Points clés pour l'action Lam Research en juillet 2026
- Quatrième trimestre record consécutif : Le chiffre d'affaires a atteint 6,72 milliards de dollars, en hausse de 29,99 % en glissement annuel et de 15,08 % en glissement trimestriel, et le BPA ajusté de 1,82 dollar a dépassé les estimations de 8,10 %, établissant tous deux des records pour l'exercice.
- Les prévisions pour septembre signalent une réaccélération : Lam a guidé un chiffre d'affaires pour septembre à 8,1 milliards de dollars, plus ou moins 400 millions de dollars, ce qui implique une croissance séquentielle de plus de 20 %, tout en relevant ses prévisions pour les dépenses en équipements de fabrication de wafers (WFE) 2026 vers la fourchette basse des 150 milliards de dollars, contre 140 milliards précédemment.
- Renversement de la composition mémoire : Le chiffre d'affaires NAND a doublé séquentiellement, faisant passer la part de la mémoire à 46 % du chiffre d'affaires systèmes contre 39 % en mars.
- Archer qualifie la configuration 2027 d'extraordinaire : Le PDG Tim Archer a déclaré que la société voit "une configuration extraordinaire pour la croissance des WFE" à l'horizon 2027, le DRAM devant à nouveau être le principal moteur de croissance l'année prochaine.
Les résultats du T4 de Lam Research montrent un doublement du NAND et un bond de 20 % des prévisions
Lam Research (LRCX) a clôturé son quatrième trimestre fiscal avec un chiffre d'affaires de 6,72 milliards de dollars, dépassant l'estimation moyenne de 6,67 milliards de dollars de 0,76 % et marquant un quatrième trimestre consécutif de chiffre d'affaires record, en hausse de 29,99 % en glissement annuel et de 15,08 % en glissement trimestriel. La marge brute a atteint 52 %, son plus haut niveau depuis 20 ans, contre 49,9 % en mars, et la marge opérationnelle est passée à 38,4 % contre 35 %. Le bénéfice par action ajusté a atteint un record de 1,82 dollar, dépassant de 8,10 % l'estimation de 1,68 dollar et en hausse de 36,84 % en glissement annuel, tandis que le chiffre d'affaires de l'exercice fiscal 2026 complet s'est établi à un record de 23,2 milliards de dollars avec un BPA dilué de 5,82 dollars, en hausse de 41 % par rapport à l'exercice fiscal 2025.
Le NAND a été le moteur du changement. Le chiffre d'affaires de la mémoire non volatile a plus que doublé séquentiellement alors que les clients convertissaient les équipements installés vers des dispositifs de 256 couches et plus pour les SSD d'entreprise, et la mémoire dans son ensemble est passée à 46 % du chiffre d'affaires systèmes contre 39 % en mars. Le DRAM est resté pratiquement stable en valeur à 23 % du chiffre d'affaires systèmes, toujours ancré aux investissements sur les nœuds 1-alpha, 1-bêta et 1-gamma pour le DDR5, le LPDDR5 et la mémoire à large bande passante.
La part des fonderies est tombée à 44 % du chiffre d'affaires systèmes contre 54 %, principalement parce que les dépenses sur les nœuds matures en Chine ont reculé, même si les clients multinationaux mondiaux opérant en Chine ont continué à croître. Pour l'action Lam Research, ce changement de composition est important car le NAND représente la plus grande opportunité de marché disponible desservi incrémentiel à mesure que le nombre de couches augmente vers des dispositifs de plus de 500 couches.
Cette flambée n'est pas une histoire d'un seul trimestre. Le PDG Tim Archer a déclaré aux investisseurs lors de la conférence téléphonique des résultats du quatrième trimestre fiscal que Lam s'attend désormais à ce que les dépenses en équipements de fabrication de wafers (WFE) pour l'année civile 2026 se situent dans la fourchette basse des 150 milliards de dollars, "en hausse par rapport à notre précédente prévision de 140 milliards de dollars avec un biais à la hausse." Cette révision se traduit directement dans les prévisions pour septembre de 8,1 milliards de dollars de chiffre d'affaires, plus ou moins 400 millions de dollars, ce qui implique une croissance séquentielle de plus de 20 %, avec une marge brute guidée à 52 % et une marge opérationnelle à 39,5 %.
Le chiffre d'affaires du support client a confirmé l'histoire de la mémoire, affichant un troisième trimestre record consécutif à près de 2,5 milliards de dollars, en hausse de 17 % en glissement trimestriel sur un chiffre d'affaires record des mises à niveau directement lié à ce cycle de conversion NAND. La direction s'attend désormais à ce que le marché disponible desservi atteigne la fourchette haute des 30 % du total des WFE plus rapidement que ne le prévoyait le cadre de la Journée des Investisseurs 2025, et elle a réitéré ses objectifs à long terme d'une marge brute au milieu des 50 % et d'une marge opérationnelle au milieu des 40 % alors que les prix, la composition des produits et l'empreinte de fabrication de Lam ancrée en Malaisie continuent de se capitaliser à l'horizon 2027.
TIKR valorise l'action Lam Research à 469 dollars sur le potentiel de hausse tiré par le NAND
Le scénario médian de TIKR valorise l'action Lam Research à 469 dollars d'ici mi-2031, ce qui implique un rendement total de 86 % par rapport au prix actuel de 252 dollars, soit un rendement annualisé d'environ 13 % sur environ cinq ans.
Cette trajectoire annualisée de 13 % place l'action Lam Research devant les valeurs typiques d'équipementiers du capital semiconducteur qui surfent sur un seul cycle de mise à niveau, car le modèle valorise une tendance pluriannuelle plutôt qu'un simple rebond ponctuel du NAND.
L'objectif est atteignable car les propres prévisions de Lam pointent déjà dans cette direction : une révision des prévisions WFE, des prévisions de chiffre d'affaires en croissance séquentielle de plus de 20 % et un doublement du chiffre d'affaires NAND sont exactement les dynamiques de volume et de composition que la direction utilise pour justifier son ambition de marge brute au milieu des 50 %. Avec une expansion du marché disponible desservi dépassant le calendrier initial de la Journée des Investisseurs, l'action Lam Research a plus d'un levier de croissance à l'œuvre à l'approche de ce que la direction qualifie de configuration extraordinaire pour 2027.
Devriez-vous investir dans Lam Research Corporation ?
La seule façon de vraiment le savoir est d'examiner vous-même les chiffres. TIKR vous donne un accès gratuit aux mêmes données financières de qualité institutionnelle que les analystes professionnels utilisent pour répondre précisément à cette question.
Consultez l'action Lam Research Corporation et vous verrez des années de données financières historiques, ce que les analystes de Wall Street attendent en termes de chiffre d'affaires et de bénéfices pour les trimestres à venir, comment les multiples de valorisation ont évolué au fil du temps, et si les objectifs de prix sont orientés à la hausse ou à la baisse.
Vous pouvez créer une liste de surveillance gratuite pour suivre Lam Research Corporation aux côtés de toutes les autres actions que vous surveillez. Aucune carte de crédit n'est requise. Juste les données dont vous avez besoin pour décider par vous-même.
Accédez aux outils professionnels pour analyser l'action LRCX sur TIKR gratuitement →
À la recherche de nouvelles opportunités ?
- Découvrez quelles actions les investisseurs milliardaires achètent pour pouvoir suivre l'argent intelligent.
- Analysez des actions en seulement 5 minutes avec la plateforme tout-en-un et facile à utiliser de TIKR.
- Plus vous retournez de pierres... plus vous découvrirez d'opportunités. Recherchez plus de 100 000 actions mondiales, les portefeuilles des principaux investisseurs mondiaux, et plus encore avec TIKR.
Avertissement :
Veuillez noter que les articles sur TIKR ne sont pas destinés à servir de conseils en investissement ou financiers de la part de TIKR ou de notre équipe éditoriale, ni ne constituent des recommandations d'achat ou de vente d'actions. Nous créons notre contenu sur la base des données d'investissement du Terminal TIKR et des estimations des analystes. Notre analyse peut ne pas inclure les actualités récentes des entreprises ou des mises à jour importantes. TIKR n'a aucune position sur les actions mentionnées. Merci de votre lecture et bon investissement !
