Statistiche chiave per il titolo Avantor
- Performance dell'ultima settimana: -18%
- Intervallo di 52 settimane: da $9 a $18
- Prezzo attuale: $9
Cosa è successo alle azioni Avantor?
Il titolo Avantor(AVTR) ha perso il 50% del suo valore nell'ultimo anno, passando da un valore superiore a 18 dollari a 9 dollari, con il colpo più recente che è derivato da un calo del 12,2% nel premarket dell'11 febbraio dopo gli utili e da un calo del 18% nella settimana precedente.
I risultati del quarto trimestre del 2025 sono stati raggiunti con un EPS rettificato in linea a 0,22 dollari e un fatturato leggermente superiore a 1,66 miliardi di dollari rispetto alle stime di 1,64 miliardi di dollari, ma il titolo ha ceduto bruscamente perché la guidance per il 2026 prevedeva un altro anno di calo del fatturato organico e un EPS rettificato compreso tra 0,77 e 0,83 dollari, in calo rispetto agli 0,90 dollari del 2025.
La delusione della guidance rifletteva la persistente pressione sui volumi in tutta la distribuzione di laboratorio, i difficili confronti anno su anno nei materiali elettronici, nel siero e in NuSil, oltre a una contrazione dei margini di 100-150 punti base dovuta al rilancio della spesa per gli investimenti, al ripristino dei compensi per gli incentivi e a un mix di prodotti sfavorevole.
Gli investitori stanno valutando Avantor come una storia di inversione di tendenza senza una chiara tempistica, poiché tre anni consecutivi di declino organico, un onere di svalutazione di 785 milioni di dollari nel 2025 e una perdita netta di 530 milioni di dollari hanno privato l'azienda del premio di crescita che aveva un tempo.
Emmanuel Ligner, Presidente e Amministratore Delegato, ha dichiarato durante la telefonata sugli utili del quarto trimestre 2025 che "il 2026 sarà un anno di transizione e di investimenti mirati, e la nostra priorità è quella di guidare la crescita della linea superiore competendo vigorosamente sul mercato e rafforzando la nostra azienda", inquadrando il rilancio del marchio VWR e l'investimento di 20 milioni di dollari nella catena di approvvigionamento come la base per la ripresa.
Con un rating consensuale di hold da parte di 15 analisti su 20 e un obiettivo di prezzo mediano di 12,05 dollari, già superiore del 31% all'attuale prezzo di 9,21 dollari, Wall Street guarda all'esecuzione piuttosto che all'aggiornamento per convinzione.
La storia di Avantor ora dipende interamente dalla capacità del programma Revival di stabilizzare la crescita organica entro la fine del 2026, con una domanda di produzione biofarmaceutica che rimane sana, ma con l'incertezza della spesa governativa e dell'istruzione degli Stati Uniti, i colli di bottiglia operativi nei prodotti chimici di processo e la leva finanziaria ancora a 3,2x che creano un percorso stretto per la ripresa.
Dove è diretto il titolo AVTR?
Il crollo a due cifre degli utili, un calo del 18% nella settimana precedente e un prezzo attuale di 9,21 dollari che si colloca appena il 3,5% al di sopra del suo minimo di 52 settimane di 8,90 dollari raccontano la storia completa di quanto si sia erosa la fiducia di Wall Street in Avantor, con il titolo che ora viene scambiato il 49% al di sotto del suo massimo di 52 settimane di 18,02 dollari.
I numeri rendono l'ipotesi del toro stretta ma reale: il consenso prevede un flusso di cassa libero di 500-550 milioni di dollari nel 2026, i margini EBITDA dovrebbero stabilizzarsi intorno al 15% e l'attività di produzione biofarmaceutica sottostante ha ancora un margine operativo rettificato del 26,7% nel nuovo segmento Bioscience and Medtech Products.
L'obiettivo di prezzo medio di Wall Street è crollato insieme al titolo, passando da 27,20 dollari alla fine del 2024 a 10,89 dollari di oggi, ma anche questo obiettivo depresso implica un rialzo del 18,3% rispetto alla quotazione attuale, con solo 3 buy rimasti tra i 18 analisti contro 14 hold e 1 sell.
L'intervallo di target va da un minimo di $8,00 a un massimo di $19,00, uno spread che indica che gli analisti sono veramente divisi sul fatto che Revival stabilizzi l'attività o che Avantor si avvicini al suo minimo di 52 settimane di $8,90 sotto la continua pressione sui margini e la leva finanziaria a 3,2x EBITDA.
A fronte di cinque anni consecutivi di calo dei ricavi e dell'EPS, un modello di valutazione intermedio valuta AVTR a 11,66 dollari entro dicembre 2030, offrendo un rendimento totale del 26,6% e un IRR annualizzato del 5,0%, un profilo di rendimento che compensa a malapena gli investitori per il rischio di esecuzione che stanno assorbendo durante questo anno di transizione.
Il rischio principale è che i ricavi organici non si riprendano mai, con la spesa governativa e per l'istruzione degli Stati Uniti congelata, NuSil e Electronic Materials che devono affrontare comparazioni difficili e i colli di bottiglia della catena di fornitura dei prodotti chimici di processo che richiedono soluzioni ad alta intensità di capitale, in diretta concorrenza con la priorità dichiarata dall'azienda di ridurre la leva finanziaria al di sotto di 3x.
A 9,21 dollari e in prossimità dei minimi da 52 settimane, AVTR è un titolo attendista in cui il rialzo è reale sulla carta, ma il trend fondamentale richiede almeno due trimestri di miglioramento dei ricavi organici prima che il mercato attribuisca credibilità alla storia della rinascita.
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