aumentato dell'1,8%, riflettendo il fatto che i clienti hanno continuato ad acquistare prodotti innovativi piuttosto che scegliere opzioni più economiche.
Home Depot continua a investire nella sua strategia pro per acquisire più affari da parte di appaltatori e coperturisti.
L'acquisizione di SRS Distribution, avvenuta l'anno scorso per 18,25 miliardi di dollari, e l'acquisto di GMS, avvenuto quest'anno, mirano a rafforzare le capacità di vendita all'ingrosso. Tuttavia, SRS ha visto ridurre le sue aspettative di crescita da una media a una cifra a una cifra a causa della debolezza del mercato dei tetti, aumentando la pressione a breve termine.
Per quanto riguarda le tariffe, Home Depot ha attuato modesti aumenti di prezzo, mantenendo invariati molti articoli chiave o addirittura riducendo i prezzi dei prodotti più venduti, come gli alberi di Natale e le luci. Oltre il 50% dell'inventario è di provenienza nazionale e non è soggetto a dazi.
Per il momento, le azioni di Home Depot sembrano bloccate in una situazione di stallo, in attesa che i tassi dei mutui diminuiscano o che i consumatori si adattino a tassi più alti come nuova normalità.
Con l'attività immobiliare ancora depressa e l'incertezza dei consumatori, il percorso verso una ripresa significativa rimane poco chiaro.
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