Statistiche chiave per il titolo DELL
- Andamento della settimana scorsa: nelle ultime sedute il titolo è sceso di circa l'8,5% nel corso di un più ampio sell-off del settore tecnologico.
- Intervallo di 52 settimane: $66 - $168
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 156 dollari
- Rialzo implicito: 33,0% su 1,9 anni
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Cosa è successo?
Dell Technologies (DELL) ha subito una flessione a febbraio a causa dell'abbandono da parte degli investitori di alcuni nomi di hardware legati all'intelligenza artificiale, nonostante la solidità dei fondamentali e le forti aspettative per la prossima relazione sugli utili.
Una recente nota ha evidenziato che DELL è stata scambiata in ribasso di circa l'8,5% in una giornata di ribasso per il Nasdaq e l'S&P 500, con le azioni che si sono posizionate al di sotto delle medie mobili chiave dopo una forte corsa nell'ultimo anno.
I fondamentali rimangono solidi in vista del prossimo trimestre. Per l'anno fiscale 2025, Dell ha registrato un fatturato di circa 95,6 miliardi di dollari, in crescita di circa l'8% rispetto all'anno precedente, e un utile di 6,38 dollari per azione, sostenuto dalla forte domanda di prodotti dell'Infrastructure Solutions Group (ISG).
Nell'ultimo trimestre riportato, il fatturato ha raggiunto i 23,9 miliardi di dollari, con un aumento di circa il 7% rispetto all'anno precedente, con i server ottimizzati per l'intelligenza artificiale e i server tradizionali che hanno determinato un aumento del 37% del fatturato dei server e del networking, che ha raggiunto i 6,6 miliardi di dollari.
Dell ha inoltre rivelato di aver venduto circa 10 miliardi di dollari di server ottimizzati per l'intelligenza artificiale nell'anno fiscale 2025 e di aver previsto vendite di sistemi di intelligenza artificiale per circa 15 miliardi di dollari nell'anno successivo, sottolineando come la domanda di intelligenza artificiale sia diventata un motore di crescita centrale.
Questi segnali rialzisti della domanda contrastano con la debolezza a breve termine del titolo, che è stata legata più alla vendita di prodotti tecnologici a livello di mercato, alle prese di profitto dopo grandi guadagni e alla cautela in vista di un'importante telefonata sugli utili che a un qualsiasi deterioramento dei risultati riportati da Dell.
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Il titolo DELL è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzate fino a gennaio 2028, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 11,8%.
- Margini operativi: 8.9%
- Multiplo P/E di uscita: 10,1x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 156 dollari, che implica un rialzo totale del 33,0% rispetto all'attuale prezzo dell'azione di 117 dollari e un rendimento annualizzato del 15,6% nei prossimi 1,9 anni.
Queste ipotesi riflettono l'aspettativa che Dell possa sostenere una crescita dei ricavi a una o due cifre, con una modesta espansione dei margini, grazie all'aumento della domanda di server guidati dall'intelligenza artificiale e allo spostamento del mix verso soluzioni infrastrutturali di valore superiore.
Il multiplo di uscita di 10,1 volte si colloca leggermente al di sotto delle valutazioni storiche massime di Dell, ma al di sopra dei livelli minimi minimi, il che si allinea con la combinazione di una solida crescita degli utili, di considerevoli opportunità di AI e di un bilancio ancora in leva.
Ciò suggerisce che Dell potrebbe offrire un interessante rialzo a lungo termine se continuerà a portare avanti le spedizioni di server AI, a convertire il suo ampio backlog AI in ricavi e a mantenere un'allocazione disciplinata del capitale attraverso dividendi e riacquisti.
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