Statistiche chiave per il titolo AXON
- Performance della settimana scorsa: Le azioni di Axon sono rimaste pressoché invariate dopo essere scivolate di circa il 35% dai massimi di 12 mesi, mentre gli investitori attendono il prossimo catalizzatore degli utili.
- Intervallo di 52 settimane: $396 a $885
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: $624
- Rialzo implicito: 45,4% su 1,9 anni
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Cosa è successo?
Axon Enterprise (AXON) ha subito pressioni negli ultimi mesi, scambiando circa il 50% al di sotto dei massimi del 2025, a causa della rotazione degli investitori verso i nomi a crescita multipla. Lo scivolone ha fatto seguito a una forte corsa pluriennale in cui le azioni sono passate da meno di 20 dollari un decennio fa a un picco storico sopra i 700 dollari, quindi le prese di profitto e le aspettative di aumento dei tassi di interesse hanno pesato sul sentiment.
Tuttavia, i recenti fondamentali di Axon rimangono solidi. Nell'ultimo trimestre, i ricavi sono cresciuti di circa il 31% rispetto all'anno precedente, raggiungendo circa 711 milioni di dollari, con software e servizi in aumento di oltre il 40% grazie all'adozione da parte delle agenzie della piattaforma cloud e degli strumenti di digital evidence.
È importante notare che l'azienda ha continuato a vincere contratti pluriennali e a espandersi a livello internazionale. L'azienda ha chiuso il trimestre con più di 2 miliardi di dollari in contanti e oltre 11 miliardi di dollari di ricavi futuri, il che le conferisce una forte capacità finanziaria. Di conseguenza, la recente debolezza del titolo riflette più i timori legati alla valutazione e ai fattori macro che il deterioramento dell'attività principale di Axon.
Nel corso dell'ultima settimana, le contrattazioni sono rimaste relativamente tranquille perché gli investitori si sono concentrati sull'imminente relazione sugli utili del quarto trimestre 2025 di Axon, prevista per il 24 febbraio 2026.
Il consenso prevede un altro trimestre con una crescita dei ricavi di circa il 30% e una buona redditività, quindi la domanda chiave è se le indicazioni del management per il 2026 siano in grado di sostenere queste aspettative mentre l'azienda continua a investire pesantemente nello sviluppo dei prodotti e nelle acquisizioni.
Le recenti acquisizioni di piattaforme per le comunicazioni di emergenza e per l'intelligence in tempo reale, tra cui Prepared e Carbyne, hanno aumentato le spese operative, ma hanno anche ampliato il mercato a cui Axon si rivolge al di là dei dispositivi principali a energia condotta e delle telecamere per il corpo.
Non essendoci notizie negative specifiche per l'azienda questa settimana, la performance piatta del titolo riflette in gran parte un atteggiamento di "attesa" in vista degli utili piuttosto che un cambiamento nelle prospettive di fondo.
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Il titolo AXON è sottovalutato?
In base alle ipotesi del modello di valutazione realizzate fino al 2028, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 27,2%.
- Margini operativi: 5.7%
- Multiplo P/E di uscita: 62,2x
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 624 dollari, che implica un rialzo totale del 45,4% rispetto alla quotazione attuale e un rendimento annualizzato del 22% nei prossimi 1,9 anni.
Questi rendimenti previsti si collocano ben al di sopra della soglia del 10% annuo che di solito segnala un assetto interessante, quindi il modello suggerisce che Axon offre ancora un significativo rialzo a lungo termine anche dopo la grande corsa degli ultimi dieci anni.
Affinché questo potenziale si realizzi, Axon deve sostenere una crescita dei ricavi di 20 punti percentuali, migliorare la redditività rispetto a margini operativi a una sola cifra e mantenere un multiplo di guadagno superiore nonostante l'aumento della concorrenza e gli investimenti in corso.
L'esecuzione dipenderà dalla continua espansione della sua piattaforma software cloud, dalla crescente domanda internazionale di telecamere e dispositivi TASER e dal successo dell'integrazione delle recenti acquisizioni che ampliano l'ecosistema della sicurezza pubblica.
Se questi fattori si mantengono, l'attuale calo potrebbe sembrare un azzeramento della valutazione piuttosto che un cambiamento nella storia a lungo termine, ma i prossimi utili e le indicazioni saranno fondamentali per determinare se il titolo può tornare verso la stima del fair value del modello.
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Bastano tre semplici input:
- Crescita dei ricavi
- Margini operativi
- Multiplo P/E di uscita
Da qui, TIKR calcola il prezzo potenziale delle azioni e i rendimenti totali negli scenari Toro, Base e Orso, in modo da poter capire rapidamente se un'azione appare sottovalutata o sopravvalutata.
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