Marathon Petroleum Corporation (NYSE : MPC) est l'un des plus grands raffineurs indépendants des États-Unis. Il exploite un système de raffinage à l'échelle nationale et détient une participation importante dans MPLX. Les actions se sont récemment négociées à près de 185,77 dollars, ce qui donne à Marathon Petroleum une valeur de marché d'environ 55,8 milliards de dollars.
Après avoir connu une forte progression au cours de l'année écoulée, l'action de Marathon Petroleum s'est retirée de ses récents sommets. L'examen des propriétaires de Marathon Petroleum et des transactions effectuées par les initiés permet de comprendre comment les grandes institutions et les dirigeants de l'entreprise semblent se positionner par rapport aux marges de raffinage, aux rendements du capital et à la visibilité des bénéfices à long terme.
Qui sont les principaux actionnaires de Marathon Petroleum ?
L'actionnariat de Marathon Petroleum est dominé par de grands investisseurs passifs et institutionnels. Ces entreprises ont tendance à conserver leur participation tout au long des cycles de marché, ce qui peut contribuer à la stabilité de l'actionnariat, tandis que les changements au sein des gestionnaires actifs peuvent refléter l'évolution des opinions sur la valorisation et les conditions du marché de l'énergie.
- Le groupe Vanguard, Inc : 38 197 929 actions(12,71%), valeur ~7,10 milliards de dollars. Réduction de 522 581 actions(-1,35%).
- State Street Investment Management: 17 886 431 actions(5,95%), valeur ~$3,32B. Réduction de 554 029 actions(-3,00%).
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 15 522 710 actions(5,16%), valeur ~$2,88B. Réduction de 620 808 actions(-3,85%).
- Wellington Management Company, LLP: 9 368 219 actions(3,12%), valeur ~$1,74B. A réduit sa participation de 2 309 074 actions(-19,77%).
- Geode Capital Management, L.L.C.: 7 920 814 actions(2,64%), valeur ~1,47B$. A réduit ses positions de 92 399 actions(-1,15%).
- Boston Partners: 6 305 428 actions(2,10%), valeur ~1,17B$. A ajouté 141 691 actions(+2,30%).
- Harris Associates L.P.: 4 005 582 actions(1,33%), valeur ~744,1M$. Réduction de 122 848 actions(-2,98%).
- Raymond James & Associates, Inc : 3 781 955 actions(1,26%), valeur ~$702,6M. A ajouté 19 085 actions(+0,51%).
- Fidelity Management & Research Company LLC: 3 702 290 actions(1,23%), valeur ~687,8M$. A ajouté 653 149 actions(+21,42%).
- Dimensional Fund Advisors, L.P.: 3 410 655 actions(1,13%), valeur ~633,6M$. Réduction de 287 474 actions(-7,77%).
Dans l'ensemble, l'actionnariat reste ancré dans les institutions à long terme malgré quelques réductions à la marge, et pour les investisseurs, cela suggère que Marathon Petroleum continue d'être considéré comme un nom de raffinage de base plutôt qu'un titre confronté à de vastes retraits institutionnels.
Faits marquants des fonds spéculatifs
L'un des mouvements notables du dernier trimestre est venu de Millennium Management, fondé par Israel Englander, qui a considérablement augmenté sa position dans Marathon Petroleum, augmentant sa participation d'environ 943% pour atteindre une valeur d'environ 286 millions de dollars. L'ampleur de l'augmentation suggère que la société est devenue plus constructive sur le profil de génération de liquidités de Marathon Petroleum.
Jane Street Group, fondé par des traders quantitatifs dont Rob Granieri, a également fortement accru son exposition à MPC, augmentant sa position d'environ 700 % pour atteindre une valeur d'environ 23 millions de dollars. Ce mouvement peut refléter une dynamique commerciale favorable ou une amélioration de la récompense du risque à court terme dans le secteur de l'énergie.
Squarepoint Ops LLC, fondé par Arnaud Jobin, a augmenté sa participation de près de 80%, portant le total de ses positions à environ 72 millions de dollars, ce qui suggère que Marathon Petroleum continue de susciter l'intérêt des sociétés multi-stratégiques en tant qu'action énergétique liquide à grande capitalisation.
Parallèlement, Two Sigma Advisers, fondé par John Overdeck, a augmenté sa position d'environ 66 % pour atteindre une valeur d'environ 251 millions de dollars, ce qui indique que les modèles basés sur les données peuvent trouver des configurations améliorées à mesure que les marges de raffinage se normalisent, et pour les investisseurs, ce groupe d'activités indique un engagement continu des fonds spéculatifs plutôt qu'un désengagement.
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Opérations d'initiés récentes de Marathon Petroleum
Les déclarations d'initiés peuvent fournir un contexte sur la façon dont les cadres et les directeurs gèrent leur exposition personnelle, bien que les motivations ne soient pas divulguées et que les conclusions doivent rester prudentes.
- Molly R. Benson (Dirigeant): A vendu 10 879 actions à ~163 $ et a acquis 10 879 actions à ~62,68 $ le 14/8/25.
- Maryann T. Mannen (Dirigeant et Administrateur): A vendu 908 actions à ~166,39 $ le 31/07/25.
- Kim K. W. Rucker (Administrateur): A vendu 7 392 actions à ~175$ le 7/2/25.
- Plusieurs administrateurs: Ont reçu 1 276 actions chacun à 0$ le 30/04/25, ce qui semble lié à une rémunération en actions.
Ces transactions sont faibles par rapport au nombre total d'actions de Marathon Petroleum et ne modifient pas matériellement la propriété des initiés, et pour les investisseurs, l'activité semble mesurée plutôt que directionnelle.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d'initiés nous apprennent
L'actionnariat de Marathon Petroleum reste ancré dans de grandes institutions passives, fournissant une base stable de capital. Alors que certains gestionnaires ont réduit leur exposition à la suite d'une forte performance, des ajouts sélectifs de hedge funds et de gestionnaires actifs suggèrent un intérêt continu pour la durabilité des flux de trésorerie et la stratégie de rendement du capital de Marathon Petroleum.
L'activité des initiés semble limitée et mitigée, offrant un contexte mais pas de signal clair. Pour les investisseurs, la combinaison de l'actionnariat et de l'activité des initiés suggère que Marathon Petroleum continue d'être considérée comme un raffineur mature, générant des liquidités, avec un positionnement qui reflète un équilibre plutôt qu'une conviction agressive aux niveaux de prix actuels.
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