Halliburton Company (NYSE : HAL) est l'un des plus grands prestataires de services pétroliers au monde, fournissant des solutions de forage, de complétion et de production aux producteurs d'énergie sur les marchés mondiaux. Les actions se sont récemment négociées autour de 28,62 dollars, ce qui donne à la société une valeur de marché d'environ 24,1 milliards de dollars.
Après une période de volatilité pour les actions des services énergétiques, l'examen des propriétaires de Halliburton et des récentes transactions d'initiés permet de montrer comment les principaux investisseurs peuvent se positionner par rapport au cycle de l'énergie, aux marges et à la durabilité des flux de trésorerie à long terme.
Qui sont les principaux actionnaires de Halliburton ?
L'actionnariat de Halliburton est dominé par de grandes institutions passives. Ces entreprises ont tendance à conserver leurs actions tout au long des cycles des matières premières, ce qui peut contribuer à maintenir la stabilité de l'actionnariat à long terme. Les gestionnaires actifs ont ajusté leurs positions dans les deux sens, reflétant un mélange de conviction et de prudence.
- Le groupe Vanguard, Inc : 104 185 204 actions(12,38 %), valeur de ~2,98 milliards de dollars. Réduction de 790 515 actions(-0,75%).
- Capital Research Global Investors: 91 030 451 actions(10,82%), valeur ~2,61 milliards de dollars. A ajouté 3 228 487 actions(+3,68%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 50 678 910 actions(6,02%), valeur ~1,45B$. Suppression de 1 132 027 actions(-2,18%).
- State Street Investment Management (US): 49 963 797 actions(5,94%), valeur ~1,43B$. Suppression de 2 043 595 actions(-3,93%).
- Charles Schwab Investment Management, Inc : 30 654 100 actions(3,64%), valeur ~877,3M$. A ajouté 366 111 actions(+1,21%).
- Sanders Capital, LLC: 26 004 682 actions(3,09%), valeur ~744,3M$. A ajouté 2 238 983 actions(+9,42%).
- Geode Capital Management, L.L.C.: 22 437 200 actions(2,67%), valeur ~642,2M$. A ajouté 94 237 actions(+0,42%).
- Capital World Investors: 13 739 621 actions(1,63%), valeur ~$393,2M. A supprimé 2 865 183 actions(-17,26%).
- BlackRock Asset Management Ireland Limited: 10 958 182 actions(1,30%), valeur ~313,6M$. A ajouté 1 019 199 actions(+10,25%).
- Barrow Hanley Global Investors: 10 856 296 actions(1,29%), valeur ~310,7M$. A supprimé 6 997 433 actions(-39,19%).
Dans l'ensemble, la propriété de Halliburton reste fermement ancrée dans les institutions passives, tandis que le positionnement mitigé des gestionnaires actifs suggère que les investisseurs évaluent le risque de cycle par rapport à la solidité des flux de trésorerie, ce qui, pour les investisseurs, indique une confiance mesurée plutôt qu'un positionnement agressif.
Faits marquants concernant les fonds spéculatifs
Renaissance Technologies, fondé par Jim Simons, a fortement augmenté son exposition à Halliburton Company, augmentant sa position de plus de 1 700 % pour atteindre environ 19 millions de dollars, ce qui peut suggérer une confiance croissante dans l'effet de levier des bénéfices d'Halliburton et dans la répartition des activités au niveau mondial.
Adage Capital Partners, cofondé par Robert Atchinson et Phillip Gross, a augmenté sa participation dans Halliburton de près de 970 %, détenant désormais environ 8 millions de dollars d' actions, ce qui indique que certains investisseurs orientés vers le long terme pourraient réévaluer le profil risque-récompense d'Halliburton.
Ensign Peak Advisors, qui gère des actifs pour l'Église de Jésus-Christ des Saints des Derniers Jours, a également accru sa position de manière significative, augmentant ses avoirs de plus de 700 % pour atteindre environ 44 millions de dollars, ce qui témoigne d'une confiance potentielle dans la capacité d'Halliburton à générer des liquidités dans des environnements énergétiques variables.
O'Shaughnessy Asset Management, fondé par James O'Shaughnessy, a augmenté sa participation de plus de 220 % pour atteindre environ 6 millions de dollars, s'alignant ainsi sur les stratégies quantitatives qui semblent pencher plus favorablement vers les sociétés de services énergétiques dont les fondamentaux s'améliorent.
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Opérations d'initiés récentes de Halliburton
Les transactions d'initiés peuvent fournir un contexte sur la façon dont les cadres et les directeurs peuvent gérer l'exposition, bien que les motivations ne soient pas confirmées.
- Jeffrey Allen Miller (dirigeant et administrateur): A vendu des actions pour un montant total de 564 000 dollars à 26,91 dollars.
- Lawrence J. Pope (dirigeant): A vendu des actions pour un montant total de ~157K$ à ~26,91$.
- Mark Richard (Dirigeant): A vendu des actions pour un montant total de ~4,6M$ entre ~26,91$ et ~27,77$.
- Van H. Beckwith (Dirigeant): A vendu des actions pour un montant total de ~404K$ entre ~26,91$ et ~27,89$.
- Eric Carre (Dirigeant): A vendu des actions pour un montant total de ~153K$ à ~26,91$.
- Timothy M. McKeon (dirigeant et trésorier): A vendu des actions pour un montant total de ~18K$ à ~26,91$.
- Jeffrey Shannon Slocum (dirigeant): A vendu des actions pour un montant total de 223 000 $ à 20,85 $.
- Plusieurs administrateurs: Ont déclaré de petites transactions qui semblent négligeables par rapport à l'ensemble des actions détenues.
Il semble que l'activité des initiés soit orientée vers la vente mais reste modeste par rapport à la taille de Halliburton, et pour les investisseurs, ces transactions ne modifient pas de manière significative l'image globale de la propriété.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d'initiés nous apprennent
La structure de l'actionnariat de Halliburton reste ancrée par de grandes institutions passives, ce qui assure une stabilité dans les fluctuations du marché de l'énergie. L'activité des fonds spéculatifs montre une accumulation sélective, tandis que certains gestionnaires actifs ont réduit leur exposition, reflétant une conviction mitigée aux niveaux de valorisation actuels.
L'activité des initiés semble mesurée et concentrée sur un groupe limité de dirigeants, avec des transactions de petite taille par rapport à l'actionnariat total. Pour les investisseurs, les signaux combinés suggèrent que Halliburton continue d'être considéré comme un leader des services pétroliers exposé au cycle mais générateur de liquidités, avec des tendances de propriété reflétant un positionnement discipliné plutôt qu'un optimisme ou une prudence extrêmes.
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