Statistiche chiave per il titolo AES
- Performance delle ultime settimane: 8%
- Intervallo di 52 settimane: da $9 a $16
- Prezzo obiettivo del modello di valutazione: 18 dollari
- Rialzo implicito: 19,4% su 1,9 anni
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Cosa è successo?
IL TITOLO AES è salita di circa l'8% nell'ultima settimana, finendo vicino ai 16 dollari dopo aver raggiunto un nuovo massimo di 52 settimane a 15,75 dollari all'inizio della settimana. La mossa ha spinto le azioni nella parte superiore del loro recente intervallo e ha segnato uno dei più forti guadagni settimanali del titolo da mesi.
Il titolo è salito grazie all'aumento del posizionamento rialzista seguito al breakout, che riflette le aspettative di un ulteriore rialzo.
Solo martedì sono state acquistate 28.249 opzioni call AES, circa l'88% in più rispetto al volume giornaliero tipico di 15.024 opzioni call, il che indica un maggiore interesse dopo che le azioni hanno superato i livelli di resistenza precedenti.
Le azioni degli analisti hanno rafforzato il rally. Argus Research ha portato AES a Buy, mentre Mizuho ha aggiornato il titolo a Outperform, alzando il consenso più ampio degli analisti a Moderate Buy con un obiettivo di prezzo medio di 23,83 dollari. Gli aggiornamenti hanno contribuito a convalidare il movimento dei prezzi e a sostenere gli acquisti nel corso della settimana.
Anche i recenti aggiornamenti del portafoglio hanno influenzato il sentiment. AES Andes ha abbandonato un progetto da 10 miliardi di dollari per l'idrogeno e l'ammoniaca verde in Cile, reindirizzando il capitale verso gli investimenti principali nelle energie rinnovabili e nello stoccaggio.
Separatamente, AES ha reso noto che prevede di registrare un onere di svalutazione da 250 a 325 milioni di dollari al lordo delle imposte in relazione alla sua centrale elettrica a carbone di Maritza in Bulgaria, a causa dell'incertezza che si verificherà dopo la scadenza del contratto di acquisto di energia elettrica della centrale nel maggio 2026, senza che sia stato ancora stipulato un contratto sostitutivo.
AES è sottovalutata?
In base alle ipotesi di valutazione, il titolo viene modellato utilizzando:
- Crescita dei ricavi (CAGR): 1,5%.
- Margini operativi: 21,9%
- Multiplo P/E di uscita: 7,5x
La crescita dei ricavi è stata discontinua nel tempo, rafforzando le aspettative di una modesta espansione della top-line piuttosto che di una riaccelerazione sostenuta.
Ciò supporta l'opinione che i rendimenti futuri dipendano più dall'esecuzione e dall'efficienza che da una più rapida crescita dei ricavi.
L'EBIT e i margini sono diminuiti a causa dell'uscita di AES dalle attività tradizionali e dell'assorbimento di costi più elevati durante la transizione verso le energie rinnovabili.
Questa pressione spiega perché la redditività, piuttosto che la crescita dei ricavi, è stata il vincolo principale della valutazione.
AES è scambiata vicino all'estremità bassa del suo intervallo storico di P/E, con il multiplo attuale ben al di sotto della sua media a lungo termine.
La valutazione attualizzata riflette la pressione sui margini e il rischio di transizione del portafoglio, piuttosto che il deterioramento della base di flussi di cassa dell'azienda, che è in gran parte oggetto di contratti.
Sulla base di questi input, il modello stima un prezzo obiettivo di 18 dollari, che implica un rialzo totale del 19,4% rispetto ai livelli recenti nei prossimi 1,9 anni, indicando che il titolo è sottovalutato ai prezzi attuali.
I risultati del prossimo anno dipendono dall'esecuzione del portafoglio di contratti di AES nel settore delle energie rinnovabili, in particolare i progetti solari ed eolici su scala pubblica sostenuti da contratti di acquisto di energia a lungo termine che migliorano la visibilità del flusso di cassa.
Ai livelli attuali, AES appare sottovalutata, con una performance futura guidata da un'esecuzione costante e dai progressi del bilancio piuttosto che da un'aggressiva crescita del fatturato.
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