Advance Auto Parts (NYSE : AAP) est un important détaillant de pièces détachées automobiles qui sert à la fois les bricoleurs et les professionnels dans toute l'Amérique du Nord. Les actions se sont récemment négociées autour de 41 dollars par action, ce qui donne à la société une capitalisation boursière d'environ 2,5 milliards de dollars.
L'action a connu une baisse significative au cours de l'année écoulée. L'examen des propriétaires d'Advance Auto Parts et des transactions récentes des initiés permet d'ajouter un contexte à la confiance institutionnelle et au comportement de la direction aux niveaux de prix actuels.
Qui sont les principaux actionnaires d'Advance Auto Parts ?
La base d'actionnaires d'Advance Auto Parts est dirigée par de grands investisseurs institutionnels. De récentes déclarations montrent que plusieurs gestionnaires actifs ont réduit leur exposition, tandis qu'un plus petit groupe a ajouté des actions de manière sélective, ce qui suggère des points de vue différents sur l'évaluation et le risque d'exécution.
- BlackRock Institutional Trust Company, N.A.: 7 959 592 actions(13,26%), valeur de 328,3 millions de dollars. Réduction de 150 712 actions(-1,86%).
- The Vanguard Group, Inc : 6 809 432 actions(11,34%), valeur 280,9M$. Suppression de 57 532 actions(-0,84%).
- T. Rowe Price Associates, Inc : 6 213 503 actions(10,35%), valeur 256,3M$. Suppression de 1 033 079 actions(-14,26%).
- Pzena Investment Management, LLC: 3 995 052 actions(6,66%), valeur de 164,8 millions de dollars. Suppression de 399 912 actions(-9,10%).
- Fuller & Thaler Asset Management Inc : 3 003 100 actions(5,00%), valeur de 123,9 millions de dollars. Réduction de 607 783 actions(-16,83%).
Pour les investisseurs, ce profil de propriété suggère qu'Advance Auto Parts bénéficie toujours d'un fort soutien institutionnel, bien que plusieurs gestionnaires actifs semblent réduire leur exposition alors que la société fait face à des défis opérationnels et à une visibilité inégale de ses bénéfices.
Points forts des fonds spéculatifs
Millennium Management, fondé par Israel Englander, a considérablement augmenté son exposition à Advance Auto Parts au cours du dernier trimestre, augmentant sa position de plus de 190%. La société détient maintenant environ 46 millions de dollars d' actions AAP, ce qui peut suggérer un positionnement en vue d'un rebond potentiel après la forte baisse de l'action.
BeaconLight Capital, dirigé par Ed Bosek, a également augmenté sa participation de près de 65 %. Bien que la position totale reste modeste, avec une valeur d'environ 8 millions de dollars, l'ampleur de l'augmentation est remarquable par rapport aux positions antérieures.
Citadel Advisors, fondé par Ken Griffin, a fait état d'une augmentation plus modeste, d'un peu plus de 9 %. Bien qu'Advance Auto Parts ne représente qu'une très petite partie du portefeuille global de Citadel, les achats supplémentaires suggèrent que la société ne s'est pas complètement retirée du titre.
Geode Capital Management, cofondé par David Finkelstein, a maintenu une importante position existante avec seulement quelques changements mineurs. Avec des avoirs évalués à environ 87 millions de dollars, cette exposition semble correspondre à une détention indicielle plutôt qu'à un pari directionnel à forte conviction. Pour les investisseurs, l'activité des fonds spéculatifs semble mitigée, avec des achats sélectifs émergeant à côté d'une réduction institutionnelle plus large.
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Opérations d'initiés récentes d'Advance Auto Parts
Les transactions d'initiés au cours des derniers mois ont été relativement faibles et représentent une portion minime des actions en circulation.
- Ryan P. Grimsland (Officier): A vendu 3 597 actions à environ 52,50 $.
- Kristen L. Soler (dirigeante) : A vendu 7 662 actions à environ 51,00 $.
- Shane M. Okelly (dirigeant et administrateur): A vendu 11 505 actions à environ 60,12 dollars.
- Eugene I. Lee Jr. (Directeur): A acheté des actions à près de 55 $.
- Joan M. Hilson (Directeur): A acheté des actions à près de 56 $.
- Jeffrey J. Jones II (Administrateur): Achat d'actions près de 54 $.
- John Francis Ferraro (Administrateur): Achat d'actions près de 59 $.
- Carla Jean Bailo (Administrateur): Achat d'actions près de 58 $.
- Thomas W. Seboldt (Administrateur): A acheté des actions près de 57 $.
Il semble que l'activité des initiés ait été limitée en taille et en portée. Bien que plusieurs dirigeants aient réduit leur exposition plus tôt dans l'année à des prix plus élevés, les transactions n'ont pas modifié de manière significative les niveaux de propriété globaux. Pour les investisseurs, ces transactions peuvent fournir un contexte plutôt qu'un signal directionnel clair.
Ce que les données sur la propriété et les opérations d'initiés nous apprennent
L'actionnariat d'Advance Auto Parts reste ancré dans de grandes institutions, mais les récentes réductions opérées par plusieurs gestionnaires actifs suggèrent une certaine prudence quant à l'exécution à court terme et à la stabilité des bénéfices.
Dans le même temps, les achats sélectifs des fonds spéculatifs et les achats modestes des initiés indiquent que tous les investisseurs ne voient pas la valorisation actuelle de la même manière.
Pour les investisseurs, la conclusion est que la confiance autour d'Advance Auto Parts semble mitigée. Le soutien institutionnel reste intact, mais les ajustements de position suggèrent un débat continu sur les progrès du redressement de l'entreprise, le profil d'endettement et la durabilité des bénéfices à long terme aux niveaux de prix actuels.
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